AutoStore: rekordowe przychody i umowa ramowa z Amazonem

AutoStore Holdings Ltd (FRA:1IG) wypracował w II kwartale 2026 roku rekordowe przychody w wysokości 192 mln USD. Oznacza to wzrost o 43% rok do roku i o 16% w porównaniu z I kwartałem.

Wartość nowych zamówień również osiągnęła rekordowy poziom i wyniosła 218 mln USD. Marża brutto sięgnęła 72%, co potwierdza skalowalność modelu biznesowego spółki.

Marża skorygowanej EBITDA (zysku przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją) wyniosła 45%, wobec 44% w I kwartale. Wskaźnik konwersji gotówki osiągnął 84%.

Portfel zamówień AutoStore na koniec kwartału miał wartość 596 mln USD. Spółka zmniejszyła zadłużenie netto o 46 mln USD w ciągu kwartału, do 90 mln USD. Relacja zadłużenia netto do EBITDA wyniosła 0,3x.

Na koniec okresu AutoStore posiadał 104 mln USD gotówki oraz w pełni dostępny odnawialny kredyt w wysokości 350 mln USD. Łączna płynność spółki wynosiła więc 454 mln USD.

Spółka przedstawiła prognozę całorocznych przychodów na poziomie około 700 mln USD. Taki wynik oznaczałby wzrost o około 30% rok do roku. Wysoka wartość portfela zamówień zapewnia dobrą widoczność przyszłych przychodów i wspiera tę prognozę.

AutoStore poinformował także o uruchomieniu programu skupu akcji własnych o wartości do 75 mln USD. Program ma zostać zrealizowany w ciągu roku. Decyzja ta odzwierciedla zaufanie zarządu do długoterminowych perspektyw spółki i jej zdolności do generowania gotówki.

Jednym z najważniejszych wydarzeń kwartału było podpisanie globalnej umowy ramowej z Amazonem. Porozumienie określa zasady, na jakich Amazon może kupować produkty i rozwiązania AutoStore. Nie zawiera jednak obecnie żadnych zobowiązań zakupowych.

Mats Vikse, prezes AutoStore, odmówił podania szczegółów umowy oraz informacji dotyczących poszczególnych klientów, zgodnie z praktyką spółki.

Prognoza przychodów na poziomie około 700 mln USD sugeruje, że przychody w II połowie roku będą mniej więcej zbliżone do tych z I połowy, mimo wysokiej wartości nowych zamówień. Paul Harrison, dyrektor finansowy AutoStore, wyjaśnił, że prognoza odzwierciedla bardzo dobre wyniki w pierwszych sześciu miesiącach roku oraz ostrożne podejście wynikające z projektowego charakteru działalności.

Harrison podkreślił, że prognoza nadal oznaczałaby około 30-procentowy wzrost przychodów rok do roku. Jego zdaniem byłby to bardzo dobry wynik.

Spółka oczekuje niewielkiego obniżenia marż w II połowie roku. Powodem mają być większe inwestycje w rozwój produktów, oprogramowanie, sztuczną inteligencję i możliwości komercyjne. Zarząd nadal spodziewa się jednak wysokich marż. Prognozowana całoroczna marża brutto ma zaczynać się od cyfry 7, czyli wynosić co najmniej 70%.

Przychody AutoStore w Ameryce Północnej nieznacznie spadły w II kwartale, mimo utrzymującego się silnego popytu w tym regionie. Może to wskazywać na zmienność wyników między poszczególnymi regionami.

Marża brutto nieznacznie obniżyła się względem I kwartału. Choć nadal powinna pozostać wysoka, może odczuwać presję ze strony zmienności kosztów materiałów, w tym cen aluminium.

### Pytania i odpowiedzi

Pytanie: Czy można podać więcej szczegółów dotyczących umowy z Amazonem, w tym informacji, czy obejmuje ona nowe czy istniejące projekty, jakich produktów dotyczy, jaki jest jej harmonogram oraz czy przewiduje minimalne zobowiązania zakupowe?

Mats Vikse, prezes AutoStore: Umowa ustanawia globalne ramy, w ramach których Amazon może kupować nasze produkty i rozwiązania. Obecnie nie zawiera żadnych zobowiązań zakupowych. Nie możemy komentować szczegółów umowy ani poszczególnych klientów, zgodnie z naszą praktyką.

Pytanie: Całoroczna prognoza przychodów na poziomie około 700 mln USD oznacza, że przychody w II połowie roku będą mniej więcej takie same jak w I połowie. Czy może to sugerować, że ostatni wzrost wartości zamówień obejmuje więcej projektów o dużej przepustowości, których realizacja trwa dłużej?

