Citi: srebro może kosztować 90 USD za uncję w ciągu 6–12 miesięcy

Cena srebra może wzrosnąć do 90 USD za uncję w ciągu najbliższych 6–12 miesięcy. Analitycy Citi zakładają, że popyt inwestycyjny przejmie rolę głównego czynnika wspierającego notowania, podczas gdy perspektywy dla popytu przemysłowego będą się pogarszać. Bank podtrzymał w środę swoje optymistyczne prognozy cenowe dla srebra.

Citi oczekuje, że sytuacja w cieśninie Ormuz zacznie się stopniowo uspokajać, a Rezerwa Federalna przyjmie mniej jastrzębie stanowisko w sprawie stóp procentowych. Bank wskazuje, że ostateczne wygaszenie kryzysu w cieśninie Ormuz mogłoby szybko poprawić perspektywy dla srebra.

„Oczekujemy, że srebro nadal będzie podążać za złotem, ale przy większej skali zmian cen. To sprawia, że metal może być atrakcyjnym sposobem na skorzystanie ze wzrostu notowań w przypadku szybkiego rozwiązania kryzysu w cieśninie Ormuz” – podał Citi. Bank dodał, że na kierunek cen coraz większy wpływ będą miały przepływy inwestycyjne. Popyt ze strony energetyki słonecznej może natomiast strukturalnie zwalniać z powodu ograniczania zużycia srebra oraz upowszechniania technologii ogniw z tylnymi kontaktami, w których połączenia elektryczne znajdują się z tyłu ogniwa.

Srebro pozostawało pod presją czynników makroekonomicznych, takich jak wyższe realne rentowności obligacji, czyli ich oprocentowanie po uwzględnieniu inflacji, oraz silny dolar. Podstawowy scenariusz Citi zakłada jednak uspokojenie sytuacji, potencjalnie już w okresie od września do grudnia.

Citi prognozuje, że światowy rynek srebra pozostanie w deficycie do 2027 roku. Oznacza to, że popyt będzie przewyższał podaż. Wsparciem dla rynku ma być odporny popyt ze strony sztucznej inteligencji, sieci 5G i pojazdów elektrycznych. Jednocześnie technologia ogniw z tylnymi kontaktami będzie coraz szerzej stosowana i może stać się dominującą technologią fotowoltaiczną do 2028 roku.

W środę kontrakty terminowe na złoto i srebro zyskały po publikacji łagodniejszych od obaw danych o inflacji w lipcu. Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w ujęciu rocznym o 3,4%, a w ujęciu miesięcznym zwiększył się o 0,1%. Oba odczyty były zgodne z prognozami. W czerwcu CPI spadł o 0,4%. Dane ograniczyły oczekiwania inwestorów dotyczące prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych we wrześniu.

„Dane o CPI były zachęcające. Inflacja była wyższa niż miesiąc wcześniej, ale zgodna z prognozami. W połączeniu ze słabszym dolarem i korzystnymi czynnikami technicznymi pomogło to również złotu” – napisał w komentarzu Edward Meir, analityk Marex.

Według narzędzia CME FedWatch inwestorzy wyceniają obecnie 40% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu Fed. Przed publikacją danych o inflacji było to 46%.

Najbliższy terminowy kontrakt na złoto Comex z dostawą w sierpniu (XAUUSD:CUR) wzrósł o 0,6%, do 4 408,90 USD za uncję. Był to czwarty z rzędu wzrost dzienny, a cena rozliczeniowa osiągnęła najwyższy poziom od 4 czerwca.

Najbliższy sierpniowy kontrakt na srebro Comex (XAGUSD:CUR) zyskał 1,2%, do 65,555 USD za baryłkę. Był to ósmy wzrost w ciągu 11 sesji, a cena rozliczeniowa była najwyższa od 18 czerwca.

Z rynkiem złota i srebra powiązane są między innymi następujące fundusze ETF oraz instrumenty giełdowe: GLD, GDX, GDXJ, IAU, NUGT, PHYS, GLDM, AAAU, SGOL, DUST, RING, BAR, OUNZ, SGDM, SGDJ, SLV, PSLV, SIVR, SIL i SILJ.