Costco czy Walmart? Która spółka handlowa jest lepsza do kupna teraz

Spółki handlowe mogą być dobrym pomysłem na długie lata, bo zwykle działają stabilnie i regularnie zwiększają sprzedaż. Nie są to jednak firmy nastawione wyłącznie na szybki wzrost. W praktyce wiele z nich oferuje przewidywalny, raczej jednocyfrowy wzrost i bywa stosunkowo odporne na zawirowania rynkowe.

Dwie spółki, które często pojawiają się w takiej dyskusji, to Costco Wholesale (NASDAQ: COST) i Walmart (NASDAQ: WMT). Obie są duże i ugruntowane, ale każda ma nieco inny model biznesowy. Sprawdzamy, co przemawia za jedną i drugą.

Costco: klienci nadal „polują” na okazje

Costco to firma, w przypadku której inwestorzy mogą spodziewać się trudniejszych warunków gospodarczych. To miejsce, gdzie klienci zazwyczaj przepłacają i „rozjeżdżają” budżet zamiast oszczędzać. Zakupy hurtowe mogą wprawdzie pomagać w oszczędzaniu, ale często kończy się na kupieniu więcej, niż planowano — pod wpływem wrażeń z „polowania” na okazje.

Jedna hala magazynowa potrafi wyraźnie różnić się od kolejnej — m.in. pod względem oferty produktów. To sprawia, że zawsze istnieje pokusa, by na chwilę zatrzymać się przy tych szczególnie zachęcających „środkowych alejkach” i sprawdzić, co w nich akurat jest.

Mocne wyniki potwierdzają, że popyt pozostaje wysoki, mimo doniesień o rekordowo niskich nastrojach konsumentów. W ostatnim raporcie z wynikami, opublikowanym w maju, spółka podała, że tempo wzrostu sprzedaży porównywalnej (za ostatnie 36 tygodni) było przekonująco dodatnie — o ponad 6% w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i na rynkach międzynarodowych. Dotyczyło to przy tym okresu porównania bez uwzględniania wpływu wyższych cen paliwa oraz zmian kursów walut; „czyste” tempo wzrostu było jeszcze wyższe.

Przy solidnym i dobrze funkcjonującym biznesie Costco może być atrakcyjną inwestycją, którą po prostu kupuje się i trzyma przez długi czas.

Walmart: przewidywalność i łatwe oszczędzanie

Walmart ma bardziej przewidywalny układ działania niż Costco, a to wcale nie szkodzi jego biznesowi. Taka konsekwencja sprawia, że firma jest wygodnym rozwiązaniem „wszystko w jednym miejscu” dla konsumentów — zarówno gdy uzupełniają podstawy, jak i gdy planują duże listy zakupów. Jest mniejsze ryzyko, że klienci wydadzą za dużo. A ponieważ sieci sklepów dyskontowych w ostatnich latach podnosiły ceny, by przeciwdziałać inflacji, jest jeszcze więcej powodów, by po prostu wybrać lokalny Walmart i tam szukać oszczędności.

W ostatnim raporcie Walmartu, dotyczącym kwartału kończącego się 30 kwietnia, spółka pokazała, że wzrost przychodów porównywalnych w USA wyniósł ok. 4% — z wyłączeniem paliwa. Dodatkowo, poza zwiększaniem liczby sklepów jako sposobu na rozwój działalności, firma chce też wzmocnić segment reklamowy. Przejęcie w 2024 r. Vizio otworzyło jej nowe możliwości, które mogą pomóc w poprawie marż.

W tym roku akcje Walmartu spadły o około 2%, co czyni wycenę bardziej atrakcyjną. Przy wskaźniku cena do zysku (P/E) na poziomie 39 Walmart jest znacznie tańszą spółką niż Costco — inwestorzy płacą za nie 47 razy zyski. Przy niższej wycenie akcje Walmartu mogą mieć w dłuższym terminie większy potencjał wzrostu.

Która spółka wygląda lepiej do kupna dziś?

Chociaż obie spółki radzą sobie dobrze i są rozpoznawalnymi markami w handlu detalicznym, dziś bardziej przekonujący może być Walmart. Jego biznes jest lepiej dopasowany do potrzeb większej grupy klientów nastawionych na wartość i oszczędzanie. Costco nadal rośnie, co sugeruje, że jego działalność też dobrze się rozwija, ale ten scenariusz może się zmienić, jeśli pogorszą się warunki dla klientów o wyższych dochodach.

Dodatkowo niższa wycena jeszcze mocniej przemawia na korzyść Walmartu — zbyt wysokie płacenie za akcje może prowadzić do ograniczonych zwrotów, a w gorszym wariancie także do strat dla inwestorów kupujących po zawyżonych cenach.

Czy kupić akcje Walmartu teraz?

Zanim kupisz akcje Walmartu, rozważ to:

Zespół analityków Stock Advisor wskazał — ich zdaniem — 10 najlepszych spółek do kupna przez inwestorów. Walmart nie znalazł się w tej dziesiątce. Te 10 spółek może w nadchodzących latach wygenerować „monster returns”.

Weź pod uwagę, że gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r., inwestycja 1 000 USD zgodnie z ówczesnymi założeniami z rekomendacji miała dać 418 761 USD. Gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 r., inwestycja 1 000 USD miała dać 1 195 804 USD.

Warto też dodać, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 918% — mocno ponad 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy „top 10”, dostępnej w ramach Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów tworzonej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

*Zwroty Stock Advisor na dzień 6 lipca 2026 r.

Stock Advisor podaje też, że całkowity średni zwrot wynosi 918%, podczas gdy dla S&P 500 jest to 208%. Podane zwroty mają datę 6 lipca 2026 r.