Baird rozpoczyna śledzenie Abbotta z oceną „Outperform” i celem 121 USD

Baird rozpoczął pokrycie Abbott Laboratories oceną „Outperform” i wyznaczył cenę docelową na 121 USD.

Analitycy podkreślają, że zdywersyfikowany portfel firmy oraz nadchodzące premiery produktów mają wspierać mocniejszy wzrost wyników, mimo trudniejszego otoczenia w najbliższym czasie. Baird oczekuje, że Abbott będzie w stanie osiągać 6–8% rocznych przychodów oraz wzrost zysków w tzw. niskich dwucyfrowych wartościach (low-double-digit) w kolejnych latach.

W analizie zwrócono uwagę, że wyzwania w diagnostyce powiązane z Chinami powinny słabnąć, a popyt na testy oddechowe ma się poprawiać. Jednocześnie wkład nowych produktów oraz integracja Exact Sciences mają – według założeń Bairda – zwiększać tempo rozwoju od 2027 roku.

Baird szacuje, że segment urządzeń medycznych, który odpowiada za około 47% sprzedaży, będzie rósł w tempie 8–10% rocznie. Kluczowe mają być rosnące potrzeby w obszarze elektrofizjologii, monitorowania glikemii w trybie ciągłym (continuous glucose monitoring) oraz urządzeń do leczenia chorób serca (structural heart).

Analitycy wskazują również na potencjalny wzrost w górę wynikający z produktów, takich jak: VOLT, TactiFlex Duo, TriClip, Aveir i Libre Duo. W ich ocenie istotne mogą być także szersze możliwości refundacji (refund reimbursement), czyli zwrotu kosztów procedur przez systemy płatnicze.

Baird ocenia, że szerszy portfel opieki zdrowotnej Abbott zwiększa odporność na wahania koniunktury dzięki ekspozycji m.in. na żywienie (nutrition), diagnostykę i dojrzałe leki (established pharmaceuticals). Firma dodaje, że przejęcie Exact Sciences rozszerza jej obecność w badaniach przesiewowych w kierunku raka jelita grubego oraz tworzy długoterminowe możliwości w obszarze wczesnego wykrywania nowotworów wielonarządowych i testów molekularnych choroby resztkowej (molecular residual disease testing).

Chociaż Baird zakłada tempo wzrostu przychodów na dolnym poziomie prognoz Abbott na 2026 rok, oczekuje przyspieszenia sprzedaży w drugiej połowie roku. Ma to wynikać z poprawy w segmentach związanych z cukrzycą (diabetes), elektrofizjologią (electrophysiology) i diagnostyką, a także z tego, że Exact Sciences zacznie wnosić istotniejszy wkład w wyniki.

Baird prognozuje skorygowany zysk na akcję (adjusted earnings per share, EPS) na poziomie 5,46 USD w 2026 oraz 6,05 USD w 2027. Analitycy wskazują także na poprawę wyceny spółki, gdy wzrost zysków powróci do właściwego tempa po czasowym rozwodnieniu (dilution) związanym z przejęciem Exact Sciences. Cena docelowa 121 USD została oparta na 20-krotności prognozowanego zysku na akcję za 2027 rok. Baird uzasadnia to lepszym niż u większości rówieśników (above-peer) planem wzrostu oraz silnym pipeline’m produktowym.