CME Group uruchomi kontrakty futures na Teslę i SpaceX 27 lipca

CME Group ogłosiła uruchomienie kontraktów futures na dwa notowane w USA walory: Teslę (NASDAQ: TSLA) oraz Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX). Wprowadzenie ma nastąpić 27 lipca.

To kolejny przykład rynku single-stock futures, czyli futures na pojedyncze akcje. W praktyce takie kontrakty są przeznaczone dla węższej grupy uczestników rynku, bo zwykle wymagają odpowiednich uprawnień i pozwalają zarządzać ekspozycją na cenę konkretnej akcji w określonym czasie.

Dlaczego to w ogóle ma znaczenie? Kontrakty futures dają dźwignię. Zgodnie z założeniami CME notowania tych futures mają pomnażać zmiany cen akcji Tesli i SpaceX nawet dziesięciokrotnie, a w niektórych przypadkach nawet stokrotnie.

Jak działa dźwignia w futures

W uproszczeniu jest to podobne do opcji na akcje: futures to zakład, że cena bazowego waloru zmieni się w określonym czasie. Dźwignia sprawia, że relatywnie mała kwota może przełożyć się na dużą zmianę wartości kontraktu.

Taki mechanizm pozwala zyskać więcej, jeśli cena pójdzie w oczekiwanym kierunku. Ta sama dźwignia działa jednak także w drugą stronę.

Ryzyko: możliwa dopłata kapitału i straty większe niż wpłata

W przeciwieństwie do zwykłego kupna akcji lub ograniczonego ryzyka w innych instrumentach, straty na futures nie muszą kończyć się na kwocie przeznaczonej na konkretną transakcję. Jeśli kurs akcji pójdzie mocno w niekorzystną stronę, broker może zażądać uzupełnienia środków na rachunku.

W teorii maksymalna strata może być nieograniczona. W praktyce większość inwestorów zamyka przegrywające pozycje dość szybko, nawet jeśli oznacza to „zaklepanie” straty.

Kiedy futures mogą być użyteczne: zabezpieczenie (hedging)

Dla części inwestorów futures nie są po to, by grać „od zera”. Mogą służyć do czasowego ograniczenia ryzyka związanego z posiadanym już pakietem akcji.

Przykład 1: jeśli inwestor posiada akcje SpaceX, a obawia się krótkoterminowego spadku, może zająć pozycję krótką w futures na ten walor. Gdyby doszło do spadku, taki ruch może przynajmniej częściowo zrekompensować straty.

Przykład 2: jeśli inwestor ma krótką pozycję na akcjach Tesli, czyli „gra na spadek”, może przejść na pozycję długą w futures na Teslę. Gdyby kurs poszedł w górę, futures mogą pomóc ograniczyć część straty.

Ważne: kontrakty mają datę wygaśnięcia

Futures nie działają wiecznie. Każdy kontrakt ma termin ważności, dlatego przed wejściem w pozycję trzeba dobrać kontrakt z odpowiednim czasem do końca. Jeżeli inwestor potrzebuje ochrony na dłużej, często będzie musiał przejść na kolejne serie kontraktów. Broker może pomóc wskazać właściwy symbol konkretnego kontraktu.

Jak sprawdzić, czy rozumiesz mechanikę futures

Jeśli ktoś zastanawia się, czy jest gotowy dodać futures do swojego podejścia, może najpierw „przećwiczyć” transakcje na rachunku demonstracyjnym, czyli tzw. paper trade (handel bez użycia prawdziwych pieniędzy). Taki test ma pomóc zrozumieć zasady działania kontraktów oraz sposób, w jaki się je zawiera i zamyka.

Dlaczego to nadal nie jest dla każdego

To nadal nie jest rozwiązanie dla każdego. Zarówno Tesla, jak i SpaceX są znanymi spółkami o wysokiej zmienności cen (czyli potrafią mocno „przeskakiwać” w krótkim czasie), a na futures taka zmienność szybko przekłada się na wynik.

Dodatkowo nie każdy rachunek maklerski umożliwia handel futures. Zwykle potrzebne są specjalne zgody i często także minimalna kwota kapitału na rachunku.