Citi dostrzega szansę w Oracle po jednym z największych załamań kursu

Citi objął Oracle (NYSE: ORCL) pozytywną obserwacją katalizatorów, czyli wydarzeń mogących wesprzeć kurs. Bank ocenia, że niedawne załamanie notowań grupy informatycznej stworzyło punkt wejścia przed publikacją wyników oraz dniem inwestora zaplanowanym na koniec października.

Bank stwierdził, że dostrzega „szansę po jednym z najbardziej ekstremalnych rozchwiań i obsunięć w historii kursu akcji”. Spadek miał być napędzany kapitulacją inwestorów, czyli masową rezygnacją z posiadania akcji, oraz czynnikami technicznymi sprzyjającymi sprzedaży, w tym zmianami spreadów kredytowych i emisją akcji po cenie rynkowej.

W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje Oracle radziły sobie wyraźnie gorzej niż niemal wszystkie spółki technologiczne o dużej kapitalizacji. Od szczytu do dołka kurs spadł o ponad 50% w ciągu 30–40 dni. Citi określił skalę tego ruchu jako odchylenie rzędu czterech do pięciu odchyleń standardowych względem historycznej zmienności.

Bank uważa, że oczekiwania rynku wobec Oracle zostały już zresetowane. Jego zdaniem wymuszona sprzedaż akcji prawdopodobnie się zakończyła, a spready obligacji i swapów ryzyka kredytowego (CDS), czyli instrumentów zabezpieczających przed niewypłacalnością emitenta, zaczęły się odbudowywać.

Citi zwrócił także uwagę na dobre informacje dotyczące wyników za drugi kwartał przedstawione przez dostawców usług chmurowych nowej generacji, określanych jako neocloud. Stwierdził, że niezaspokojony popyt napędza wzrost cen i poprawę marż, czyli udziału przychodów pozostającego spółce po odjęciu kosztów. Zdaniem banku Oracle powinna odnieść podobne korzyści z nowo podpisanych kontraktów.

W kwartale zakończonym w maju Oracle zwiększyła wartość portfela zamówień oczekujących na realizację o ponad 85 mld USD w ujęciu kwartał do kwartału. To znacznie więcej niż około 9 mld USD odnotowane przez dostawców neocloud.

Citi podniósł prognozy przychodów i zysków Oracle na lata fiskalne 2028–2030. Prognozę zysku na akcję na rok fiskalny 2030 zwiększono do 22 USD, wobec celu samej Oracle na poziomie 21 USD i konsensusu analityków wynoszącego około 20 USD. Cena docelowa Citi pozostała na poziomie 330 USD.