Coca-Cola przed wynikami za II kwartał: wydatki konsumentów i koszty paliwa

Coca-Cola (KO) w najbliższy wtorek opublikuje wyniki za drugi kwartał. Spółka ma przyciągnąć uwagę rynku przede wszystkim dlatego, że w centrum zainteresowania są wydatki konsumentów uznaniowych (consumer discretionary), czyli takie, na które klienci reagują wraz ze zmianą nastrojów i poziomu cen.

Analitycy wskazują również na presję inflacyjną. W szczególności chodzi o wyższe ceny paliwa, które mogą przekładać się na koszty w całym łańcuchu dostaw.

Wall Street oczekuje, że Coca-Cola pokaże zysk na akcję (EPS) w wysokości 0,93 USD. Oznacza to wzrost o 6,9%. Równolegle prognozy zakładają wzrost przychodów o 5,4% do 13,17 mld USD w kwartale.

Mimo niepewności związanej z kryzysem na Bliskim Wschodzie i ostrożniejszego podejścia konsumentów, Coca-Cola w kwietniu podniosła roczny cel dotyczący zysków. Spółka liczy na większy popyt na napoje gazowane i inne produkty.

Coca-Cola opiera się na sieci lokalnych dystrybutorów i rozlewni (bottlers). Spółka przyznaje, że jest wyraźnie narażona na zakłócenia w łańcuchu dostaw oraz rosnące koszty wejściowe. Dotyczy to zwłaszcza kluczowych materiałów do pakowania, takich jak plastikowe butelki i aluminiowe puszki, co prowadzi do narastającej presji kosztowej we wszystkich obszarach działalności.

Jednocześnie kurs akcji spółki wzrósł o ponad 4% od opublikowania wyników za pierwszy kwartał. Powodem była wypowiedź zarządu, który wyraził zaufanie, że spółka będzie w stanie zrealizować swoje prognozy.

Dyrektor finansowy John Murphy podkreślił, że mimo zmienności części surowców, takich jak herbata i kawa, wpływ na „koszyk kosztów” (cost basket) jest obecnie „do opanowania”. Jednocześnie zastrzegł, że niepewność geopolityczna może sprawić, iż ta ocena ulegnie zmianie.

W ocenie analityków notowania Coca-Coli są traktowane ostrożnie. Analitycy „Quant” wystawili dla akcji status Hold. Jednocześnie część analityków z Wall Street uznaje akcje za Buy.

Everycore zwraca uwagę na konstrukcję wyników przed publikacją rezultatów za II kwartał 2026. Robert Ottenstein wskazał, że ciepła pogoda w Ameryce Północnej i w Europie oraz wydarzenia takie jak World Cup i America 250 mogą wesprzeć potencjalny wzrost sprzedaży organicznej. Mimo to podkreślił ryzyko związane z wyższymi cenami benzyny.

Nik Modi z RBC podzielił podobny pogląd. W kontekście perspektyw na przyszłość stwierdził, że zarząd prawdopodobnie pozostanie ostrożny w prognozach ze względu na brak lepszej widoczności makroekonomicznej. Dodał, że oczekuje utrzymania podejścia, w którym spółka nie „wyprzedza” rzeczywistości i zachowuje pewną ostrożność w komunikowanych prognozach.

Publikacja wyników Coca-Coli nastąpi kilka dni po tym, jak PepsiCo (PEP) zaprezentowało bardziej negatywny obraz sytuacji amerykańskiego konsumenta. Firma wskazała, że rosnące koszty paliwa wywierają większą presję niż wcześniej oczekiwano. Dodała, że klienci ograniczają zakupy bardziej, niż przewidywano, w punktach takich jak convenience stores oraz w innych miejscach kluczowych dla zakupów impulsywnych — wyłącznie z powodu tych podwyższonych kosztów paliwa.

W ciągu ostatnich dwóch lat Coca-Cola, która jest też właścicielem popularnej marki nabiału Fairlife, za każdym razem realizowała prognozy zysku na akcję (EPS). W 63% przypadków wyprzedzała także szacunki przychodów.

Początek tego miesiąca Coca-Cola informowała, że Fairlife wykryło nieautoryzowany dostęp osoby trzeciej do części swoich systemów, w tym systemów powiązanych z produkcją, w związku ze zdarzeniem typu ransomware. Później grupa hakerska Anubis przyznała się do przeprowadzenia ataku.

W ciągu ostatnich trzech miesięcy liczba podwyżek prognoz EPS wyniosła trzy, przy 11 obniżkach. Jeśli chodzi o przychody, prognozy zostały podniesione raz i obniżone 12 razy.

Ogólnie akcje Coca-Coli wzrosły w tym roku dotychczas o ponad 18%, wyprzedzając wzrost o 8% szerokiego indeksu S&P 500.