Burke Wealth Management krytycznie o CrowdStrike (CRWD) na tle wyzwań AI

Burke Wealth Management – firma zarządzająca aktywami – opublikowała list inwestorski „Focused Growth Strategy” za I kw. 2026. Fundusz osiągnął w tym okresie stopę zwrotu -10,6%, wyraźnie słabiej niż -4,3% w przypadku S&P 500.

Spółka określiła I kwartał 2026 jako najgorszy dla akcji od 2022 r. Podkreśliła, że choć wyniki spółek korporacyjnych prezentowały się mocno, to uwagę inwestorów przykryły wojna w Iranie oraz wzrost cen ropy. Jednocześnie jej zdaniem efekty rewolucji AI zwiększyły obawy w środowisku inwestycyjnym.

Mimo tych niepewności Burke Wealth Management ocenia, że siła firm znajdujących się w portfelu pozwala zarówno przechodzić przez krótkoterminowe turbulencje, jak i wykorzystać długoterminowe szanse wynikające z rozwoju technologii AI. Spółka wskazała też, że wśród pozycji portfela znajdują się najlepsze wybory na 2026 r.

W liście za I kw. 2026 firma omówiła też CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ: CRWD). Siedziba spółki mieści się w Austin w Teksasie, a działalność koncentruje się na technologiach cyberbezpieczeństwa. 23 czerwca 2026 r. kurs akcji CrowdStrike zamknął się na poziomie 680,92 USD za walor. W ujęciu miesięcznym akcje zyskały 5,51%, a w skali 52 tygodni zwyżkowały o 37,81%. Wartość rynkowa spółki wynosi 173,34 mld USD.

Burke Wealth Management wprost opisało swoje obawy dotyczące wyceny i wpływu AI na sektor:

„W ujęciu sektorowym spółki z oprogramowaniem dla przedsiębiorstw osiągnęły szczyt pod koniec 2024 r., potem miał miejsce bardzo słaby 2025 r., a początek 2026 r. okazał się jeszcze gorszy. Praktycznie nie widać już różnicy między firmami oferującymi pojedyncze rozwiązania a podmiotami będącymi platformami, które orkiestrują procesy w całym przedsiębiorstwie. Wyceny są na najniższych poziomach od 10 lat, a dominujący pogląd jest taki, że AI sprawi, iż zniknie potrzeba utrzymywania starszych subskrypcji oprogramowania dla firm – czy to zastępując istniejące systemy rozwiązaniami tworzonymi w oparciu o nowe podejścia, czy też eliminując model przychodów oparty na liczbie „seatów” (pracowników) poprzez ich usunięcie.

Za każdym razem, gdy Anthropic udostępnia kolejne narzędzia, akcje spółek z oprogramowaniem dla przedsiębiorstw spadają o około 5%. Próbowaliśmy poruszać się w tym środowisku, koncentrując portfel na – naszym zdaniem – najlepszych platformach w różnych segmentach stosu oprogramowania: warstwa surowych danych (SNOW), cyberbezpieczeństwo (CRWD) oraz platformy multi-cloud (NOW, CRM). Niestety, nasze starania polegające na rozróżnianiu modeli biznesowych i selekcjonowaniu lepszej jakości aktywów nie przyniosły efektu, ponieważ rynek w tej chwili nie dokonuje takich różnic.

To, że spółki z naszego portfela konsekwentnie przebijały prognozy zysków w ciągu ostatniego roku i zapowiadały przyspieszenie przychodów w 2026 r., również nie ma znaczenia dla tego, jak zachowują się kursy. W praktyce wzrosła więc nasza frustracja ruchem cen akcji. Service Now i CrowdStrike zwiększały zysk operacyjny o ponad 25% w 20025, a Snowflake ponad dwukrotnie poprawił zysk operacyjny z poziomu, który wcześniej był przygnębiony…”

Warto dodać, że CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) nie znalazło się na liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych na początku 2026 r. Z danych wynika, że na koniec I kwartału 2026 r. 79 funduszy hedgingowych posiadało akcje CrowdStrike, wobec 67 funduszy na koniec poprzedniego kwartału.

Jednocześnie Burke Wealth Management zaznaczyło, że mimo potencjału inwestycyjnego CrowdStrike część spółek powiązanych z AI może oferować większy potencjał wzrostu i mniejsze ryzyko spadków. W kontekście rynku zwrócono też uwagę na zainteresowanie strategiami dla bardzo niedowartościowanych spółek AI, które mogą korzystać na zmianach związanych z taryfami i trendem przenoszenia produkcji bliżej rynków docelowych.

Poza tym przy omawianiu CrowdStrike wskazywano, że spółka pojawia się w zestawieniach monitorowanych przez Jima Cramera, a także w listach inwestorów funduszy hedgingowych za I kw. 2026 r.