Birkenstock podnosi prognozę wzrostu przychodów po mocnym kwartale

Birkenstock zakończył trzeci kwartał roku obrotowego 2026 30 czerwca 2026 r.. W okresie trzech miesięcy spółka wypracowała 720 mln EUR przychodów, co oznacza wzrost o 13% w ujęciu raportowanym. Po wyeliminowaniu wpływu zmian kursów walut przychody zwiększyły się o 15%, czyli znalazły się na górnym końcu zakładanego wcześniej przedziału 13–15%. W związku z utrzymującą się dobrą dynamiką Birkenstock podniósł całoroczną prognozę wzrostu przychodów do 15% w stałych kursach walut. Spółka oczekuje też skorygowanej EBITDA na poziomie co najmniej 710 mln EUR. EBITDA to zysk operacyjny przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji.

Wzrost przychodów w regionie EMEA przyspieszył do 15%. Sprzedaż bezpośrednia do klientów (DTC) zwiększyła się o 16% w stałych kursach walut. Skorygowana marża EBITDA liczona na porównywalnej bazie wzrosła o 60 punktów bazowych rok do roku. Spółka osiągnęła ten wynik mimo wyższych kosztów, szczególnie stawek frachtowych związanych z konfliktami na Bliskim Wschodzie.

Birkenstock zwrócił kapitał akcjonariuszom, przeznaczając 230 mln EUR na skup akcji własnych. Spółka zrefinansowała również swoje obligacje uprzywilejowane i zwiększyła wartość emisji przy oprocentowaniu niższym o 75 punktów bazowych.

Firma nadal rozwija sprzedaż na mniej zagospodarowanych rynkach. W regionie APAC utrzymała wzrost napędzany głównie sprzedażą bezpośrednią, szczególnie w Chinach. Birkenstock przyspieszył rozwój sieci sklepów i jest na dobrej drodze do osiągnięcia celu około 140 placówek do końca roku obrotowego 2026. Przychody z własnych sklepów wzrosły o 50% w stałych kursach walut, a sprzedaż w istniejących sklepach zwiększyła się o wysoką jednocyfrową wartość procentową.

W regionie EMEA wyraźnie przyspieszyła sprzedaż cyfrowa. Spółka zaspokajała większą część popytu w swoim kanale internetowym. Udział obuwia zakrywającego palce wzrósł o 500 punktów bazowych, zgodnie z trendem z ostatnich kwartałów i celem firmy, którym jest zwiększenie liczby okazji do korzystania z charakterystycznej wkładki Birkenstock. Zmiana struktury sprzedawanych produktów odpowiadała za ponad połowę wzrostu średniej ceny sprzedaży.

Dwucyfrowy wzrost odnotowano we wszystkich regionach. Sprzedaż w obu Amerykach zwiększyła się o 14% w stałych kursach walut. Sklepy z obuwiem młodzieżowym i sportowym nadal napędzały wzrost sprzedaży do partnerów biznesowych (B2B), a sprzedaż produktów do klientów końcowych u najważniejszych partnerów w tych kanałach była o ponad 20% wyższa niż rok wcześniej.

W kanale DTC w obu Amerykach bardzo szybko rosła sprzedaż detaliczna. Birkenstock otwierał kolejne sklepy, aby obsłużyć większy popyt na zakupy stacjonarne. W Stanach Zjednoczonych uruchomiono cztery nowe placówki, zwiększając ich łączną liczbę do 21.

W regionie EMEA wzrost wyniósł 15%. Był to największy i najważniejszy kwartał dla tego regionu. Spółka odnotowała przyspieszenie popytu konsumenckiego, szczególnie w kanale DTC — zarówno w internecie, jak i w sklepach. Udział sprzedaży po pełnych cenach wyniósł 93%. W ciągu kwartału otwarto cztery sklepy, zwiększając ich liczbę w regionie EMEA do 50.

APAC zwiększył sprzedaż o 23% w stałych kursach walut. Po wyłączeniu Australii wzrost wyniósł blisko 30%. Wynik Australii obciążyła zmiana rozkładu przychodów między kwartałami po przejęciu tamtejszego dystrybutora. Spółka pozostaje przekonana o możliwości osiągnięcia całorocznego celu dla regionu APAC.

W Chinach sprzedaż wzrosła o ponad 50%. Jest to rynek, na którym Birkenstock osiąga najwyższą średnią cenę sprzedaży. Wynik ten potwierdza pozycjonowanie marki premium w regionie.

