Aviat Networks: przychody w IV kwartale wzrosły o 4,8%, portfel zamówień sięgnął 367 mln USD

Aviat Networks przedstawiła wyniki za czwarty kwartał oraz cały rok fiskalny 2026 podczas telekonferencji 27 sierpnia 2026 roku. W spotkaniu uczestniczyli między innymi Pete Smith, prezes i dyrektor generalny spółki, Andy Schmidt, starszy wiceprezes i dyrektor finansowy, Andrew Fredrickson, wiceprezes ds. finansów korporacyjnych, oraz Jonanna Mikulenka, wiceprezes i dyrektor ds. rachunkowości.

W czwartym kwartale Aviat Networks odnotowała 120,9 mln USD przychodów, wobec 115,3 mln USD rok wcześniej. Oznacza to wzrost o 4,8%. Skorygowana EBITDA, czyli wynik przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją po wyłączeniu wybranych pozycji, wyniosła 11,9 mln USD. Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP, czyli po wyłączeniu określonych kosztów i innych pozycji, sięgnął 0,64 USD.

Portfel zamówień na koniec roku fiskalnego wyniósł 367 mln USD, czyli był o 14% większy niż na koniec roku fiskalnego 2025. Przychody za cały rok wzrosły do 439,7 mln USD z 434,6 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 1,2%. Był to szósty kolejny rok wzrostu przychodów Aviat Networks. Spółka podkreśliła, że jest jedynym producentem urządzeń do komunikacji mikrofalowej, który osiągnął taki wzrost przez sześć ostatnich lat.

Po raz pierwszy od ponad dekady wszystkie cztery kwartały roku fiskalnego przyniosły spółce co najmniej 100 mln USD przychodów. Od roku fiskalnego 2023 Aviat Networks rozwija działalność poza podstawowym segmentem urządzeń mikrofalowych. Spółka koncentruje się na dostępie dla systemów o znaczeniu krytycznym, czyli infrastrukturze komunikacyjnej niezbędnej do działania kluczowych usług. W roku fiskalnym 2026 sprzedaż produktów spoza segmentu mikrofalowego, obejmujących właśnie ten obszar, wyraźnie wzrosła w porównaniu z rokiem fiskalnym 2025.

W Stanach Zjednoczonych dobre wyniki sprzedaży i liczba nowych zamówień stworzyły podstawę do dalszego wzrostu. Jednym z ważnych kierunków jest rynek budynków wielorodzinnych (MDU). Aviat Networks poinformowała o zamówieniu od dotychczasowego klienta o wartości od 25 mln USD do 30 mln USD. Całość przychodów z tego zamówienia ma zostać rozpoznana w roku fiskalnym 2027. Spółka pracuje także nad zdobyciem kolejnych rynków i projektów powiązanych, aby zwiększyć udział w tym segmencie w roku fiskalnym 2027 i później.

Kolejnym filarem wzrostu pozostają prywatne sieci komunikacyjne. W przypadku sieci bezpieczeństwa publicznego na poziomie stanowym i lokalnym Aviat Networks utrzymuje pozycję lidera oraz stara się zdobywać większą część popytu. Według danych branżowych budżety władz miejskich i stanowych mają wzrosnąć odpowiednio o 6,4% i 4,2%.

Rosnące wykorzystanie aplikacji wymagających dużej ilości danych, takich jak drony i kamery noszone na ciele, zwiększa zapotrzebowanie na przepustowość w prywatnych sieciach. W efekcie klienci potrzebują większej liczby łączy mikrofalowych lub modernizacji już działających połączeń.

Spółka spodziewa się także wzrostu w prywatnych sieciach przedsiębiorstw użyteczności publicznej. Infrastruktura energetyczna i połączenia z siecią elektroenergetyczną stają się istotnymi ograniczeniami dla rozwoju infrastruktury sztucznej inteligencji. Taka rozbudowa wymaga bezpiecznych i bardzo niezawodnych sieci komunikacyjnych, które pozwalają łączyć zasoby sieciowe oraz zarządzać nimi.

Aviat Networks oferuje w tym obszarze między innymi mikrofalowe urządzenia radiowe, radia Aprisa SCADA, routery LTE i 5G, oprogramowanie do zarządzania siecią oraz usługi Health Assurance i Frequency Assurance. Spółka zapewnia w ten sposób przedsiębiorstwom użyteczności publicznej kompleksową obsługę budowy i zarządzania sieciami łączności.

W związku z debiutem giełdowym SpaceX oraz ogłoszeniem możliwości powstania czwartego operatora sieci komórkowej w Stanach Zjednoczonych wzrosło zainteresowanie inwestorów sieciami na niskiej orbicie okołoziemskiej (LEO). Aviat Networks uważa, że takie rozwiązania mogą znaleźć zastosowanie przede wszystkim w lokalizacjach mobilnych lub bardzo odległych. Spółka postrzega je jako uzupełnienie własnych technologii, a nie bezpośrednią konkurencję.

