Apple (AAPL): sprzedaż w Indiach przekroczyła 10 mld USD, ale Wall Street obawia się ograniczeń podaży i marż

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) po raz pierwszy osiągnął w Indiach roczną sprzedaż na poziomie 10 mld USD. Spółka nadal notuje dwucyfrowy wzrost i rozwija obecność detaliczną na jednym z najszybciej rosnących rynków. Wynik ten wzmacnia znaczenie Indii dla długoterminowego rozwoju Apple.

Uwaga inwestorów przesunęła się jednak na krótkoterminowe problemy. Analitycy wskazują na rosnące koszty pamięci, ograniczenia podaży oraz niedawną zmianę oceny akcji, przy której nie zmieniono ceny docelowej. W efekcie rynek w większym stopniu koncentruje się na tych trudnościach niż na silnej dynamice rozwoju Apple w Indiach.

Indie zyskują na znaczeniu w strategii wzrostu Apple

Indie są dla Apple coraz ważniejsze zarówno jako źródło wzrostu, jak i centrum produkcyjne. W roku obrotowym zakończonym w marcu spółka wygenerowała w tym kraju 10 mld USD przychodów, w porównaniu z około 9 mld USD rok wcześniej. Za wzrost odpowiadała przede wszystkim sprzedaż iPhone’ów. Rosło także zapotrzebowanie na iPady i MacBooki.

Apple nadal rozbudowywał swoją fizyczną obecność w Indiach. W lutym otworzył w Mumbaju szósty oficjalny sklep detaliczny.

Indie odgrywają również coraz większą rolę w łańcuchu dostaw Apple. W kraju działa obecnie pięć fabryk produkujących iPhone’y. Powstaje w nich jeden na każde cztery iPhone’y wytwarzane na świecie.

Indie wciąż odpowiadają za stosunkowo niewielką część całkowitych przychodów Apple. Stają się jednak ważnym źródłem wzrostu, ponieważ sprzedaż w Chinach jest pod coraz większą presją konkurencyjną, szczególnie ze strony Huawei Technologies.

Phillip Securities ostrożniej ocenia perspektywy Apple

Phillip Securities obniżył ocenę akcji Apple z „neutralnej” do „redukuj”, pozostawiając cenę docelową na poziomie 290 USD. Ostrożniejsze podejście wynika z rosnących kosztów pamięci i ograniczeń podaży.

Obawy analityków są zgodne z prognozami zarządu Apple dotyczącymi przychodów w czwartym kwartale. Spółka przewiduje przychody w przedziale od 111,7 mld USD do 113,7 mld USD, podczas gdy Wall Street oczekiwała około 114,3 mld USD.

Dyrektor generalny Timothy Cook określił wzrost kosztów pamięci mianem „powodzi stulecia”. Zarząd Apple spodziewa się, że marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu bezpośrednich kosztów produkcji, spadnie do 47–48%.

Analityk ocenia również, że dotychczas brakuje wyraźnych dowodów na to, że Apple Intelligence skłania klientów do wymiany urządzeń na nowsze modele.

Fundusze hedgingowe nadal posiadają akcje Apple

Pomimo ostrożniejszych ocen analityków nastawienie inwestorów instytucjonalnych pozostało stabilne. Liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje Apple wzrosła ze 169 na koniec czwartego kwartału 2025 roku do 170 na koniec pierwszego kwartału 2026 roku.

Poziom krótkiej sprzedaży wynoszący zaledwie 1% sugeruje, że niewielu inwestorów obstawia spadek kursu Apple.