Ceny benzyny w USA znów powyżej 4 USD za galon. Dwa skutki dla inwestorów

Średnia cena benzyny regularnej w całych Stanach Zjednoczonych wzrosła do 4,003 USD/galon w poniedziałek. To około 0,13 USD więcej niż tydzień wcześniej, kiedy średnia wynosiła 3,872 USD/galon. Cena jest też 27% wyższa niż rok temu, gdy wynosiła 3,141 USD/galon.

Ceny paliw średniej jakości, premium, diesla i E85 (etanol) wzrosły w podobnym stopniu. Średnia cena diesla, szeroko stosowanego przez tiry (samochody ciężarowe z naczepą), wynosi teraz 5,108 USD/galon.

Za wzrostami stoi załamanie kruchego rozejmu między USA a Iranem po podpisaniu Memorandum porozumienia (MOU) z 17 czerwca. Niejasne zapisy MOU skłoniły obie strony do wzajemnych oskarżeń o łamanie warunków rozejmu. Na początku lipca Iran zaatakował komercyjne statki w Cieśninie Ormuz. W odpowiedzi USA wycofały zwolnienia z sankcji, które pozwalały Iranowi sprzedawać ropę, oraz przeprowadziły uderzenia odwetowe w irańskie cele wojskowe.

Po kolejnych atakach z obu stron prezydent Trump ogłosił 8 lipca koniec rozejmu. USA wznowiły kampanię bombardowań, a irański reżim kontynuuje ataki na statki przepływające przez Cieśninę Ormuz oraz na cele amerykańskie i sojusznicze w regionie.

Rozgorzenie walk odbiło się natychmiast na cenach ropy. Cena ropy Brent wzrosła z 71,57 USD za baryłkę 1 lipca do 88,45 USD za baryłkę w poniedziałek. To najwyższy poziom od 13 czerwca i znacznie powyżej 60,75 USD za baryłkę, od którego cena zaczynała rok.

Wyraźnym efektem na rynku akcji jest to, czego można się spodziewać: wyższe ceny ropy wspierają notowania firm naftowych, a obciążają linie lotnicze. Od 1 lipca akcje ExxonMobil wzrosły o 9,3%, ConocoPhillips o 12,8%, a Chevron zyskał 14,9%.

Linie lotnicze odczuły presję z powodu drożejącego paliwa lotniczego. Od 1 lipca akcje Delta Air Lines spadły o 9,6%, a United Airlines Holdings o 13,4%, po wzrostach obu spółek w maju i czerwcu.

Ciekawostką jest, że nie wszystkie firmy uzależnione od paliwa odczuły ostatnią falę podwyżek. Spółki logistyczne i usługowe związane z transportem utrzymały wzrosty: Waste Management i Rollins zyskały ponad 6% od 1 lipca, a UPS i XPO wzrosły odpowiednio o 3,7% i 1,9%.

Perspektywa dla kierowców wygląda niekorzystnie. W weekend Gwardia Rewolucyjna Iranu poinformowała, nie przyznając się do odpowiedzialności, że dwa tankowce komercyjne eksplodowały przy próbie przepłynięcia Cieśniny Ormuz w pobliżu wybrzeża Omanu. Taka eskalacja zniechęci firmy tankowcowe i ich ubezpieczycieli do wracania na tę trasę. Mniejszy ruch tankowców utrzyma ograniczenia w podaży ropy, co będzie podtrzymywać wysokie ceny ropy i benzyny.

Przez ostatnie pięć miesięcy kontrakty terminowe na ropę reagowały na komunikaty o postępie w rozmowach z Iranem, nawet jeśli postęp był niepewny. Po rozpadzie MOU i rozejmu rynki terminowe będą prawdopodobnie wymagać namacalnych dowodów poprawy sytuacji w cieśninie, żeby ceny wróciły do poprzednich poziomów. Taka poprawa może być trudna do uzyskania.

W praktyce oznacza to korzyść dla spółek naftowych notowanych w USA i gorsze warunki dla większości innych sektorów gospodarki oraz dla konsumentów tankujących samochody.