CoreWeave: rekordowe przychody piąty kwartał z rzędu, prognozy w górę

Akcje CoreWeave wzrosły we wtorek na platformie Tradegate o ponad 15%. Spółka zajmująca się chmurą obliczeniową odnotowała piąty z rzędu kwartał rekordowych przychodów i przekroczyła prognozy analityków. Wyniki potwierdziły utrzymujący się wysoki popyt na moc obliczeniową wykorzystywaną przez sztuczną inteligencję.

CoreWeave to wyspecjalizowany dostawca usług chmurowych. Spółka kupuje duże ilości zaawansowanych układów graficznych firmy Nvidia, instaluje je w centrach danych, a następnie udostępnia tę moc obliczeniową firmom tworzącym i obsługującym modele sztucznej inteligencji. Do największych klientów CoreWeave należą Microsoft i OpenAI.

W drugim kwartale CoreWeave wypracował 2,58 mld USD przychodów. Analitycy ankietowani przez FactSet oczekiwali 2,55 mld USD. Skorygowana strata na akcję wyniosła 1,03 USD, podczas gdy prognozowano stratę na poziomie 1,20 USD.

Wartość zakontraktowanych, ale jeszcze niezrealizowanych zamówień CoreWeave wzrosła do 104 mld USD. To niemal dwa razy więcej niż wartość portfela zamówień zaraportowana w listopadzie, co odzwierciedla utrzymujący się popyt na nową infrastrukturę dla sztucznej inteligencji. Na początku obecnego kwartału spółka pozyskała dodatkowe zobowiązania klientów o wartości netto 25 mld USD. Nie zostały one uwzględnione w wynikach opublikowanych we wtorek.

Nakłady inwestycyjne wzrosły w drugim kwartale do 9,4 mld USD, wobec 6,8 mld USD w poprzednich trzech miesiącach.

CoreWeave prognozuje, że w trzecim kwartale osiągnie od 3,45 mld USD do 3,60 mld USD przychodów. Skorygowany zysk operacyjny ma wynieść od 200 mln USD do 260 mln USD. Analitycy Bernstein oceniają, że oznacza to dalszą poprawę marży w ujęciu kwartalnym oraz skorygowaną marżę operacyjną na poziomie kilkunastu procent do czwartego kwartału.

Spółka podniosła całoroczną prognozę przychodów z przedziału 12–13 mld USD do 12,4–13,2 mld USD. Prognozę skorygowanego zysku operacyjnego podniesiono do 960 mln–1,15 mld USD. Zarząd podniósł również cel przychodów w ujęciu rocznym, wynikających z tempa działalności na koniec 2026 roku, do 18,5–19,5 mld USD.

CoreWeave wskazał usługę zarządzanego wnioskowania (obsługi generowania odpowiedzi przez modele sztucznej inteligencji) jako dodatkowy czynnik wzrostu. Zakontraktowane roczne przychody powtarzalne z tej usługi wzrosły z około 1 mln USD w momencie jej uruchomienia do ponad 100 mln USD w ciągu kilku miesięcy. Zarząd oczekuje, że do końca 2026 roku roczne przychody powtarzalne z zarządzanego wnioskowania wyniosą co najmniej 250 mln USD.

Spółka podniosła również całoroczną prognozę nakładów inwestycyjnych z 31–35 mld USD do 35–39 mld USD, ponieważ kontynuuje szybki rozwój sieci centrów danych.

Analitycy Bernstein określili opublikowane wyniki jako najmocniejsze w historii CoreWeave. Zwrócili jednak uwagę, że choć spółka podniosła prognozy dotyczące przychodów, skorygowanego zysku operacyjnego, przychodów w ujęciu rocznym wynikających z tempa działalności oraz aktywnej mocy, nakłady inwestycyjne wzrosły jeszcze bardziej.

Bernstein utrzymuje ocenę „poniżej rynku” dla długoterminowych fundamentów spółki. Analitycy nie zmienili również opinii, że tempo wzrostu CoreWeave może gwałtownie i szybko się zmienić.

Podczas rozmowy z analitykami przedstawiciele zarządu poinformowali, że CoreWeave uruchamia moc centrów danych szybciej, niż początkowo zakładano. W drugim kwartale spółka dodała 500 megawatów mocy obliczeniowej.

CoreWeave poinformował także o uzyskaniu nowej linii kredytowej o wartości 2,6 mld USD. Środki mają sfinansować dodatkowe zakupy układów scalonych oraz inwestycje w infrastrukturę dla sztucznej inteligencji.