Bloom Energy publikuje wyniki we wtorek; akcje spadają, ale nadal są ponad 100% wyżej w 2026 r.

Bloom Energy (NYSE: BE) we wtorek po zamknięciu notowań zaprezentuje wyniki za drugi kwartał. Akcje spółki spadły w piątek o 14,9% do 184,89 USD, co oznacza, że kurs jest mniej więcej 47% poniżej szczytu z ostatnich 52 tygodni (351,28 USD). Mimo tej przeceny walory pozostają jednak ponad 100% wyżej w 2026 roku.

Za zmiennością stoi model biznesowy Bloom. Firma buduje systemy ogniw paliwowych, które wytwarzają prąd na miejscu. Dzięki temu centra danych mogą podłączać zasilanie bez czekania lat na przyłączenie do sieci elektroenergetycznej.

We wtorek szczególnie istotne będzie, czy spółka utrzyma tempo i założenia przyjęte dla całego roku. W podniesieniu prognoz opublikowanym w kwietniu zarząd wskazał zakres przychodów rocznych od 3,4 mld USD do 3,8 mld USD. Rynek będzie też zwracał uwagę na to, czy marże pozostają blisko celów.

Bloom odnotował mocny start. W pierwszym kwartale przychody wzrosły rok do roku o 130% do 751,1 mln USD. W tym wzroście kluczowe było to, że przychody z produktów mniej więcej się potroiły. Spółka przeszła też z wyniku na minus: operacyjnie wykazała 72,2 mln USD zysku wobec straty rok wcześniej. Zysk na akcję w ujęciu skorygowanym (non-GAAP) wyniósł 0,44 USD wobec 0,03 USD rok wcześniej.

Podniesienie prognoz w kwietniu wiązało się z oczekiwaniami na cały rok: przychody w przedziale 3,4–3,8 mld USD, skorygowana marża brutto na poziomie ok. 34% oraz skorygowany zysk na akcję 1,85–2,25 USD.

W praktyce liczby z pierwszego kwartału pokazują, jak ważne będzie tempo w kolejnych miesiącach. Bloom osiągnął w Q1 751 mln USD przychodów. Aby nawet trafić w dolny koniec rocznego przedziału, spółka musiałaby w pozostałych kwartałach generować przeciętnie ok. 880 mln USD przychodów na kwartał. Drugi kwartał „blisko tempa”, z marżą brutto zbliżającą się do celu 34%, pokazałby, że plan jest realizowany zgodnie z harmonogramem.

Znaczenie ma również to, kiedy projekty będą przekładały się na przychody. Inwestorzy zwracają uwagę na duże wdrożenia w centrach danych, bo w tym roku coraz trudniej jest rynkowi czekać na przejście od zapowiedzi inwestycji do sprzedaży. Opóźnienie projektu nie zmienia wielkości potencjału, ale przesuwa wpływy w czasie.

Rynek wycenia Bloom bardzo wysoko. Kurs odpowiada w przybliżeniu ok. 90 razy środkowi skorygowanej prognozy zysku na akcję zarządu dla całego roku. Tak wysoka wycena może przetrwać prawie wszystko — z wyjątkiem wątpliwości. Właśnie one sprawiły, że brak informacji w ubiegły piątek skasował 15% wartości spółki.

Dlatego raport ma wyraźne zadanie: potwierdzić prognozy i pokazać, jak wygląda harmonogram wdrożeń. Wtedy podstawowy biznes może zacząć wyglądać tak, jakby dawał radę utrzymać wycenę. Jeśli spółka nie dowiezie któregokolwiek z tych elementów, rynek już wcześniej pokazał, co robi z wątpliwościami. W każdym z tych scenariuszy inwestorzy powinni spodziewać się, że akcje będą poruszać się dużymi krokami — w obie strony.

Powinieneś kupić akcje Bloom Energy już teraz?