Cerebras Systems traci na giełdzie przez obawy o marże

Cerebras Systems (CBRS) zaliczyła wyraźny spadek o 10,5% w handlu pozasesyjnym we wtorek. W centrum uwagi inwestorów znalazły się obawy dotyczące marż brutto spółki, które przeważyły nad informacjami o współpracy z OpenAI.

Na drugi kwartał spółka prognozuje podstawowe marże brutto (core gross margins) na poziomie 36–38%, wobec 47% wypracowanych w pierwszym kwartale. Przychody w tym okresie mają wynieść 194 mln USD, co oznacza wzrost o 88% rok do roku.

Te zapowiedzi pojawiły się po opublikowaniu wyników za pierwszy kwartał. Cerebras odnotowała stratę -0,22 USD na akcję (GAAP), przy wzroście przychodów o 94,4% rok do roku do 193,41 mln USD. Przychody ze sprzedaży sprzętu (hardware) wzrosły o 59% rok do roku do 110,6 mln USD, natomiast przychody z chmury i pozostałych usług (cloud and other services) skoczyły o 178% rok do roku do 82,8 mln USD. Analitycy oczekiwali straty -0,29 USD na akcję oraz przychodów na poziomie 180,84 mln USD.

Andrew Feldman, współzałożyciel i prezes Cerebrasa, ocenił, że początek 2026 roku był „znakomity”, a firma jest dumna z osiągnięć. Podkreślił, że AI przestała być ciekawostką i stała się użytecznym, produktywnym narzędziem, a technologia Cerebrasa oparta o waferskalową (wafer-scale) architekturę ma zapewniać najszybsze AI na świecie. Jego zdaniem szybkie działanie jest cenniejsze niż wolniejsze, bo przekłada się na odpowiedzi i rozwiązania w krótszym czasie, co ma budować dynamikę u klientów takich jak OpenAI i AWS oraz u nowych podmiotów.

Słabsza prognoza marż przesłoniła jednak kluczową wiadomość o umowie z OpenAI. W opublikowanej informacji Cerebras podała, że wieloletnie porozumienie zakłada wdrożenie przez OpenAI 750 MW mocy do szybkiego wnioskowania (high-speed inference) opartego na rozwiązaniach Cerebrasa w najbliższych latach. Spółka oceniła wartość tej umowy na ponad 20 mld USD.

Dodatkowo obie firmy współtworzyły model Codex-Spark, przeznaczony do niemal natychmiastowego kodowania i zoptymalizowany pod pracę interaktywną.

Cerebras poinformował też, że rozpoczął wieloletnią współpracę z Amazon Web Services. Spółka zapowiedziała uruchomienie „zdecentralizowanej strategii inference” (disaggregated inference strategy), w której układy AWS Trainium 3 mają wykonywać etap prefill, a komputer CS-3 Cerebrasa ma odpowiadać za niezwykle szybkie inference w fazie decode.

Patrząc na dalszą część roku podatkowego 2026, Cerebras prognozuje przychody w przedziale 855–865 mln USD, co oznacza wzrost o 69% rok do roku w punkcie środkowym przedziału.