Broadcom idzie w ślady Della i Nvidii

Inwestorzy mogą nie doceniać najnowszych wyników Broadcom (AVGO), choć spółka pokazała liczby porównywalne z imponującymi rezultatami Della (DELL) i Nvidii (NVDA) z ostatnich dwóch tygodni.

Akcje Broadcom spadały o 3% w handlu przed otwarciem czwartkowej sesji, mimo że kwartalne wyniki zostały powszechnie uznane przez analityków za bardzo dobre.

Przychody Broadcom wzrosły w ujęciu rocznym o 86%, do 29,59 mld USD. Skorygowany zysk na akcję zwiększył się o 96%, do 3,32 USD. Oba wyniki wyraźnie przebiły oczekiwania Wall Street, które zakładały 29,25 mld USD przychodów i 3,21 USD skorygowanego zysku na akcję.

Tak duże przekroczenie oczekiwań było napędzane utrzymującym się popytem największych dostawców chmury na niestandardowe układy AI oraz sprzęt sieciowy. Kwartalne przychody Broadcom ze sprzedaży półprzewodników dla sztucznej inteligencji potroiły się do 16,7 mld USD.

Dwie uwagi prezesa Broadcom Hocka Tana podczas telekonferencji wynikowej powinny ostatecznie pobudzić optymizm inwestorów wobec spółki, gdy minie dzisiejsza reakcja typu „sprzedaj po informacji”:

„Szacujemy, że w roku obrotowym 2027 dostarczymy tym klientom [sześciu kluczowym klientom Broadcom z sektora hiperskalowego, takim jak Meta (META) i Google (GOOG)] układy o wartości 115 mld USD, a w 2028 roku kolejne 230 mld USD. Łącznie daje to, jak wiem, około 350 mld USD. Innymi słowy, z dużą dozą pewności zakładamy, że w ciągu najbliższych dwóch lat dostarczymy tym klientom półprzewodniki AI o wartości 350 mld USD”.

„W rzeczywistości oczekujemy, że nasze przychody z sieci dla AI będą w najbliższych latach rosły równie szybko jak przychody z układów XPU”.

Analityk JPMorgan Harlan Sur ocenił, że Broadcom przedstawił „mocną i konserwatywną prognozę przychodów związanych ze sztuczną inteligencją”. Podwyższył swoje szacunki zysków Broadcom i utrzymał dla akcji spółki rekomendację „przeważaj” (Overweight).

Bardzo optymistyczny przekaz Broadcom dotyczący AI przypomina informacje, które w ostatnim czasie przedstawiały Dell i Nvidia.

W ciągu zaledwie dwóch tygodni Dell i Nvidia osłabiły niedźwiedzią tezę, zgodnie z którą boom na sztuczną inteligencję zbliża się do szczytu.

Na początku tego tygodnia Dell przedstawił prognozę przychodów na rok obrotowy 2027, która była o około 25 mld USD wyższa od szacunków analityków.

Nvidia poinformowała po publikacji wyników za drugi kwartał roku obrotowego, że spodziewa się wzrostu przychodów o 70% w roku obrotowym 2028. To więcej niż prognozowane przez analityków 45%. Jak stwierdził Huang, wzrost sprzedaży byłby większy — przekroczyłby 100% — gdyby nie niedobory układów pamięci.