Corbin Advisors: nastroje w sektorze przemysłowym rosną do najwyższego poziomu od 5 lat

Corbin Advisors opublikował Q2’26 Inside The Buy-Side® Industrial Sentiment Survey®. Badanie przeprowadzono między 12 czerwca a 16 lipca 2026 r., a jego wyniki oparto na odpowiedziach 30 inwestorów instytucjonalnych i analityków typu „sell-side” z całego świata. Respondenci reprezentują ok. 1,1 bln USD aktywów na rynku akcji, z czego ok. 102 mld USD jest zainwestowane w spółki z sektora przemysłowego.

W tym kwartale nastroje w przemyśle osiągnęły najwyższy poziom od 5 lat. 84% uczestników określa sentyment branży jako Neutral to Bullish lub Bullish, co oznacza wzrost o 34 punkty kwartał do kwartału (QoQ) i najwyższy odczyt od Q4’21. Prawie jedna czwarta ankietowanych wskazuje wprost na nastawienie Bullish, a nikt nie opisuje swojej oceny jako Bearish.

Wzrosły także pozytywne postrzegania dotyczące tonu komunikacji zarządów. 82% respondentów ocenia zarząd jako Neutral to Bullish lub Bullish, wobec 67% w poprzednim kwartale — to pięcioletni rekord. Optymizm jest szeroki: w obszarach Defense oraz Industrial Equipment & Components odnotowano wyłącznie wyniki bycze, a poprawa nastrojów dotyczy niemal wszystkich segmentów, z wyjątkiem Residential Construction i Automotive.

W ankiecie wskazano, że przekonanie inwestorów rośnie dzięki kilku czynnikom. Podnoszona jest m.in. dynamika popytu i zamówień, a także oczekiwanie, że popyt krótkookresowy będzie przyspieszać. Trzy czwarte uczestników uważa, że zamówienia krótkiego cyklu będą przyspieszać, przy czym 25% spodziewa się „silnego przyspieszenia” (Strong Acceleration). Najbardziej optymistyczne oceny dotyczą produktów powiązanych z centrami danych (data centers) — 78% raportuje nastawienie wzrostowe.

86% uczestników oczekuje, że wydatki inwestycyjne (Industrial Capex) wzrosną w kolejnych sześciu miesiącach, w tym 14% prognozuje „znaczący wzrost” (Significant Increase). Ponad połowa ankietowanych nie spodziewa się, by trwająca wojna w Iranie i związane z nią wstrząsy energetyczne miały istotny wpływ na popyt w przemyśle. Pozostałe 43% ocenia, że w wynikach za II kwartał pojawią się pewne oznaki zakłóceń.

Inflacja pozostaje najważniejszą obawą inwestorów. Na drugim i trzecim miejscu wśród kluczowych kwestii pojawiają się Growth / Demand (wzrost i popyt) oraz Lofty Valuations (wysokie wyceny).

W INVESTOR RELATIONS (Inside The Buy-Side®) łącznie 84% uczestników ocenia sentyment przemysłu jako neutralny lub byczy, co wskazuje na wzrost w porównaniu z poprzednimi odczytami. (to nadal część treści merytorycznej ankiety)

W kontekście oczekiwań dotyczących wyników, 67% uczestników spodziewa się rezultatów „lepszych” zarówno względem poprzedniego kwartału, jak i względem analogicznego okresu rok wcześniej. Taki sam odsetek (67%) zakłada, że wyniki będą powyżej konsensusu rynkowego. Żaden z respondentów nie oczekuje spadku zysków sekwencyjnie ani rok do roku.

Oczekiwania są najmocniejsze dla górnego poziomu sprawozdania (przychodów): 82% prognozuje sekwencyjny wzrost przychodów, a 73% zakłada ten sam kierunek dla EPS (zysku na akcję). W przypadku marż operacyjnych i wolnych przepływów pieniężnych (Free Cash Flow) nastroje są bardziej stonowane — większość przewiduje stabilizację lub poprawę, mimo rosnącej inflacji i rozszerzania budżetów na inwestycje.

Jeśli chodzi o priorytety kapitałowe, inwestorzy preferują obecnie wzrost nad samymi marżami w relacji 2:1. 78% popiera zwiększanie strategicznych nakładów inwestycyjnych pod warunkiem, że marże pozostaną stabilne lub ucierpią tylko w ograniczonym stopniu. Reinemwestycje z pozyskanej gotówki pozostają preferowanym sposobem wykorzystania środków: 86% uczestników oczekuje wzrostu capexu na rozwój w horyzoncie najbliższych sześciu miesięcy, a następnie wskazywana jest spłata długu.

Zapotrzebowanie na przejęcia jest równie widoczne: 72% ankietowanych wskazuje na poparcie dla „bolt-on acquisitions”, czyli dopasowujących, mniejszych przejęć wspierających istniejące segmenty.

W tzw. capital calls (rozmowach o wynikach) inwestorzy chcą przede wszystkim poruszyć inflację — to najwyższy priorytet. W dalszej kolejności wymienia się Growth / Demand, Margins (marże), Capex, Energy and Oil (energia i ropa) oraz AI.