Paul Harrison, dyrektor finansowy AutoStore: Z zadowoleniem przedstawiamy dziś prognozę. Odzwierciedla ona bardzo dobre wyniki w I połowie roku oraz nasze ostrożne podejście, wynikające z projektowego charakteru działalności. Należy podkreślić, że prognoza przychodów na poziomie 700 mln USD nadal oznacza około 30-procentowy wzrost rok do roku, co byłoby bardzo dobrym wynikiem.

Pytanie: O ile marże mogą obniżyć się w II połowie roku z powodu większych inwestycji?

Paul Harrison: Spodziewane obniżenie będzie niewielkie i wynika z decyzji o dalszym inwestowaniu w możliwości rozwoju. Jesteśmy bardzo dumni z wysokich marż osiąganych przez naszą działalność i zamierzamy je utrzymać. W II połowie roku nadal należy oczekiwać wysokich marż, a całoroczna marża brutto powinna zaczynać się od cyfry 7.

Pytanie: Jakie czynniki odpowiadały za rekordową wartość nowych zamówień? Czy można wskazać ich strukturę geograficzną i branżową oraz powiedzieć, czy uwzględnia ona Amazon?

Paul Harrison: Struktura zamówień odzwierciedla tradycyjny rozkład naszej działalności. Dynamika zamówień w Ameryce Północnej jest silna, a segment standardowy wypadł bardzo dobrze. Istotny udział miały również projekty o dużej przepustowości. Nie było pojedynczych, wyjątkowych zamówień, które odpowiadałyby za ten wynik. Nowe produkty, takie jak AutoCase i FlexBins, otwierają nowe możliwości i przyczyniają się do wzrostu wartości zamówień.

Pytanie: Czy Amazon należy postrzegać nie tylko jako klienta, lecz także jako partnera? Czy będzie miał możliwość oferowania rozwiązań AutoStore poza własnymi zastosowaniami?

Mats Vikse: Umowa określa ramy zakupów produktów AutoStore przez Amazon, ale nie ujawniamy szczegółów jej konstrukcji. Podobne umowy mamy także z innymi klientami. Obserwujemy, że klienci przejmują większą kontrolę nad automatyzacją, ponieważ staje się ona dla nich coraz ważniejsza z punktu widzenia strategii.

Pytanie: Jaki jest obecnie udział powtarzalnych przychodów w działalności spółki?

Paul Harrison: Nawet w kwartale z bardzo wysokimi przychodami, napędzanymi przez tradycyjną działalność opartą na nakładach inwestycyjnych, przychody powtarzalne stanowią dwucyfrowy odsetek naszej bazy przychodowej. Obejmuje to wpływy z AutoStore-as-a-Service oraz oprogramowania. Oba obszary pozostają ważną i silną częścią działalności.

Pytanie: Czy w opracowywanych rozwiązaniach znajdują się funkcje stworzone specjalnie dla Amazona?

Mats Vikse: Jesteśmy spółką skoncentrowaną na produktach i przywiązujemy dużą wagę do ich standaryzacji. Nie komentujemy poszczególnych klientów ani funkcji, które mogą być dla nich opracowywane.

Pytanie: Jak będą kształtować się przychody w pozostałej części roku, skoro słabsza II połowa roku odbiegałaby od typowej sezonowości?

Paul Harrison: I połowa roku była bardzo dobrym okresem, w którym zabezpieczyliśmy wiele projektów przeznaczonych do realizacji przychodów. Ponieważ do końca 2026 roku pozostało jeszcze dużo czasu, a wyniki były mocne, ostrożnie podchodzimy do prognozy na poziomie około 700 mln USD. Nadal oznacza ona 30-procentowy wzrost rok do roku, co byłoby bardzo dobrym rezultatem.

Pytanie: Jak wyglądała działalność AutoStore-as-a-Service w II kwartale?

Paul Harrison: Podpisaliśmy w Europie kilka umów o łącznej wartości kontraktów wynoszącej około 8 mln USD. Ta oferta nadal odgrywa ważną rolę w przyciąganiu zainteresowania klientów. Część tego zainteresowania przekłada się następnie na tradycyjne projekty oparte na nakładach inwestycyjnych.

Pytanie: Czy można oddzielić wpływ nowych produktów na ostatni wzrost od pozostałych czynników? Czy można określić stopę zwrotu z tych inwestycji?

Mats Vikse: Znacząca część ostatnich zamówień była możliwa dzięki wprowadzeniu nowych produktów. Pozwalają one rozwiązywać różne potrzeby klientów i oferować pełny zestaw naszych produktów. Inwestycje w oprogramowanie, takie jak CubeVerse i AutoStore Intelligence, zapewniają klientom system, który stale się rozwija, a jego wartość rośnie wraz z każdym wdrożonym robotem. Otwiera to nowe możliwości i wzmacnia długoterminowe zaufanie klientów do AutoStore jako właściwego partnera.

Informację opublikowano 13 sierpnia 2026 roku.