Buffett znacząco zwiększył pozycję w Alphabet. Akcje warto obserwować

Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) zainicjowało pozycję w Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) jeszcze zanim Warren Buffett przekazał funkcję CEO. W trzecim kwartale 2025 r. zakupiono około 17,8 mln akcji spółki.

Po przekazaniu sterów Gregowi Abelowi Buffett znacząco zwiększył swoje zaangażowanie w Alphabet. W pierwszym kwartale 2026 r. udział Berkshire w spółce wzrósł o ponad 200% za zgodą Abela.

1 czerwca 2026 r. Alphabet ogłosił umowę, na mocy której sprzedał Berkshire w ramach prywatnego plaszczenia akcje klasy A i klasy C o łącznej wartości 10 mld USD.

Po tej transakcji Alphabet stał się piątym co do wielkości udziałem w portfelu akcyjnym Berkshire, stanowiąc 6,9% portfela kapitałowego. Wartość tej pozycji wynosi obecnie około 24,3 mld USD.

W pierwszym kwartale 2026 r. przychody Alphabet wzrosły o 22% rok do roku do 109,9 mld USD, a zysk niemal się podwoił do 62,6 mld USD. Buffett nie koncentruje się na pojedynczym kwartale. Patrzy na wycenę w relacji do perspektyw długoterminowego wzrostu zysków i w jego ocenie wycena Alphabet wygląda atrakcyjnie. Akcje spółki handlują się po około 25-krotności prognozowanych zysków na akcję (tzw. forward earnings), co jest historycznie niskim mnożnikiem dla Alphabet.

Kluczową część przyszłego wzrostu firmy stanowi Google Cloud. W pierwszym kwartale 2026 r. backlog Google Cloud przekroczył 460 mld USD, niemal się podwajając względem poprzedniego kwartału. Integracja modelu sztucznej inteligencji Gemini z usługami Google Cloud jest ważnym czynnikiem tego wzrostu.

Ważne są też ryzyka. Ogromne nakłady kapitałowe na rozbudowę infrastruktury AI mogą nie przynieść oczekiwanych efektów. Generatywna sztuczna inteligencja może z czasem zaburzyć dochodowy model reklamowy Google Search. Buffett jednak wiedział, że środki z prywatnego plaszczenia zostaną przeznaczone na rozwój infrastruktury AI i mimo to zwiększył zaangażowanie w spółkę.

Alphabet ma też inne możliwości wzrostu. Waymo prowadzi w segmencie autonomicznych usług przewozowych, który w najbliższych latach może się znacząco rozwinąć. Google Quantum AI działa w obszarze komputerów kwantowych, technologii, która w ciągu następnej dekady może stać się dużym rynkiem.

Inwestorzy, którzy chcą obserwować, gdzie trafia kapitał zarządzany przez jednego z najbardziej rozpoznawalnych inwestorów, powinni mieć Alphabet na radarze ze względu na skalę pozycji Berkshire, rozmiar inwestycji i strategiczne zaangażowanie spółki w AI i chmurę.