SanDisk zyskuje ponad 40% w miesiąc. Czy wzrost się utrzyma?

Akcje SanDisk (SNDK) zyskały ponad 16% w ciągu ostatniego tygodnia i ponad 40% w ciągu ostatniego miesiąca. Od początku roku kurs wzrósł o ponad 530%, głównie dzięki silnemu popytowi na pamięci wykorzystywane w infrastrukturze sztucznej inteligencji.

Obecność w głównych indeksach

20 kwietnia 2026 r. SanDisk dołączył do indeksu Nasdaq-100, zastępując w nim Atlassian Corporation. Po zamknięciu sesji 31 sierpnia 2026 r. spółka została również dodana do indeksów MSCI Global Standard. Z kolei 21 września 2026 r. ma wejść do indeksu S&P 100, co dodatkowo zwiększy jej widoczność na rynku.

Boom na pamięci do centrów danych AI

Najwięksi dostawcy chmury, w tym Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta i Oracle, przeznaczają w 2026 r. setki miliardów dolarów na inwestycje kapitałowe. Duża część tych wydatków trafia na pamięci i rozwiązania do przechowywania danych.

Przychody SanDisk z centrów danych wzrosły w roku fiskalnym 2026 o 437% rok do roku, do około 5,15 mld USD. Udział sprzedaży mierzonej ilością pamięci, czyli w bitach, przypadającej na centra danych zwiększył się z około 12% do 38%.

Silny popyt na pamięci NAND i wzrost cen

Szerszy rynek pamięci zyskał dzięki sygnałom, że popyt na dyski SSD dla przedsiębiorstw oraz pamięci flash o dużej pojemności, wykorzystywane w centrach danych AI, pozostaje bardzo silny. Dane branżowe wskazują, że przychody z dysków SSD dla przedsiębiorstw mniej więcej podwoiły się kwartał do kwartału w drugim kwartale, a ceny pamięci NAND utrzymały się na wysokim poziomie.

To bezpośrednio wspiera marże SanDisk, czyli rentowność sprzedaży, oraz przychody wynikające z zawartych kontraktów. Zarząd spółki podał, że około dwie trzecie wzrostu w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 w ujęciu kwartał do kwartału wynikało ze wzrostu cen, a nie ze zwiększenia liczby sprzedanych jednostek.

Ograniczona podaż pamięci NAND mocno podniosła średnie ceny sprzedaży. Dzięki temu marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedaży, wzrosła do około 85%.

Gwałtowna poprawa prognoz wyników

W sierpniu przychody SanDisk za rok fiskalny 2026 wyniosły 20,25 mld USD, co oznacza wzrost o 175% rok do roku. Przychody w czwartym kwartale sięgnęły 8,97 mld USD, czyli były o 372% wyższe niż rok wcześniej. Zysk na akcję przewyższył oczekiwania analityków. Doprowadziło to do serii podwyżek ocen analitycznych i cen docelowych.

Średnia krótkoterminowa cena docelowa SanDisk ustalona przez 22 analityków wynosi 2 155,45 USD. Prognozy mieszczą się w przedziale od 1 400,00 USD do 3 000,00 USD. Średnia cena docelowa jest o 23,88% wyższa od ostatniej ceny zamknięcia, która wyniosła 1 740,00 USD.

W ciągu ostatnich 30 dni dwóch z pięciu analityków podniosło prognozy konsensusu Zacks dotyczące zysków SanDisk za kwartał, którego wyniki zostaną opublikowane, a tylko jeden je obniżył. W ciągu ostatnich 60 dni trzech analityków podniosło prognozy zysków za kwartał kończący się we wrześniu. Żaden analityk ich nie obniżył.

Optymistyczne prognozy zarządu

Zarząd prognozuje, że od roku fiskalnego 2028 do 2030 roczne przychody będą rosły w tempie od średnich do wysokich kilkunastu procent. Spółka zakłada również około 80% marży brutto według zasad innych niż powszechnie przyjęte zasady rachunkowości (non-GAAP), około 75% marży operacyjnej oraz około 50% skorygowanej marży wolnych przepływów pieniężnych. Wszystkie te poziomy byłyby znacznie wyższe niż typowe wyniki biznesu opartego na pamięciach NAND.

SanDisk zawarł z ośmioma klientami umowy w ramach New Business Model (NBM), czyli nowego modelu współpracy. Ich łączna wartość wynosi około 93,9 mld USD. Umowy obejmują 50% sprzedaży pamięci planowanej na rok fiskalny 2027 oraz około dwóch trzecich sprzedaży pamięci planowanej na rok fiskalny 2028.

Kontrakty obowiązujące przez cztery lata ograniczają zmienność wyników i wspierają założenia dotyczące marż. Nie eliminują jednak całkowicie wpływu wahań cen pamięci na działalność spółki.

Czy wzrost kursu może się utrzymać?

SanDisk może kontynuować wzrost, zwłaszcza jeśli rynek NAND pozostanie napięty. Najważniejszym sprawdzianem będzie jednak to, czy rzeczywiste kwartalne wyniki i przepływy pieniężne zaczną dorównywać obietnicom dotyczącym lat fiskalnych 2028–2030.

Wskaźnik siły względnej RSI dla SNDK wynosi 61,24. RSI mierzy siłę ostatnich wzrostów i spadków kursu. Taki poziom oznacza dodatnią dynamikę, ale nie wskazuje jeszcze na techniczne wykupienie akcji. Kupujący nadal mają przewagę, a sam wskaźnik nie sygnalizuje konieczności rychłego spadku kursu.

Po tak silnym ostatnim wzroście możliwe jest jednak przekroczenie przez RSI poziomu 70. Oznaczałoby to coraz bardziej rozciągniętą dynamikę wzrostową. SanDisk ma obecnie ranking Zacks nr 3, czyli „trzymaj”.

Fundusze ETF z dużym udziałem SanDisk

Wybrane fundusze ETF, w których SanDisk ma znaczący udział, to:

• Tema Memory ETF (DISK) – 17% aktywów funduszu
• FINQ FIRST U.S. Large Cap AI-Managed Equity ETF (AIUP) – 15%
• FINQ DOLLAR NEUTRAL U.S. Large Cap AI-Managed Equity ETF (AINT) – 9,38%
• Invesco S&P Spin-Off ETF (CSD) – 9,05%
• First Trust US Equity Opportunities ETF (FPX) – 8,06%
• Invesco S&P 500 Pure Growth ETF (RPG) – 8,00%