Perspektywy wzrostu Boston Scientific na 2026 rok słabną. Czy nadchodzi poprawa?

Boston Scientific (BSX) weszła w drugą połowę 2026 roku pod większą presją, niż wcześniej zakładano. Na wyniki w najbliższym czasie negatywnie wpływa słabość dwóch ważnych obszarów działalności.

Sprzedaż produktu WATCHMAN ucierpiała z powodu gwałtownego spowolnienia na rynku amerykańskim, a dane kliniczne wpływają na sposób kierowania pacjentów na zabiegi. W segmencie elektrofizjologii (EP) Boston Scientific traci w Stanach Zjednoczonych większą część rynku na rzecz konkurencji, niż przewidywano. Te czynniki utrudniają spółce utrzymanie tempa wzrostu osiąganego w poprzednich latach.

Boston Scientific obniżyła prognozy na 2026 rok. Obecnie zakłada organiczny wzrost przychodów o 5–6% oraz skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 3,28–3,32 USD, co oznacza wzrost o 7–8%.

Zarząd spodziewa się, że presja utrzyma się także w 2027 roku. Wzrost przychodów może pozostać wtedy niższy od średniej ważonej stopy wzrostu rynku, a wzrost skorygowanego zysku na akcję może być ograniczony.

Poprawa może nadejść w 2028 roku, gdy zaczną działać nowe czynniki wzrostu. Dzięki inwestycjom zrealizowanym w ciągu ostatnich dwóch–trzech lat spółka będzie miała siedem nowych premier, których łączny rynek docelowy (TAM, czyli maksymalna wartość rynku, na którym mogą być sprzedawane) wynosi prawie 25 mld USD.

Wśród planowanych premier znajduje się cewnik wieńcowy SEISMIQ 4CE Coronary IVL Catheter. Jego wprowadzenie zaplanowano na pierwszą połowę 2027 roku po uzyskaniu pozytywnych danych z badania FRACTURE. Spółka planuje także wprowadzenie cewnika FARAWAVE Ultra do mapowania i ablacji.

Długoterminowe perspektywy wzrostu Boston Scientific może również wzmocnić planowane przejęcie spółki Penumbra.

Boston Scientific realizuje program restrukturyzacji. Jego celem jest osiągnięcie około 500 mln USD rocznych oszczędności w ujęciu bieżącym do końca 2029 roku. Ponad połowa tej kwoty ma zostać wypracowana do końca 2027 roku.

Oszczędności mają pochodzić z:

• optymalizacji łańcucha dostaw,
• wybranych zmian w funkcjonowaniu poszczególnych działów,
• restrukturyzacji organizacyjnej,
• ograniczenia wydatków pośrednich.

Program ma wspierać wzrost marży operacyjnej, czyli części przychodów pozostającej po uwzględnieniu kosztów działalności, oraz przyspieszenie wzrostu skorygowanego zysku na akcję w 2028 roku i później.

Najnowsze informacje dotyczące konkurentów Boston Scientific

Abbott (ABT) zaprezentował niedawno nowe, 12-miesięczne dane z badania FlexPulse Global IDE. Wyniki wskazały na korzystny poziom bezpieczeństwa i skuteczności eksperymentalnego cewnika TactiFlex Duo Ablation Catheter, Sensor Enabled, przeznaczonego do leczenia pacjentów z trudnymi przypadkami migotania przedsionków.

Dział żywienia firmy Abbott wprowadził także produkt Similac 360 Total Care Made With Whole Milk. To jedyna dostępna komercyjnie w Stanach Zjednoczonych sterylna, gotowa do podania płynna mieszanka dla niemowląt produkowana z pełnego mleka.

Inteligentny system obrazowania Excelsius3D 3-in-1 firmy Globus Medical (GMED) otrzymał oznaczenie CE, które umożliwia sprzedaż produktu w Unii Europejskiej i Wielkiej Brytanii. System uzyskał zgodę FDA w ramach procedury 510(k) w 2021 roku.

Dodanie Excelsius3D poszerza zestaw technologii wspierających Excelsius Ecosystem i zwiększa możliwości robotycznego systemu nawigacji ExcelsiusGPS w Unii Europejskiej. Globus Medical poinformowała również o przejęciu Higgs Boson Health, cyfrowej firmy z branży ochrony zdrowia rozwijanej przy Duke University i mającej siedzibę w Durham w Karolinie Północnej.

Notowania, wycena i prognozy dla BSX

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Boston Scientific spadły o 55,8%, podczas gdy spadek w całej branży wyniósł 27,1%.

Wskaźnik ceny akcji Boston Scientific do prognozowanych zysków wynosi 14,13. To poziom niższy zarówno od historycznej mediany dla spółki, jak i od średniej dla branży.

W ciągu ostatnich trzech miesięcy prognozy zysków dla Boston Scientific były systematycznie obniżane. Akcje BSX mają obecnie ocenę Zacks Rank nr 5, odpowiadającą statusowi „sprzedawaj”.