Zdaniem Aviat Networks jej podstawowa działalność pozostaje w dużej mierze niezagrożona. Jeśli SpaceX zbuduje naziemną sieć, a jej architektura będzie wymagała naziemnej sieci transportowej, spółka może być dobrze przygotowana do udziału w takim projekcie.

Największą szansę Aviat Networks widzi jednak w dodatkowej funkcji zapewniania zapasowej łączności przez satelity LEO. Dla klientów korzystających z prywatnych sieci może ona zwiększać niezawodność działania. W przypadku sieci mikrofalowych satelita może zapewnić tanią i łatwą do wdrożenia ścieżkę zapasową dla krytycznych, odległych lokalizacji.

W routerach komórkowych oraz zastosowaniach związanych z bezpieczeństwem publicznym i flotami łączność satelitarna może uzupełniać luki w zasięgu LTE i 5G, automatycznie przełączając połączenie na zapasowe w razie awarii. Aviat Networks prowadzi z klientami testy, które mają pokazać wartość takiej redundancji, czyli dodatkowego, zapasowego kanału komunikacji. Spółka integruje rozwiązania satelitarne z urządzeniami mikrofalowymi i routerami komórkowymi.

Na rynkach międzynarodowych szczególnie dobrze radził sobie region EMEA, obejmujący Europę, Bliski Wschód i Afrykę. Przychody w tym regionie wzrosły w czwartym kwartale o 53%, a w całym roku fiskalnym 2026 były o 33% wyższe. Wzrost był częściowo napędzany przez nowe kontrakty na prywatne sieci, w tym projekty dla klientów z sektora obronnego, takich jak blackned, oraz dla firm energetycznych. Aviat Networks oczekuje, że prywatne sieci będą stanowiły coraz większą część jej międzynarodowej działalności.

Spółka odczuwa także niedobory komponentów i wzrost kosztów. Największą uwagę poświęca zabezpieczeniu dostaw pamięci, płytek drukowanych (PCB), kondensatorów i układów FPGA. Aviat Networks zamierza wykorzystać procedury opracowane podczas kryzysu w łańcuchach dostaw wywołanego pandemią COVID-19, aby uzyskać korzystniejsze przydziały komponentów u dostawców.

Dzięki zapasom magazynowym oraz zapasom bezpieczeństwa spółka poradziła sobie z obecnymi ograniczeniami dostaw. Niedobory i wzrost kosztów komponentów obniżyły jednak marże brutto. Aviat Networks planuje przenieść te podwyżki cen na klientów, aby zrekompensować rosnące koszty.

Marża brutto w czwartym kwartale wyniosła 30,8% według standardów GAAP, czyli zasad rachunkowości obowiązujących w Stanach Zjednoczonych, oraz 30,9% w ujęciu non-GAAP. Rok wcześniej było to odpowiednio 34,2% i 34,7%. W całym roku fiskalnym 2026 marża brutto wyniosła 31,5% według GAAP i 31,8% w ujęciu non-GAAP, wobec odpowiednio 32,1% i 32,8% rok wcześniej. Na zmianę marży wpływają zwykle wielkość sprzedaży, struktura geograficzna oraz struktura produktowa.

Koszty operacyjne w czwartym kwartale wyniosły 31,4 mln USD według GAAP. W ujęciu non-GAAP, po wyłączeniu kosztów restrukturyzacji, wynagrodzeń opartych na akcjach i innych kosztów, wyniosły 27,3 mln USD. W całym roku fiskalnym 2026 było to odpowiednio 119,1 mln USD i 109,2 mln USD, wobec 128,9 mln USD i 113,5 mln USD rok wcześniej. Oznacza to spadek o 9,8 mln USD w ujęciu GAAP oraz o 4,3 mln USD w ujęciu non-GAAP.

Zysk operacyjny w czwartym kwartale wyniósł 5,8 mln USD według GAAP oraz 10 mln USD w ujęciu non-GAAP. Rok wcześniej było to odpowiednio 8,9 mln USD i 12,9 mln USD. W całym roku fiskalnym 2026 zysk operacyjny według GAAP wyniósł 19,2 mln USD, czyli wzrósł o 8,7 mln USD. Zysk operacyjny non-GAAP sięgnął 30,6 mln USD, co oznacza wzrost o 1,5 mln USD, czyli 5,2%.

W czwartym kwartale korzyść podatkowa w ujęciu non-GAAP wyniosła 0,5 mln USD. Na koniec roku fiskalnego 2026 Aviat Networks miała ponad 420 mln USD skumulowanych strat podatkowych. Pozwalają one spółce ograniczać płatności podatków gotówkowych w przewidywalnej przyszłości.

Strata netto w czwartym kwartale wyniosła 1,3 mln USD według GAAP. W ujęciu non-GAAP spółka wykazała 8,3 mln USD zysku netto po wyłączeniu kosztów restrukturyzacji, amortyzacji, wynagrodzeń opartych na akcjach, odsetek oraz innych przychodów.