W segmencie APAC otwarto pięć nowych własnych sklepów, zwiększając ich łączną liczbę do 53.

Birkenstock nadal rozwija ofertę zarówno obuwia zakrywającego palce, jak i sandałów. Najlepiej widać to w kolekcji premium 1774. Spółka wprowadziła nowe wersje modeli Naples, Boston, Arizona i Gizeh wykonane z rafii, płótna oraz wysokiej jakości skóry.

Firma nawiązała także współpracę z markami Song for the Mute, Ader Error i Repetto. Jedna z premier, skierowana do kobiet i związana z rosnącą popularnością balerin, spotkała się z bardzo dobrym przyjęciem. Globalny trend przełożył się również na silny popyt na model Mary Jane Santa Clarita, jedną z najnowszych sylwetek głównej linii produktowej. Birkenstock wskazuje, że potrafi w ten sposób tworzyć trendy wokół własnej marki.

Popyt na model Boston pozostał bardzo silny, ale dobrze radziły sobie także inne modele chodaków. Liczba sprzedanych par modelu Naples wzrosła ponad czterokrotnie rok do roku. Mocno zwiększyła się również sprzedaż obuwia, na czele z modelem Utti — sznurowanym modelem z noskiem w stylu mokasynów — którego sprzedaż ponad dwukrotnie przewyższyła wynik z poprzedniego roku.

Łączna sprzedaż modeli zakrywających palce, z wyłączeniem Boston, wzrosła o ponad 50%. Około połowa z 20 najlepiej sprzedających się modeli to produkty zakrywające palce. Trzy z nich wprowadzono w ciągu ostatnich trzech lat.

W segmencie sandałów najszybciej rosła sprzedaż najnowszych sezonowych wersji, wykorzystujących między innymi kwiatowe wzory, nity, klamry, nadruki i materiały tekstylne. Szczególnie dobrze radziły sobie modele Mayari, Madrid i Siena.

Nowości produktowe są szczególnie mocno eksponowane w kanale DTC, co wspiera wzrost sprzedaży we własnych kanałach spółki. Birkenstock kieruje ofertę do szerokiej grupy klientów różniących się miejscem zamieszkania, płcią, wiekiem i dochodami. Firma ocenia, że wielkość rynku, do którego może potencjalnie dotrzeć, jest ograniczona przede wszystkim przez liczbę ludności na świecie. Pozwala jej to rozwijać sprzedaż niezależnie od globalnych i regionalnych warunków gospodarczych.

Spółka prowadzi dystrybucję w sposób mający utrzymać ograniczoną dostępność produktów, odpowiednio podzielić rynek, kontrolować rozwój poszczególnych kanałów oraz chronić sprzedaż po pełnych cenach.

W trzecim kwartale Birkenstock osiągnął 720 mln EUR przychodów, co oznacza wzrost o 13% w ujęciu raportowanym. Osłabienie dolara amerykańskiego, dolara kanadyjskiego oraz walut azjatyckich, takich jak rupia indyjska i jen japoński, obniżyło dynamikę przychodów o 180 punktów bazowych w porównaniu z trzecim kwartałem roku obrotowego 2025. Średni kurs euro do dolara amerykańskiego wyniósł w trzecim kwartale 2026 r. 1,16 USD wobec 1,13 USD rok wcześniej.

Wszystkie segmenty odnotowały silny wzrost. Sprzedaż w obu Amerykach zwiększyła się o 14% w stałych kursach walut, kontynuując tendencję z pierwszej połowy roku i potwierdzając trwałą siłę najbardziej rozwiniętych rynków spółki.

W EMEA sprzedaż wzrosła o 15% zarówno w ujęciu raportowanym, jak i w stałych kursach walut. Było to wyraźne przyspieszenie względem drugiego kwartału, napędzane szczególnie mocną sprzedażą DTC w Europie — zarówno internetową, jak i detaliczną.

Birkenstock nadal odczuwał lokalny wpływ konfliktów w rejonie Zatoki Perskiej, szczególnie w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, które są silnie uzależnione od turystyki i popytu eksportowego. Negatywne skutki równoważył mocny popyt krajowy na rynkach takich jak Arabia Saudyjska.

