Bank of Montreal przebija prognozy dzięki mocnym wynikom w USA

Bank of Montreal (TSX:BMO) przekroczył prognozy analityków w trzecim kwartale. Bank zawdzięczał lepszy od oczekiwań wynik przede wszystkim silniejszym rezultatom amerykańskiego segmentu bankowego i działalności na rynkach kapitałowych. Całkowity zysk kwartalny mimo to spadł.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,86 CAD, wobec oczekiwanych 2,71 CAD. Oznacza to wzrost o 21,7% w porównaniu z 2,35 CAD rok wcześniej. Przychody zwiększyły się o 9,26% rok do roku, z 6,542 mld CAD do 7,148 mld CAD.

Bank ogłosił również plan skupu akcji własnych.

Analitycy Jefferies zwrócili uwagę na mocne wyniki amerykańskiej bankowości detalicznej BMO. Ich zdaniem przyspieszenie wzrostu portfela kredytowego, po wyłączeniu wpływu sprzedaży części aktywów i działalności, powinno wspierać dalszy wzrost zysków oraz rentowności tego segmentu. Jefferies ocenił także, że rynek może nie przypisywać pełnej wartości sile działalności na rynkach kapitałowych w całym sektorze. Jednocześnie za pozytywny sygnał uznano poprawę zwrotu z kapitału własnego w BMO.

Podstawowy zwrot z kapitału własnego (ROE), czyli zysk wypracowany w relacji do kapitału akcjonariuszy, wzrósł w ujęciu kwartalnym o 50 punktów bazowych do 14%. Wskaźnik kapitału regulacyjnego banku pozostał na poziomie 13%. Poprawiła się także jakość kredytów: zarówno rezerwy na ryzyko kredytowe, jak i wartość brutto kredytów zagrożonych spadły w porównaniu z drugim kwartałem.

Jefferies ocenił, że wzrost akcji kredytowej w USA ponownie przyspieszył po wdrożeniu przez BMO planu optymalizacji portfela. Zapowiedziana sprzedaż części oddziałów może jednak przejściowo zakłócić działalność banku. Analitycy oczekują, że BMO będzie aktywnie realizować odnowiony program skupu akcji własnych w ramach standardowej oferty emitenta. Ich zdaniem bank może zakończyć 2026 rok ze wskaźnikiem kapitałowym poniżej 13%.

Jefferies podniósł cenę docelową akcji BMO o 2 CAD, do 227 CAD. Analitycy wskazali na możliwość przekroczenia przez bank docelowego poziomu ROE wynoszącego 15%, jednocześnie oceniając, że cały sektor bankowy jest już wysoko wyceniony.

Akcje BMO pozostały bez większych zmian zarówno w Toronto, jak i w Nowym Jorku.