Campbell’s przed wynikami za IV kwartał: czego oczekiwać?

Campbell’s Company (CPB) prawdopodobnie odnotuje spadek zarówno przychodów, jak i zysku, gdy 3 września opublikuje wyniki za IV kwartał roku obrotowego 2026. Konsensus prognoz Zacks zakłada przychody w wysokości 2,15 mld USD, czyli o 7,3% mniej niż w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Konsensus dotyczący zysku pozostał bez zmian w ciągu ostatnich 30 dni i wynosi 0,40 USD na akcję. Oznacza to spadek o 35,5% w porównaniu z wynikiem z tego samego okresu rok wcześniej. W ostatnich czterech kwartałach Campbell’s przekraczała prognozy zysku średnio o około 2%.

### Co może wpłynąć na wyniki Campbell’s?

Wyniki Campbell’s za IV kwartał roku obrotowego prawdopodobnie pozostawały pod presją z powodu utrzymującej się słabości segmentu przekąsek. Podczas omawiania wyników za III kwartał zarząd wskazywał na niski poziom konsumpcji słonych przekąsek w warunkach silnej konkurencji i presji na wydatki konsumentów.

Campbell’s ograniczała liczbę oferowanych produktów, modyfikowała strategię cen i rozmiarów opakowań oraz poprawiała efektywność działań handlowych. Inicjatywy te znajdowały się jednak na wczesnym etapie, dlatego mogły tylko w ograniczonym stopniu przyspieszyć odbudowę sprzedaży. Model prognoz wskazuje na spadek wolumenu sprzedaży segmentu przekąsek o 4% oraz spadek jego przychodów o 10,5% w IV kwartale roku obrotowego.

Presja prawdopodobnie utrzymywała się także na marżach. Cła, wzrost kosztów surowców, wydatki logistyczne oraz niekorzystny wpływ niższego wolumenu sprzedaży na rentowność negatywnie wpływały na wyniki. Na marże mogły również oddziaływać większe wsparcie promocyjne i działania mające poprawić konkurencyjność w kluczowych kategoriach produktów.

Częściową przeciwwagę stanowiły prawdopodobnie poprawa wydajności łańcucha dostaw oraz inicjatywy oszczędnościowe. Oczekuje się, że skorygowana marża brutto skurczy się o 200 punktów bazowych, do 28,6%.

Segment dań i napojów Campbell’s prawdopodobnie zachował odporność, wspierany przez utrzymujący się trend przygotowywania posiłków w domu oraz dobre wyniki najważniejszych marek. Letnia premiera skondensowanych sosów Campbell’s mogła także wesprzeć popyt, odpowiadając na zainteresowanie konsumentów wygodnym przygotowywaniem posiłków w domu i odkrywaniem nowych smaków.

### Prognoza wyniku dla CPB

Model prognostyczny nie wskazuje jednoznacznie, że Campbell’s przekroczy prognozy zysku. Połączenie dodatniego wskaźnika Earnings ESP (różnicy między najnowszą prognozą zysku a konsensusem analityków) i oceny Zacks na poziomie 1 — „zdecydowanie kupuj” — 2 — „kupuj” — lub 3 — „trzymaj” — zwiększa prawdopodobieństwo pozytywnej niespodzianki wynikowej. W przypadku Campbell’s warunek ten nie jest spełniony.

Campbell’s ma ocenę Zacks nr 4, czyli „sprzedawaj”, a jej wskaźnik Earnings ESP wynosi -4,22%.

### Spółki z korzystnym zestawem wskaźników

Model wskazuje, że poniższe spółki mają odpowiedni zestaw czynników, aby w tym sezonie wynikowym przekroczyć prognozy zysku.

The Chefs’ Warehouse, Inc. (CHEF) ma obecnie wskaźnik Earnings ESP na poziomie +3,02% oraz ocenę Zacks nr 1, czyli „zdecydowanie kupuj”. Konsensus prognoz Zacks dotyczący przychodów spółki w nadchodzącym kwartale wynosi 1,13 mld USD, co oznacza wzrost o 10,4% w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku.

Konsensus prognoz zysku The Chefs’ Warehouse wynosi 0,61 USD na akcję, co oznacza wzrost o 22% rok do roku. W ostatnich czterech kwartałach spółka przekraczała prognozy zysku średnio o 30,4%.

Mondelez International, Inc. (MDLZ) ma obecnie wskaźnik Earnings ESP na poziomie +0,39% oraz ocenę Zacks nr 3, czyli „trzymaj”. Konsensus prognoz przychodów za kwartał wynosi 9,97 mld USD, co oznacza wzrost o 2,4% w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku.

Konsensus prognoz Zacks dotyczący zysku Mondelez na akcję w nadchodzącym kwartale wynosi 0,72 USD. To o 1,4% mniej niż w analogicznym okresie rok wcześniej. W ostatnich czterech kwartałach MDLZ przekraczała prognozy zysku średnio o 5,8%.

Altria Group, Inc. (MO) ma obecnie wskaźnik Earnings ESP na poziomie +0,37% oraz ocenę Zacks nr 3, czyli „trzymaj”. Konsensus prognoz kwartalnych przychodów wynosi 5,33 mld USD, co oznacza wzrost o 1,5% w porównaniu z wynikiem z analogicznego kwartału poprzedniego roku.

Konsensus prognoz Zacks dotyczący zysku Altria na akcję w nadchodzącym kwartale wynosi 1,50 USD. Oznacza to wzrost o 3,5% w porównaniu z wynikiem z analogicznego kwartału poprzedniego roku. W ostatnich czterech kwartałach MO przekraczała prognozy zysku średnio o 1,3%.