Cooper (COO): transkrypcja rozmowy o wynikach za III kwartał 2026 r.

CooperCompanies przedstawiła wyniki za trzeci kwartał roku obrotowego 2026 podczas konferencji 9 września 2026 r. Spółka odnotowała wyniki powyżej oczekiwań, rekordowy przepływ wolnych środków pieniężnych oraz solidny wzrost działalności związanej z leczeniem niepłodności w CooperSurgical. Korzystnie zakończyła także istotną sprawę podatkową.

W CooperVision spółka proaktywnie ograniczyła zapasy w amerykańskim kanale dystrybucji. Obniżyło to wyniki w trzecim kwartale i nadal będzie wpływać na czwarty kwartał. Jednocześnie popyt bazowy w Stanach Zjednoczonych pozostał zdrowy. Zużycie soczewek przez użytkowników rosło w tempie jednocyfrowym, zbliżonym do średnich wartości tego przedziału. Dzięki redukcji zapasów CooperVision chce rozpocząć rok obrotowy 2027 z lepiej dostosowanym poziomem zapasów w kanale dystrybucji i mocniejszą bazą do wzrostu.

Tego samego dnia zarząd zakończył przegląd strategiczny CooperSurgical. W ramach procesu oceniano między innymi możliwość sprzedaży tego segmentu. Spółka otrzymała znaczące zainteresowanie i prowadziła rozmowy z wieloma potencjalnymi nabywcami. Ostatecznie zarząd jednogłośnie uznał, że akcjonariusze więcej skorzystają na dalszym posiadaniu CooperSurgical niż na sprzedaży firmy w obecnym momencie.

Zarząd i doradcy ocenili, że na późniejszym etapie procesu na wyceny wpłynęły czynniki przejściowe. Były to między innymi informacje dotyczące wejścia konkurenta na rynek niehormonalnych wkładek domacicznych oraz wpływ ugody w sprawie postępowania dotyczącego działalności związanej z leczeniem niepłodności. Czynniki te doprowadziły do przejściowej różnicy między wartością wewnętrzną CooperSurgical a otrzymanymi ofertami. Zdaniem spółki propozycje nie odzwierciedlały pełnej wartości segmentu ani jego długoterminowego potencjału.

Po zakończeniu przeglądu CooperCompanies zamierza skoncentrować się na rentownym wzroście organicznym, czyli zwiększaniu działalności bez przejęć, oraz zdyscyplinowanym wykorzystaniu kapitału, w tym na skupie akcji własnych. Zarząd i kierownictwo nadal będą analizować możliwości zwiększenia długoterminowej wartości dla akcjonariuszy i pozostaną otwarte na rozwiązania strategiczne, które odpowiednio uwzględniałyby wartość działalności spółki.

Przychody CooperVision wyniosły 717 mln USD, co oznaczało zasadniczo ten sam poziom co rok wcześniej. Wyniki w regionach EMEA, obejmującym Europę, Bliski Wschód i Afrykę, oraz w regionie Azji i Pacyfiku były w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami. Rezultaty w obu Amerykach odzwierciedlały natomiast ograniczenie zapasów w amerykańskim kanale dystrybucji.

CooperVision chce poprawić tempo wzrostu dzięki lepszej realizacji zdobytych kontraktów i wprowadzaniu nowych produktów. Spółka inwestuje w zwiększenie zasięgu zespołów sprzedażowych, programy marketingowe dla klientów oraz narzędzia analityczne i narzędzia do kierowania sprzedażą wykorzystujące sztuczną inteligencję.

Działania te przynoszą już efekty w regionie Azji i Pacyfiku, gdzie nowy zespół kierowniczy odpowiedzialny za działalność handlową jest w pełni obsadzony. W Stanach Zjednoczonych CooperVision rozbudowuje organizację sprzedażową.

Spółka odnotowała większe zaangażowanie klientów, także w segmencie marek własnych. Zdobywanie nowych klientów i wprowadzanie kolejnych wariantów produktów, określanych jako SKU (jednostki magazynowe), zwiększają zasięg działalności oraz sprzedaż u obecnych odbiorców.

