Kyndryl (KD): sojusz z Broadcom może zmienić perspektywy spółki

W sierpniu 2026 roku Kyndryl Holdings ogłosił rozszerzenie współpracy z Broadcom. Spółki zaoferują kompleksowe usługi doradcze i zarządzane dla VMware Cloud Foundation. Ich celem jest tworzenie bezpiecznych, prywatnych i hybrydowych środowisk chmurowych przygotowanych do obsługi sztucznej inteligencji, a także wzmocnienie możliwości odtwarzania danych i systemów po cyberincydentach.

Jednym z wyróżników porozumienia będzie podniesienie kwalifikacji kilku tysięcy konsultantów Kyndryl. Mają oni zdobyć umiejętności potrzebne do wdrażania przepływów pracy wykorzystujących agentów AI oraz zarządzania sztuczną inteligencją zgodnie z określonymi zasadami w środowiskach VMware. Celem jest ograniczenie złożoności operacyjnej przy jednoczesnym utrzymaniu automatyzacji w ścisłych ramach kontrolnych.

Kyndryl chce stopniowo zastępować starsze kontrakty o niskiej marży usługami doradczymi o wyższej wartości oraz usługami chmurowymi i wykorzystującymi AI, objętymi odpowiednimi zasadami zarządzania. Spółka dąży przy tym do stabilizacji przychodów i poprawy marż. Rozszerzony sojusz z Broadcom wspiera ten kierunek, ponieważ wzmacnia rolę Kyndryl w obsłudze kluczowych dla firm, prywatnych i hybrydowych chmur gotowych do wykorzystania AI.

Współpraca nie eliminuje jednak krótkoterminowych ryzyk. Należą do nich nieregularność przychodów, stopniowe wygasanie starszych kontraktów oraz trudności z realizacją złożonych odnowień umów.

Wśród ostatnich wydarzeń szczególne znaczenie ma uruchomienie w sierpniu 2026 roku usługi Agentic Modernization w formie oprogramowania dostępnego na platformie Kyndryl Bridge. Usługa łączy gotowe przepływy pracy wykorzystujące agentów AI z mechanizmami zarządzania oraz AIOps, czyli wykorzystaniem sztucznej inteligencji do monitorowania i obsługi systemów informatycznych.

Rozwiązanie bezpośrednio wiąże się z nową współpracą z Broadcom. Daje Kyndryl wspólne narzędzia do zarządzania środowiskami VMware oraz infrastrukturą obejmującą wiele chmur. Jeśli klienci będą wdrażać tę usługę na dużą skalę, może ona pomóc spółce zwiększać udział usług o wyższej marży, wzbogaconych o oprogramowanie, mimo presji związanej ze starszymi kontraktami.

Przychody Kyndryl nadal są obciążone skutkami starszych umów. Nawet niewielkie błędy wykonawcze mogą dodatkowo utrudnić odnowienia kontraktów i uzyskiwanie korzystniejszych cen.

Prognozy dla Kyndryl Holdings zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 15,2 mld USD przychodów oraz 472,5 mln USD zysku. Oznacza to konieczność utrzymania przychodów na stosunkowo stabilnym poziomie w każdym kolejnym roku oraz zwiększenia zysku o 274,5 mln USD — z 198,0 mln USD obecnie.

Szacowana wartość godziwa akcji Kyndryl wynosi 14,10 USD, czyli o 6% więcej niż ich bieżąca cena.

Niektórzy z najbardziej optymistycznych analityków zakładali już wcześniej, że zysk spółki może wzrosnąć do około 560,1 mln USD przy stabilnych przychodach. Inwestorzy obawiający się, że cyberincydent lub przerwa w działaniu Kyndryl Bridge zaszkodzą odnowieniom umów i poziomowi cen, powinni rozważyć, czy rozwój usług VMware skoncentrowanych na AI wesprze te optymistyczne założenia, czy też doprowadzi do ich obniżenia.