Wynik APAC wzrósł o 23% w stałych kursach walut. Kwartalne tempo wzrostu tego regionu jest zniekształcone przez zmianę sposobu ujmowania przychodów z działalności w Australii. Przed przejęciem przychody były rozpoznawane w momencie dostarczenia produktów dystrybutorowi, jeszcze przed szczytem sezonu. Obecnie Birkenstock ujmuje je zgodnie z lokalnym popytem i sezonowością.

W Australii miesiące wiosenne i letnie przypadają na okres od września do lutego. W tym czasie sprzedaż do klientów końcowych w kanałach DTC i B2B osiąga szczyt. Odpowiada to pierwszemu i czwartemu kwartałowi roku obrotowego Birkenstock, podczas gdy przed przejęciem przychody były ujmowane według innego harmonogramu.

Z tego powodu wzrost sprzedaży w Australii w trzecim kwartale był niższy niż rok wcześniej. Ponieważ Australia jest jednym z największych rynków spółki w regionie, wpłynęło to na dynamikę całego APAC. Po wyłączeniu wpływu zmiany terminów ujmowania przychodów wzrost APAC wyniósł blisko 30%. Birkenstock nadal oczekuje, że w całym roku region APAC będzie rósł dwukrotnie szybciej niż pozostałe segmenty.

W ujęciu kanałów sprzedaży B2B wzrosło o 15% w stałych kursach walut. Było to zgodne z tendencją z kilku poprzednich kwartałów i wynikało z utrzymującego się silnego popytu u najważniejszych partnerów. DTC przyspieszyło do 16% wzrostu w stałych kursach walut, czyli o 400 punktów bazowych względem 12% wzrostu w drugim kwartale. W trzecim kwartale kanał DTC rósł szybciej niż B2B.

Sprzedaż cyfrowa wyraźnie przyspieszyła w porównaniu z pierwszą połową roku. Działania mające zwiększyć współczynnik konwersji, czyli odsetek odwiedzających dokonujących zakupu, zaczęły przynosić rezultaty. Obejmowały one między innymi lepsze treści, wygodniejszą obsługę strony, uproszczone opcje finalizacji zakupów oraz rozszerzenie programu lojalnościowego i korzyści dla jego uczestników.

Sprzedaż detaliczna wzrosła o 50% dzięki bardzo dobrym wynikom nowych i istniejących sklepów. Birkenstock otworzył 13 własnych placówek, zwiększając ich łączną liczbę do 124. Sprzedaż w istniejących sklepach wzrosła o wysoką jednocyfrową wartość procentową.

Skorygowana marża brutto w trzecim kwartale wyniosła 59,2%, czyli spadła o 130 punktów bazowych rok do roku. Głównymi przyczynami były wpływ kursów walut, odpowiadający za 60 punktów bazowych, oraz dodatkowe amerykańskie cła, które obniżyły marżę o 70 punktów bazowych.

Po wyłączeniu wpływu kursów walut i ceł skorygowana marża brutto wzrosła o 10 punktów bazowych rok do roku. Lepsze wykorzystanie mocy produkcyjnych zwiększyło marżę o 50 punktów bazowych. Z kolei struktura sprzedawanych produktów obniżyła ją o 40 punktów bazowych.

Rosnący udział modeli zakrywających palce nieznacznie obniża marżę procentową ze względu na większą złożoność produkcji i większą liczbę minut potrzebnych do wykonania każdej pary. Jednocześnie zmiana ta jest korzystna dla spółki, ponieważ przekłada się na wyższą średnią cenę sprzedaży i wyższy zysk brutto na parę, mimo nieco niższej marży procentowej niż średnia dla całej oferty.

Koszty sprzedaży i dystrybucji wyniosły 186 mln EUR, czyli 25,9% przychodów. Ich udział w przychodach zwiększył się o 30 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim rokiem, głównie z powodu przyspieszenia rozwoju sieci detalicznej oraz wyższych kosztów logistyki związanych z konfliktami na Bliskim Wschodzie.

Koszty ogólnego zarządu wyniosły 33 mln EUR, czyli 4,5% przychodów. Ich udział w przychodach spadł o 40 punktów bazowych rok do roku dzięki niższym wydatkom na IT i lepszemu rozłożeniu kosztów stałych na większą skalę działalności.

Skorygowana EBITDA wyniosła w trzecim kwartale 242 mln EUR, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. Wpływ zmian kursów walut obniżył ten wynik o 8 mln EUR. Po wyłączeniu tego wpływu EBITDA wzrosła o 15%. Skorygowana marża EBITDA wyniosła 33,7%, czyli spadła o 70 punktów bazowych rok do roku.