Apogee (APOG) podał wyniki za I kwartał 2027 i utrzymał prognozę zysku mimo przejęcia Kalwall

Apogee Enterprises opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027.

Przychody spółki wyniosły 342,7 mln USD, czyli o 1,1% mniej niż w analogicznym okresie rok wcześniej. Spadek wynikał z niższych wolumenów w segmentach metali i szkła, częściowo rekompensowanych korzystniejszymi warunkami cenowymi oraz mixem.

Skorygowany zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,57 USD, co oznacza wzrost o 1,8% wobec 0,56 USD przed rokiem. Firma tłumaczyła ten wynik przede wszystkim niższymi kosztami odsetek.

Zysk operacyjny wyniósł 18,8 mln USD wobec 6,9 mln USD rok wcześniej. Marża operacyjna wzrosła o 350 punktów bazowych do poziomu 5,5%.

Skorygowana marża EBITDA spadła do 9,4% z 9,9% przed rokiem. Apogee wskazał, że wynikało to z wyższych kosztów materiałów i frachtu oraz niższego wolumenu, częściowo skompensowanych oszczędnościami z restrukturyzacji.

Wyniki według segmentów

• Architectural Metals: przychody 122,4 mln USD, czyli -4,8%. Spółka wiązała spadek z niższym wolumenem, częściowo kompensowanym korzystniejszą ceną i mixem produktów. Skorygowana marża EBITDA segmentu wzrosła do 11,2% z 7,3% dzięki poprawie produktywności i oszczędnościom kosztowym w ramach Project Fortify Phase 2.

• Architectural Services: przychody 115,2 mln USD, czyli +8,2%. Było to efektem wyższego wolumenu. Ten segment zanotował dziewiąty z rzędu kwartał wzrostu. Backlog (portfel zamówień) wyniósł 734,5 mln USD, co oznacza +8% rok do roku oraz +6% kwartał do kwartału.

• Architectural Glass: przychody 67,7 mln USD, czyli -7,6%. Spadek wynikał z niższej ceny i wolumenu, co spółka wiązała z osłabieniem popytu na rynku docelowym. Skorygowana marża EBITDA spadła do 8,7% z 18,3% rok wcześniej. Firma wskazała presję na marże związaną z niższą ceną, mniejszym wolumenem oraz wzrostem kosztów materiałów.

• Performance Surfaces: przychody 44,3 mln USD, czyli +4,9%. Wzrost wspierały wyższy wolumen i korzystna cena. Skorygowana marża EBITDA spadła do 14,8% z 18,8% rok wcześniej, głównie przez bilans wyższych kosztów materiałów i frachtu.

Kadencja zarządu skupiała się na kosztach oraz działaniach cenowych. Spółka zapowiedziała, że działania cenowe i dopłaty (surcharges) wdrożone w kwartale mają przynosić efekt także w pozostałej części roku.

Kalwall: przejęcie i plany integracji

Apogee utrzymał prognozę wyników na cały rok fiskalny.

• Prognoza przychodów na cały rok: 1,43–1,48 mld USD (z uwzględnieniem oczekiwanego przejęcia Kalwall) albo 1,38–1,43 mld USD w ujęciu standalone, czyli bez wpływu przejęcia.

• Prognoza skorygowanego EPS na cały rok: 2,70–3,25 USD. Firma podkreśliła, że utrzymała ten zakres mimo spodziewanego wpływu przejęcia (accretion) wynikającego z wyższych kosztów odsetek.

Spółka podała także założenia finansowe dotyczące Kalwall:

• Przewidywane przychody z pierwszych 12 miesięcy: 85 mln USD.
• Początkowa skorygowana marża EBITDA: około 15%.
• Docelowa długoterminowa stopa: 20%.

Efekty synergii (oszczędności operacyjne) z przejęcia mają wynieść 4 mln USD do roku fiskalnego 2029, głównie dzięki redukcji kosztów wejściowych (input cost reductions).

Koszty finansowe i gotówka

Apogee podał prognozę kosztów odsetek na cały rok: 14 mln USD po uwzględnieniu Kalwall, wobec wcześniejszego szacunku 10 mln USD.

Nakłady inwestycyjne (capital expenditures) mają wynieść 35–40 mln USD w całym roku fiskalnym.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (operating cash flow) wyniosły 7,4 mln USD w kwartale w porównaniu z 19,8 mln USD „zużycia gotówki” (use of cash) w poprzednim roku w tym samym kwartale.

Dług i zwroty dla akcjonariuszy

Na koniec pierwszego kwartału spółka miała skonsolidowany wskaźnik dźwigni (consolidated leverage ratio) na poziomie 1,3x. Firma poinformowała też, że w najbliższym okresie nie ma zaplanowanych terminów spłat zadłużenia.

W kwartale Apogee zwrócił akcjonariuszom 15,3 mln USD, w tym 9,7 mln USD w ramach skupu akcji własnych (stock repurchases) oraz 5,6 mln USD w dywidendach.

Bieżące wyzwania w segmencie szkła i metali

Prezes Donald A. Nolan wskazał, że w segmencie szkła wyniki pozostają pod presją słabszych warunków w nowym budownictwie oraz niższego popytu na droższe oferty produktowe.

CFO Mark Augdahl wyjaśnił, że spadek skorygowanej marży EBITDA wynikał przede wszystkim z niższej ceny, wolumenu oraz inflacji kosztów materiałów. Zwrócił też uwagę na dużą zmienność głównych kosztów wejściowych, zwłaszcza w segmencie metali, gdzie ceny aluminium potrafią się wyraźnie wahać.

W trakcie kwartału spółka realizowała działania poprawiające efektywność: koncentrowała się na wzroście liczby zamówień, podnoszeniu produktywności operacyjnej oraz usprawnianiu zarządzania kosztami, szczególnie w odpowiedzi na aktualną słabość popytu w końcowych segmentach rynku.

Kadry w Architectural Glass

Apogee poinformował również o powołaniu Chrisa Eida na nowego prezydenta segmentu Architectural Glass. Jego zadaniem ma być prowadzenie planu poprawy wyników jednostki.