CooperVision nadal rozwija także infrastrukturę dystrybucyjną. Nowy zakład pakowania w Portoryko zwiększy możliwości realizacji zamówień bezpośrednio dla konsumentów i klientów biznesowych. Ma to poprawić poziom obsługi i wspierać długoterminowy wzrost.

Flagowa linia soczewek MyDay nadal radziła sobie dobrze. W regionie EMEA odnotowała wzrost przekraczający 10%, a w obu Amerykach dwucyfrowo zwiększyło się zużycie soczewek przez użytkowników.

Wyniki wspierały dobre relacje z klientami, dalszy rozwój kategorii o wysokiej wartości, takich jak soczewki toryczne i multifokalne, rosnąca popularność soczewek MyDay Energys oraz udane wprowadzenie MyDay MiSight.

MyDay toric ponownie odnotowała dwucyfrowy wzrost. Pomógł w tym najszerszy w branży zakres parametrów dla jednodniowych soczewek torycznych oraz ten sam wiodący projekt soczewki torycznej, który zastosowano w Biofinity. MyDay toric oferuje około 30% więcej wariantów korekcji niż jakakolwiek inna jednodniowa soczewka toryczna.

MyDay multifocal również osiągnęła dwucyfrowy wzrost. Wspierały go zaawansowana konstrukcja optyczna i platforma ułatwiająca dopasowanie soczewek. CooperCompanies ocenia, że soczewki multifokalne pozostają jedną z najbardziej atrakcyjnych możliwości wzrostu na rynku soczewek kontaktowych, między innymi ze względu na korzystne zmiany demograficzne i duży potencjał rozwoju tej kategorii.

Spółka przygotowuje także wprowadzenie MyDay toric multifocal. Produkt ma rozszerzyć przewagę CooperVision w zakresie optyki, liczby dostępnych parametrów i wyników klinicznych.

MyDay Energys kolejny kwartał z rzędu rosła w tempie dwucyfrowym. Coraz więcej specjalistów ochrony wzroku i użytkowników docenia połączenie wysokiej jakości optyki z zaawansowaną technologią materiałową tej soczewki.

Wyniki linii clariti różniły się w zależności od regionu. Wzrost w EMEA został zrównoważony słabszymi rezultatami w dwóch pozostałych regionach. Nowsza generacja clariti multifocal nadal zyskuje popularność dzięki sprawdzonej konstrukcji ułatwiającej dopasowanie, takiej samej jak w Biofinity i MyDay. CooperVision zakończyła również niedawno wprowadzanie całej rodziny clariti w Japonii, a pierwsze reakcje klientów były zachęcające.

W segmencie Biofinity dobre wyniki w EMEA oraz wiodącego na rynku portfela produktów wykonywanych na zamówienie, w tym soczewek torycznych multifokalnych i wariantów o rozszerzonym zakresie parametrów, zostały zniwelowane przez zmiany poziomu zapasów w Stanach Zjednoczonych. W efekcie cały kwartał był stabilny.

W obszarze kontroli krótkowzroczności MiSight ponownie odnotowała mocny kwartał, ze wzrostem organicznym na poziomie 20%. Najlepiej radziły sobie region EMEA i obie Ameryki. Słabsza sprzedaż w Chinach obciążyła wyniki regionu Azji i Pacyfiku, choć częściowo zrekompensował ją rosnący popyt w Japonii po wprowadzeniu tam MiSight na początku tego roku.

W regionie EMEA wzrost wspierało dalsze wprowadzanie MyDay MiSight. Kampanie związane z powrotem dzieci do szkoły podkreślały zalety soczewek wykonanych z hydrożelu silikonowego. Kanada rozpoczęła sprzedaż MyDay MiSight w sierpniu, a opinie klientów były bardzo dobre.

