Porozumienia CN z Union Pacific otwierają szybszą trasę do Meksyku i dostęp do Kansas City

Canadian National (CN) zawarł dwa odrębne porozumienia z Union Pacific, które zmieniły konkurencyjny krajobraz między Ameryką Północną a Meksykiem. W efekcie CN zadeklarował, że nie będzie sprzeciwiał się połączeniu Norfolk Southern (NS) i Union Pacific (UP).

Pierwsza umowa, niezależna od fuzji, daje CN prawa do prowadzenia ruchu po torach Union Pacific między Memphis a przejściem granicznym w Eagle Pass w Teksasie. To zapewnia CN szybszą i bardziej bezpośrednią trasę do Meksyku, co umożliwi mu rywalizację z CPKC oferującym obsługę w ramach jednej linii przez Kanadę, USA i Meksyk. Obecnie CN przekazywał ładunki Union Pacificowi w Chicago, co skutkowało krótszym dystansem przewozu po torach UP. W zamian Union Pacific uzyskał prawo do korzystania z obwodnicy Chicago należącej do CN — korytarza EJ&E, który CN nabył w 2009 roku — aby omijać mocno zakorkowaną sieć kolejową w Chicago.

Jim Vena powiedział, że kiedy był w CN, zdarzało się, iż szybciej można było przesłać pociąg z Kolumbii Brytyjskiej do Chicago niż przemieścić się z jednej strony Chicago na drugą.

Druga część porozumienia, uzależniona od finalizacji fuzji NS–UP, przyznaje CN prawa przejazdu po torach Union Pacific przez Missouri, uruchamiając dwie równoległe trasy przez stan. Dzięki temu CN po raz pierwszy będzie operował własnymi pociągami na rynku Kansas City i będzie mógł korzystać z mało wykorzystywanego Neff Yard w Kansas City należącego do UP. To rozwiązanie odpowiada na obawy konkurencyjne dla około pięciu nadawców, którym w wyniku połączenia NS i UP zmniejszyłyby się opcje kolejowe z dwóch do jednej, oraz dla około dwóch tuzinów nadawców — głównie w rejonie St. Louis — którzy straciliby jedną z trzech dotychczasowych opcji.

Dane kwartalne pokazują, że wolumeny przewozów w sektorze kolejowym rosną, co daje paliwo do takich strategicznych ruchów. Cztery z sześciu przewoźników klasy 1 podały w tym tygodniu lepsze wyniki i wzrost wolumenów:

• CSX: +6% wolumenów ogółem;
• Norfolk Southern (NS): +4%;
• Canadian National (CN): +5% mierzone w revenue-ton-mile (przychód na tonę–milę), przy czym na bazie liczby wagonów wzrost był niemal płaski (+0,35%);
• Union Pacific (UP): +2%.

Trzy z tych czterech spółek podniosły swoje prognozy finansowe lub wolumenowe na cały rok. Głównym motorem wzrostu był intermodal: CSX odnotował +9% w intermodalu, Union Pacific ustanowił czwarty z rzędu kwartalny rekord wolumenowy w krajowym intermodalu z wzrostem dwucyfrowym, a Norfolk Southern zanotował +5% w intermodalu, częściowo dzięki konwersjom z transportu ciężarówkowego na kolej z powodu wysokich cen paliwa.

Wyniki w segmencie węgla rozjechały się w zależności od przewoźnika. Norfolk Southern zanotował znaczny wzrost przewozów węgla metalurgicznego na eksport, podczas gdy Union Pacific odnotował spadek przewozów węgla ze względu na wysokie zapasy u elektrowni i niskie ceny gazu ziemnego — ich działalność opiera się głównie na węglu energetycznym.

CN zwrócił uwagę na różnice między rynkami kanadyjskim i amerykańskim: Janet Drysdale, dyrektor ds. handlowych CN, powiedziała podczas telekonferencji wynikowej, że pojemność floty ciężarówek w Kanadzie nie jest tak napięta jak w USA, co tłumaczy słabsze wyniki CN w krajowym intermodalu względem amerykańskich konkurentów. CN wskazał również na niepewność taryfową, słabość w segmencie wyrobów drzewnych powiązaną z wolniejszym tempem rozpoczęć budów domów w USA oraz siłę ładunków związanych z ropą, chemią i zbożami jako kluczowe czynniki wpływające na perspektywy.

Po stronie przemysłowej Norfolk Southern informował, że otwarcia nowych zakładów i ich rozbudowy na sieci odbywają się w tempie dwukrotnie wyższym niż rok temu. CSX wskazywał budowę centrów danych jako czynnik napędzający ruch związany z branżą budowlaną. Union Pacific spodziewa się, że jego wzrost w produkcji przemysłowej przewyższy tempo całkowitej produkcji przemysłowej, co sugeruje zdobywanie udziału rynkowego kosztem transportu ciężarówkowego.

Surface Transportation Board (STB) ma otrzymać uzupełniające informacje do wniosku o fuzję NS–UP w poniedziałek. We wtorek w Chattanooga odbędzie się Future of Rail Symposium, gdzie obaj prezesi mają wystąpić i omówić sprawę. CPKC opublikuje wyniki w środę, a BNSF poda wyniki razem z Berkshire Hathaway w przyszłym miesiącu.