ArcBest: szybszy wzrost przewozów w sierpniu i wyższa prognoza na III kwartał

Dostawca usług transportowych i logistycznych ArcBest we wtorek po zakończeniu sesji giełdowej utrzymał prognozę marży na trzeci kwartał dla segmentu opartego na własnych aktywach, ale podniósł oczekiwania wobec segmentu o niewielkim udziale własnych aktywów.

Segment oparty na własnych aktywach, do którego należy spółka zależna ABF Freight zajmująca się przewozami częściowych ładunków (LTL), odnotował w sierpniu 9-procentowy wzrost przychodów dziennych rok do roku. To niewielkie przyspieszenie względem wzrostu o 7,7% w lipcu. Jednocześnie ceny oleju napędowego były w sierpniu o 46% wyższe niż rok wcześniej, podczas gdy w lipcu wzrost wynosił 31%. W ujęciu miesiąc do miesiąca ceny oleju napędowego zwiększyły się od lipca do sierpnia o 10%.

Wzrost przychodów w sierpniu wynikał z 9-procentowego wzrostu masy przewożonych ładunków rok do roku. Stawka przewozowa, uwzględniająca dopłaty paliwowe, nie zmieniła się. Po wyłączeniu wpływu paliwa stawka spadła w sierpniu o niski jednocyfrowy odsetek.

Struktura przewozów ArcBest obejmuje obecnie cięższe przesyłki, których masa wzrosła w sierpniu o 14% rok do roku. Obniża to stawki przewozowe, ale zwykle poprawia marże. Wzrost popytu w sektorze przemysłowym oraz ograniczona podaż usług na rynku przewozów całopojazdowych zwiększają średnią masę przesyłek.

Wskaźnik PMI dla przemysłu w USA, publikowany przez Institute for Supply Management, pozostał w sierpniu w strefie ekspansji już ósmy miesiąc z rzędu. Odczyt wyniósł 54,6 pkt i był o 100 punktów bazowych niższy niż najwyższy poziom od czterech lat odnotowany w lipcu. Odczyt powyżej 50 pkt sygnalizuje rozwój, a poniżej 50 pkt — spadek aktywności.

Indeks nowych zamówień, który wskazuje przyszłą aktywność, spadł o 3 pkt, ale nadal pozostawał w strefie wzrostu i wyniósł 53,7 pkt. Masa ładunków przewożonych przez firmy transportowe zwykle reaguje na zmiany tego indeksu z około trzymiesięcznym opóźnieniem.

Liczba przesyłek ArcBest spadła w sierpniu o 4% rok do roku. Przychód na przesyłkę wzrósł jednak o 14% dzięki większej masie ładunków i dopłatom paliwowym. Wyższa średnia masa przesyłki podniosła dwuletni skumulowany wzrost przewozów do najwyższego poziomu w obecnym cyklu. W sierpniu wyniósł on 11,4%, wobec 9,4% w lipcu.

Wszystkie raportowane wskaźniki rosły w sierpniu szybciej niż w lipcu w porównaniu z okresem sprzed dwóch lat.

ArcBest podała wcześniej, że w drugim kwartale średni wzrost stawek wynikający z umów wyniósł 5,8%. W ujęciu skumulowanym za dwa lata oznaczało to wzrost o 9,8%. Spółka wprowadziła również 22 czerwca ogólną podwyżkę stawek o 5,9% dla usług LTL w obu segmentach działalności.

ABF zazwyczaj nie odnotowuje istotnej zmiany skorygowanego wskaźnika kosztów operacyjnych między drugim a trzecim kwartałem. Wskaźnik ten jest odwrotnością marży operacyjnej, czyli udziału zysku operacyjnego w przychodach. Sierpniowa aktualizacja potwierdziła prognozę zarządu zakładającą niemal niezmieniony poziom wskaźnika. Oznacza ona poprawę rok do roku o 170 punktów bazowych, czyli 1,7 punktu procentowego.

Wyższa prognoza dla segmentu o niewielkim udziale własnych aktywów

Segment o niewielkim udziale własnych aktywów, obejmujący między innymi pośrednictwo w przewozach ciężarowych, ma wypracować w trzecim kwartale skorygowany zysk operacyjny w wysokości 10–12 mln USD. Wcześniejsza prognoza zarządu zakładała 6–8 mln USD.

Spółka podała, że prognoza uwzględnia utrzymanie dyscypliny w zakresie stawek oraz dalszą poprawę produktywności w całej działalności.

Działania te zwiększyły w drugim kwartale łączną liczbę przesyłek przypadających na jednego pracownika w ciągu dnia o 35% rok do roku.

Przychody dzienne segmentu o niewielkim udziale własnych aktywów wzrosły w sierpniu o 26% rok do roku, po wzroście o 27% w lipcu. Liczba przesyłek pozostała bez zmian rok do roku, podczas gdy w lipcu zwiększyła się o 7%. Przychód na przesyłkę wzrósł o 26% rok do roku, po wzroście o 19% w lipcu. Przyspieszenie wzrostu przychodu na przesyłkę wynikało głównie z wyższych cen paliwa.

Koszty usług transportowych kupowanych od zewnętrznych przewoźników spadły w sierpniu o 60 punktów bazowych względem lipca i stanowiły 85% przychodów.

ArcBest jest jedną z niewielu spółek przewozowych LTL notowanych na giełdzie. Wyniki publikowane w trakcie kwartału dostarczają informacji o części rynku transportu ciężarowego, dla której dostępnych jest niewiele publicznych danych.