Na rynkach, na których dostępna jest MyDay MiSight, platforma MyDay obejmuje obecnie potrzeby pacjentów na każdym etapie życia. Dotyczy to kontroli krótkowzroczności u dzieci oraz soczewek sferycznych, torycznych, multifokalnych i produktów premium przeznaczonych dla dorosłych.

CooperCompanies oczekuje, że w czwartym kwartale wzrost MiSight będzie wynosił kilkanaście procent. Spółka będzie porównywać go z wymagającą bazą z poprzedniego roku. W całym roku ma to przełożyć się na wzrost o około 20% i stworzyć dobrą podstawę do obiecującego 2027 r. Wzrost mają wspierać dalsza dynamika na obecnych rynkach oraz planowane wprowadzenie MyDay MiSight toric.

CooperVision przyspiesza również programy związane z opracowywaniem nowych produktów. Działania te są powiązane z planowanym otwarciem pod koniec września Global Vision Center w Wielkiej Brytanii.

Nowoczesny ośrodek połączy w jednym miejscu zespoły badawczo-rozwojowe, zespoły techniczne zajmujące się produkcją kolejnej generacji oraz działy handlowe. Inwestycja ma przyspieszyć innowacje, poprawić współpracę i skrócić czas wprowadzania produktów na rynek. CooperVision chce wykorzystać do tego jeden ustandaryzowany system produkcji dla wszystkich przyszłych projektów.

Przychody CooperSurgical wyniosły 349 mln USD, co oznaczało wzrost organiczny o 3%. Działalność związana z leczeniem niepłodności zwiększyła sprzedaż o 5%, do 141 mln USD.

Wzrost w leczeniu niepłodności obejmował szeroki zakres produktów i usług z globalnego portfela spółki. Częściowo ograniczyła go niższa sprzedaż wyposażenia kapitałowego po bardzo mocnym poprzednim kwartale.

Istotnym źródłem wzrostu była genomika, wspierana wysokim globalnym popytem oraz dalszym wdrażaniem RI Witness — zautomatyzowanej platformy do zarządzania pracą laboratoriów. Wyniki poprawiły także nowe kontrakty z klinikami, rozszerzanie współpracy z obecnymi klientami oraz rosnące wykorzystanie niedawno wprowadzonych produktów i usług. Przełożyło się to na dalsze zwiększanie udziału CooperSurgical w światowym rynku.

Geograficznie wzrost był napędzany przez obie Ameryki, gdzie spółka nadal zdobywała udziały rynkowe. Wyniki w regionach EMEA i Azji i Pacyfiku były mieszane. Dobre rezultaty na kilku rynkach zostały osłabione przez trudne warunki gospodarcze na Bliskim Wschodzie i w Chinach.

Długoterminowe perspektywy globalnego rynku leczenia niepłodności pozostają korzystne. Wzrost wspierają późniejsze zakładanie rodzin, większa dostępność leczenia, rosnące wykorzystanie terapii oraz dalsze inwestycje klinik leczenia niepłodności.

Korzystne pozostaje także wsparcie rządowe dla planowania rodziny. Na początku tego roku Dania zwiększyła liczbę publicznie finansowanych cykli leczenia z 3 do 6. W Japonii system refundacji nadal poprawia dostępność i przystępność cenową technologii wspomaganego rozrodu. Na Bliskim Wschodzie inwestycje w infrastrukturę opieki zdrowotnej związanej ze zdrowiem reprodukcyjnym nadal wspierają wzrost rynku leczenia niepłodności w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.

W Kalifornii duże grupowe plany zdrowotne są obecnie zobowiązane do finansowania zapłodnienia in vitro oraz wybranych metod leczenia niepłodności. To kolejny istotny krok w kierunku zwiększenia dostępu pacjentów do terapii.

CooperCompanies oczekuje dalszej dobrej kondycji segmentu leczenia niepłodności, w tym solidnego czwartego kwartału. Wzrost mają wspierać korzystne trendy rynkowe i rosnąca dynamika nowych produktów oraz usług, szczególnie w genomice.