AMD rośnie o 3% po podniesieniu prognozy rynku chipów AI do 3 bln USD; Intel lekko w górę

Akcje Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) zyskiwały w środę rano 3%, osiągając 521,59 USD. Wcześniej w trakcie sesji wzrost sięgał 4%. Ruch był kontynuacją zwyżki rozpoczętej po wtorkowym wystąpieniu dyrektor finansowej AMD Jean Hu podczas konferencji Citi Global TMT.

Przed rozpoczęciem środowej sesji kurs AMD był w tym roku wyżej o 144,4%. Spółka korzysta z bardzo dobrej koniunktury w segmencie centrów danych, którego przychody w poprzednim kwartale wzrosły ponad dwukrotnie rok do roku. Kurs przebił przy tym 50-dniową średnią kroczącą, wynoszącą 499,27 USD.

Akcje Intela (NASDAQ: INTC) zyskiwały w środę 1%, do 105,76 USD. Ruch był znacznie słabszy niż w przypadku AMD. Wzrost AMD wynikał przede wszystkim z informacji dotyczących tej spółki, a nie z szerokiego umocnienia sektora półprzewodników.

Dla porównania fundusz iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX), obejmujący akcje spółek z sektora półprzewodników, zyskiwał 0,8%, do 532,50 USD. Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), który skupia przede wszystkim duże spółki technologiczne, tracił 0,04% i kosztował 718 USD.

Rynek chipów AI może osiągnąć 2–3 bln USD

Podczas konferencji Citi Global TMT Jean Hu powiedziała, że całkowita wartość rynku, do którego AMD może kierować swoje chipy AI, może sięgnąć 2–3 bln USD do 2030 r. Górna granica tego przedziału jest wyższa od wcześniejszego szacunku AMD, zakładającego rynek o wartości 2 bln USD.

Nowa prognoza uzupełnia wcześniejszą ocenę dyrektor generalnej AMD Lisy Su. W sierpniu szacowała ona, że sam rynek akceleratorów AI dla centrów danych może osiągnąć 1,4 bln USD do 2030 r.

„Ten cykl ogromnych inwestycji w sztuczną inteligencję dopiero się zaczyna. Z czasem nadal będziemy obserwować silny popyt na produkty AMD” – powiedziała Hu. Dodała, że działalność AMD w centrach danych ma w przyszłym roku wzrosnąć ponad dwukrotnie. Podaż pozostaje bardzo ograniczona w kilku obszarach: produkcji wafli krzemowych, zaawansowanym pakowaniu układów oraz pamięciach o wysokiej przepustowości.

W sierpniu AMD zawarło z firmą Anthropic umowę, na mocy której Anthropic ma wdrożyć do 2 gigawatów procesorów graficznych MI450 Series w szafach serwerowych AMD Helios.

Meta Platforms (NASDAQ: META) jest jednym z kluczowych klientów AMD w obszarze AI, obok OpenAI i Anthropic. Hu poinformowała, że prognozy tych klientów okazały się wyższe, niż AMD zakładało na początku współpracy.

Wyniki AMD za drugi kwartał 2026 r. potwierdziły siłę tego segmentu. Przychody działu centrów danych wzrosły rok do roku o 107%, do 6,72 mld USD. Segment odpowiadał za 58% całkowitej sprzedaży spółki.

TSMC pozostanie głównym dostawcą AMD

Jean Hu została również zapytana o możliwość korzystania przez AMD z usług Intel Foundry, czyli działu Intela zajmującego się produkcją układów dla zewnętrznych klientów. Odpowiedziała, że AMD nadal będzie traktować TSMC jako głównego dostawcę wafli krzemowych. Potwierdziła też, że AMD wspólnie rozwija technologie z Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), znaną jako TSMC.

Deklaracja ta ogranicza szanse Intela na pozyskanie AMD jako klienta produkcyjnego. Intel Foundry osiągnął w drugim kwartale 2026 r. przychody w wysokości 5,76 mld USD, o 31% wyższe niż rok wcześniej. Jednocześnie dział odnotował 2,1 mld USD straty operacyjnej. Dyrektor generalny Intela Lip-Bu Tan nadal stara się pozyskać na większą skalę zewnętrznych klientów dla produkcji układów logicznych.

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) pozostaje głównym konkurentem AMD na rynku akceleratorów AI. W ostatnim kwartale NVIDIA osiągnęła 96,22 mld USD przychodów. Dla AMD oznacza to, że wzrost będzie zależał przede wszystkim od zdobywania coraz większego udziału w wydatkach tych samych klientów, a nie od całkowitego wyparcia lidera rynku.

Wycena i najbliższe wyniki

Największa reakcja inwestorów nastąpiła we wtorek po wystąpieniu Hu. Środowa zwyżka była kontynuacją tego ruchu. W centrum uwagi znalazło się podniesienie maksymalnej prognozy wielkości rynku, a nie opublikowane wyniki finansowe. To zwiększa znaczenie wyceny akcji.

Wskaźnik ceny do zysku (P/E), liczony na podstawie zysków z ostatnich 12 miesięcy, wynosi dla AMD 129,02x. Terminowy wskaźnik P/E, oparty na prognozowanych zyskach, wynosi 30,67x. Średnia cena docelowa analityków to 615,38 USD.

Prognoza zysku AMD na akcję w roku fiskalnym 2027 wzrosła w ciągu 90 dni z 12,9595 USD do 15,4507 USD. W ostatnich 30 dniach analitycy 33 razy podwyższali swoje szacunki i trzy razy je obniżali. Złożony wskaźnik nastrojów analityków wynosi 67,8 punktu i wskazuje na nastawienie optymistyczne przy średnim poziomie pewności.

Kolejnym zaplanowanym wydarzeniem, które może wpłynąć na kurs, będzie publikacja wyników AMD za trzeci kwartał 2026 r. Zarząd prognozuje przychody w wysokości około 13 mld USD, co oznaczałoby wzrost o 41% rok do roku. Inwestorzy będą obserwować, czy akcje AMD utrzymają się powyżej 520 USD do końca sesji.