Caterpillar najlepszy wśród producentów ciężkich maszyn po wynikach za II kwartał

Sezon publikacji wyników za II kwartał dobiegł końca, co pozwala porównać kondycję spółek z sektora ciężkich maszyn. Cała grupa 20 analizowanych firm odnotowała przychody średnio o 1,7% wyższe od konsensusu analityków, czyli średniej ich prognoz. Prognozy przychodów na kolejny kwartał były natomiast o 1,2% wyższe od konsensusu.

Nowe zapotrzebowanie na ciężkie maszyny tworzą między innymi automatyzacja zwiększająca wydajność oraz połączone urządzenia, które zbierają dane możliwe do późniejszej analizy. Stopniowe przechodzenie na czystą energię daje producentom dodatkową przestrzeń do opracowywania rozwiązań ograniczających emisje. Może to przyspieszyć wymianę starszych maszyn i zwiększyć tempo wzrostu przychodów.

Jednocześnie wyniki producentów ciężkich maszyn silnie zależą od cyklu gospodarczego. Przykładowo, stopy procentowe mogą znacząco wpływać na budownictwo komercyjne i mieszkaniowe, a tym samym na popyt na produkty tych spółek.

Mimo przyzwoitych wyników akcje sektora jako całości spadły. Od czasu publikacji najnowszych raportów ich ceny obniżyły się średnio o 4,3%.

Najlepszy wynik za II kwartał: Caterpillar (NYSE:CAT)

Caterpillar produkuje sprzęt budowlany, w tym spycharki i koparki, a także części oraz świadczy usługi serwisowe. Charakterystyczne żółte maszyny spółki pracują na placach budowy.

Caterpillar odnotował przychody w wysokości 20,54 mld USD, co oznacza wzrost o 24% rok do roku. Wynik był o 8,4% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka przebiła również prognozy dotyczące zysku na akcję (EPS), czyli zysku przypadającego na jedną akcję.

„Po raz pierwszy w historii spółki wygenerowaliśmy w jednym kwartale ponad 20 mld USD sprzedaży i przychodów” — powiedział Joe Creed, przewodniczący rady dyrektorów i prezes Caterpillar.

Oczekiwania inwestorów prawdopodobnie przewyższały opublikowane prognozy Wall Street. To sprawiło, że część rynku liczyła na jeszcze lepszy rezultat. Konsensus analityków opiera się na prognozach publikowanych przez duże banki i firmy doradcze, a nie na oczekiwaniach inwestorów podejmujących decyzje o kupnie i sprzedaży akcji.

Od publikacji wyników kurs Caterpillar spadł o 4,8%. Akcje spółki kosztują obecnie 790,20 USD.

Wabash (NYSE:WNC)

Wabash produkuje naczepy do ciężarówek, pojemniki do transportu cieczy, zabudowy samochodów ciężarowych oraz sprzęt wykorzystywany do przewozu towarów. Pierwsza naczepa spółki miała powstać na dwóch kozłach stolarskich.

Przychody Wabash wyniosły 417,2 mln USD i były o 9,1% niższe niż rok wcześniej. Mimo spadku spółka przebiła oczekiwania analityków o 3,6%. Był to bardzo dobry kwartał także pod względem zysku EBITDA, czyli wyniku operacyjnego przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją. Prognozy przychodów na kolejny kwartał również przewyższyły oczekiwania analityków.

Wabash odnotował największe podniesienie prognoz w całej grupie. Rynek pozytywnie przyjął wyniki, a akcje spółki zyskały od ich publikacji 7,4%. Obecnie kosztują 14,30 USD.

Najsłabszy wynik za II kwartał: AGCO (NYSE:AGCO)

AGCO projektuje, produkuje i sprzedaje maszyny rolnicze oraz powiązane z nimi technologie. Rozwój spółki obejmował zarówno wzrost organiczny, czyli zwiększanie skali działalności bez przejęć, jak i akwizycje.

AGCO odnotowało przychody w wysokości 2,61 mld USD, bez zmiany rok do roku. Wynik był o 4,9% niższy od oczekiwań analityków. Spółka rozczarowała także prognozami przychodów na cały rok, które wyraźnie odbiegały w dół od oczekiwań. Zysk na akcję również znacząco nie sprostał prognozom.

AGCO przedstawiło najsłabszą aktualizację całorocznych prognoz w całej grupie. Mimo to od publikacji wyników akcje spółki zyskały 10,3%. Ich kurs wynosi obecnie 128,15 USD.

Greenbrier (NYSE:GBX)

Greenbrier dostarcza wagony towarowe i powiązane usługi dla sektora kolejowego transportu ładunków. W latach 80. spółka zaprojektowała pierwszy w branży wagon piętrowy.

Przychody Greenbrier wyniosły 576,5 mln USD, co oznacza spadek o 31,6% rok do roku. Wynik był o 5,9% niższy od oczekiwań analityków. Spółka rozczarowała również prognozami przychodów i zysku na akcję na cały rok. Obie prognozy znacząco odbiegały w dół od oczekiwań.

Greenbrier odnotował najsłabszy wynik względem szacunków analityków i najwolniejszy wzrost przychodów wśród porównywanych spółek. Od publikacji raportu akcje potaniały o 10,7%, do 42,74 USD.

Commercial Vehicle Group (NASDAQ:CVGI)

Commercial Vehicle Group oferuje różne podzespoły stosowane w pojazdach oraz systemy wykorzystywane w magazynach. Spółka powstała w wyniku partnerstwa dwóch odrębnych firm.

Przychody Commercial Vehicle Group wyniosły 195,2 mln USD i były o 13,5% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 13,8%. Spółka przedstawiła również całoroczne prognozy EBITDA oraz przychodów wyższe od oczekiwań.

Commercial Vehicle Group odnotowała największe przebicie prognoz analityków i największe podniesienie całorocznych prognoz w całej grupie. Mimo tego od publikacji wyników akcje spadły o 31,9%. Obecnie kosztują 3,13 USD.

Sytuacja na rynku

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe ryzyko dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które sektory i spółki przewodziły zwyżkom.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności na rynku stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi możliwość ustalania wysokich cen przez spółki programistyczne oraz przewagi konkurencyjne, ponieważ dzięki AI łatwiej jest kopiować produkty, które wcześniej wyraźnie wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia ustąpiła miejsca geopolityce. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem na krótko stał się najważniejszym tematem dla rynku. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy jednak sytuacja na rynkach energii pozostała stabilna, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy szybko ponownie skupili się na wynikach i fundamentach spółek.