Blackstone (BX): transakcja w Kuwejcie i wsparcie dla AI. Czy wzrost jest już w cenie?

Blackstone (BX) zawarło z Kuwait Oil Company umowę leasingu i leasingu zwrotnego o wartości 16 mld USD. Spółka przewodziła konsorcjum realizującemu tę transakcję. Jednocześnie zapewniła nowe finansowanie firmie Firmus, która rozwija centra danych przeznaczone do obsługi sztucznej inteligencji.

Cena akcji Blackstone wynosiła 137,13 USD. W ciągu 30 dni wzrosła o 15,60%, choć od początku roku spadła o 13,65%. W dłuższym terminie trzyletnia całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy wyniosła 53,35%. Z kolei w ciągu ostatniego roku całkowita stopa zwrotu spadła o 15,52%. Oznacza to, że ostatnia dynamika notowań poprawiła się po trudniejszym dla akcjonariuszy minionym roku.

Jeśli inwestorzy chcą przyjrzeć się infrastrukturze związanej ze sztuczną inteligencją także poza Blackstone, mogą przeanalizować 55 spółek z tego segmentu.

Blackstone nadal zawiera złożone transakcje w sektorze infrastruktury energetycznej i sztucznej inteligencji. Odbicie kursu w ostatnim miesiącu zwiększyło znaczenie pytania, czy obecna wycena w pełni odzwierciedla już te pozytywne informacje.

Najczęściej śledzona prognoza wskazuje na niedowartościowanie o 4,4%. Szacowana wartość godziwa akcji Blackstone wynosi 143,45 USD, czyli nieco więcej niż ostatni kurs na poziomie 137,13 USD. Wartość godziwa to poziom, który według przyjętych założeń powinien odzwierciedlać ekonomiczną wartość akcji.

Blackstone jest dobrze przygotowane do korzystania z okazji powstających podczas zaburzeń na rynku. Spółka dysponuje 177 mld USD środków przeznaczonych na oportunistyczne inwestycje, które mogą obejmować niedowartościowane aktywa. Ich wykorzystanie może w przyszłości zwiększyć zyski.

Strategiczny sojusz Blackstone z Wellington i Vanguard ma służyć tworzeniu zintegrowanych rozwiązań inwestycyjnych łączących rynek publiczny i prywatny. Współpraca może poszerzyć źródła przychodów dzięki dotarciu do rynku zamożnych inwestorów prywatnych.

Szacunek wartości godziwej opiera się w dużej mierze na założeniu narastającego wzrostu napływu kapitału, wyższych marż oraz przyszłych zysków wyraźnie różniących się od obecnych. Wynik tego podejścia to wartość godziwa 143,45 USD, co oznacza ocenę akcji jako niedowartościowanych.

Inwestorzy powinni jednak obserwować presję kosztową związaną z cłami. Może ona obniżyć wartość nieruchomości należących do Blackstone. Ryzykiem pozostają także ewentualne opóźnienia w inwestowaniu dostępnych 177 mld USD.

### Inne spojrzenie na wycenę Blackstone

Wycena oparta na prognozowanych zyskach zakłada przyszły wskaźnik ceny do zysku (P/E) na poziomie 14,7x. Wskaźnik P/E pokazuje, ile inwestorzy płacą za każdą jednostkę zysku spółki.

Obecny wskaźnik P/E Blackstone wynosi 31,2x. To mniej niż średnia dla amerykańskiego sektora rynków kapitałowych, która wynosi 37,8x, ale więcej niż uznawany za godziwy poziom 27x. Różnica ta wskazuje na ryzyko wyceny, jeśli nastroje inwestorów się pogorszą.

Dla inwestorów, którzy wolą analizować mnożniki zysków zamiast modeli opartych na przepływach pieniężnych, dodatkowym punktem odniesienia jest wskaźnik P/E akcji Blackstone notowanych na NYSE. W sierpniu 2026 roku wynosił on 31,2x.

Blackstone codziennie przeprowadza analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) dla każdej spółki na świecie. Wynik można śledzić na liście obserwowanych spółek lub w portfelu, a także otrzymywać powiadomienia o jego zmianach. Dostępny jest również skaner akcji, który pozwala wyszukiwać 51 wysokiej jakości niedowartościowanych spółek.

Ocena nastrojów wobec Blackstone jest mieszana — inwestorzy muszą uwzględnić zarówno potencjalne korzyści, jak i ryzyka. W analizie wskazano 2 kluczowe czynniki przemawiające na korzyść spółki oraz 3 istotne sygnały ostrzegawcze.

Inwestorzy budujący szerszą listę obserwowanych spółek mogą również przeanalizować inne możliwości. Wśród nich znajdują się:

• 51 wysokiej jakości niedowartościowanych spółek,
• 8 spółek określanych jako „fortece dywidendowe”,
• 79 odpornych spółek o niskich wskaźnikach ryzyka.