Jim Cramer: akcje Marvell są drogie tylko wtedy, gdy spółka nie spełni oczekiwań

Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) należy do ulubionych spółek Jima Cramera, między innymi ze względu na jej prezesa, Matta Murphy’ego. Cramer często przypomina, że Murphy dokonał dużego zakupu akcji spółki jako osoba z jej kierownictwa, aby pokazać, że wierzy w jej przyszłość. Po tym zakupie kurs akcji wyraźnie wzrósł.

Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) jest ważnym graczem w branży sztucznej inteligencji, ponieważ projektuje niestandardowe układy AI, nazywane układami ASIC. Od publikacji wyników 27 sierpnia akcje spółki straciły 10%. 28 sierpnia rano Cramer powiedział:

„Czytam o Marvell. Matt nie powiedział, że pieniądze zaczną bardzo szybko napływać. Ale to nie jest najważniejsze. Najważniejsze jest to, że podczas ostatniego [niesłyszalne] spotkania z analitykami pomyślałem: »Czy to możliwe, że naprawdę jest w stanie osiągnąć taki wynik?«. Okazało się, że była to tylko część tego, co może osiągnąć. 6 października odbędzie się spotkanie z analitykami. Możecie sprzedawać te akcje, ile chcecie, ale nie powinniście obstawiać ich spadku przed spotkaniem 6 października. Myślę, że Murphy przedstawi bardzo przekonującą historię.”

Cramer dodał: „Nie wiem, Marvell to bardzo droga spółka, chyba że jej działalność zadziała!”.

W ramach raportu za drugi kwartał Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) odnotowała 2,7 mld USD przychodów oraz 0,94 USD zysku, przekraczając oczekiwania analityków w obu kategoriach. Prognozy zarządu na trzeci kwartał sugerowały jednak spowolnienie wzrostu.

Możliwość projektowania układów AI sprawia, że perspektywy Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) są mocno związane z rozwojem infrastruktury sztucznej inteligencji. Wyniki za drugi kwartał wzmocniły argumenty zwolenników spółki, ale jednocześnie pokazały ryzyka, na które wskazują jej przeciwnicy.

Prezes Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) powiedział, że spółka oczekuje „znaczącego przyspieszenia w działalności Custom od drugiej połowy roku fiskalnego 2027”. Te zapowiedzi pojawiły się po wzroście przychodów o 37% oraz wzroście przychodów z działalności centrów danych o 46%. Dane te wspierają ocenę, że tempo rozwoju spółki może się zwiększać. Zarząd ocenił również, że działalność centrów danych Marvell może podwoić się do roku fiskalnego 2028.

Optymizm związany z centrami danych wiąże się jednak z ryzykiem. Aż 79% przychodów Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) w drugim kwartale pochodziło z tego segmentu. Klientami spółki są najwięksi dostawcy usług chmurowych, czyli firmy obsługujące ogromne platformy internetowe. Ich duże zamówienia oznaczają ryzyko znacznego spadku przychodów w przypadku zmiany planów zakupowych. Duże zamówienia zwiększają także oczekiwania inwestorów dotyczące szybkiego wzrostu przychodów, zamiast stopniowego wzrostu rozłożonego na dłuższy okres.

Zainteresowanie Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) ze strony funduszy hedgingowych wzrosło w drugim kwartale. W pierwszym kwartale 79 funduszy ujętych w bazie Insider Monkey posiadało akcje spółki. W drugim kwartale liczba ta zwiększyła się do 96 funduszy.

Mimo 10-procentowego spadku kursu wskaźnik forward P/E, czyli relacja ceny akcji do prognozowanego zysku, wynosi 59 razy. Jest to wartość znacznie niższa niż 19,8 razy w przypadku porównywalnej spółki Broadcom.