Amazon: wzrost AWS napędzany przez AI i kontrola kosztów

Amazon (NASDAQ: AMZN), jeden z największych dostawców usług chmurowych i sprzedawców internetowych, wypracował w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 200,6 mld USD. Oznacza to wzrost o 19,6% rok do roku i wynik o 2% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 196,8 mld USD.

Zysk na akcję według standardu GAAP wyniósł 5,75 USD, wobec oczekiwań na poziomie 1,83 USD. Wynik był więc o 214% wyższy od prognoz. W ujęciu non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych jednorazowych pozycji, zysk na akcję również wyniósł 5,75 USD i wyraźnie przekroczył konsensus analityków.

Marża operacyjna wzrosła do 13,7% z 11,4% w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Kapitalizacja rynkowa Amazona wynosiła 2,53 bln USD.

Jednocześnie Amazon przedstawił prognozę przychodów na kolejny kwartał na poziomie 199,5 mld USD. To o 2,1% mniej, niż zakładali analitycy.

Najważniejszym elementem wyników była szybka ekspansja działalności chmurowej oraz konsekwentna kontrola kosztów. Zarząd wskazał na przyspieszenie wzrostu AWS zarówno dzięki zastosowaniom sztucznej inteligencji, jak i tradycyjnym usługom chmurowym. Pomogła także poprawa efektywności operacyjnej w globalnej sieci centrów logistycznych.

Dyrektor generalny Andy Jassy podkreślił, że AWS odnotował najszybsze tempo wzrostu od ponad czterech lat. Na popyt klientów wpływały nowe produkty oparte na sztucznej inteligencji oraz autorskie układy scalone Amazona. Spółka korzystała również z postępującej automatyzacji, szerszego wyboru produktów oraz mocnych wyników działalności reklamowej i spożywczej.

Amazon zamierza równoważyć wysokie nakłady na infrastrukturę AWS i generatywną sztuczną inteligencję z potrzebą utrzymania trwałej rentowności. Zarząd ocenia, że popyt na moc obliczeniową w chmurze może przewyższać nawet ambitne plany inwestycyjne spółki. Kolejnym źródłem wzrostu ma być coraz szersze wykorzystanie narzędzi AI oraz aplikacji agentowych, czyli programów, które mogą samodzielnie wykonywać określone zadania.

Dyrektor finansowy Brian Olsavsky zaznaczył, że na krótkoterminowe trendy sprzedaży wpłyną termin wydarzenia Prime Day oraz niekorzystne różnice kursowe. Jednocześnie podkreślił, że długoterminowe możliwości rozwoju wynikają ze zdolności Amazona do zarabiania na nowych technologiach i zwiększania produktywności operacyjnej.

Andy Jassy powiedział: „Uważamy obecnie, że z czasem AWS może stać się dla nas działalnością generującą co najmniej 1 bln USD rocznych przychodów”.

Najważniejsze informacje przekazane przez zarząd:

• Przychody AWS rosły szybciej już piąty kwartał z rzędu. Wzrost napędzało wykorzystanie zarówno narzędzi AI, jak i tradycyjnych usług chmurowych. Zarząd wskazał, że projekty związane ze sztuczną inteligencją przyciągają do chmury także podstawowe obciążenia informatyczne, ponieważ przedsiębiorstwa przenoszą do niej coraz więcej aplikacji produkcyjnych.
• Własne układy Trainium i Graviton mają odróżniać AWS od konkurencji. Trainium służy przede wszystkim do obsługi zadań związanych ze sztuczną inteligencją, a Graviton do podstawowych obciążeń chmurowych. Amazon poinformował o wieloletnich zobowiązaniach dotyczących mocy obliczeniowej rzędu wielu gigawatów ze strony czołowych laboratoriów AI i start-upów korzystających z Trainium. Z układów Graviton korzysta obecnie 98% z 1000 największych klientów AWS.
• Amazon rozwija usługi przeznaczone do obsługi aplikacji agentowych, w tym Amazon Q — cyfrowego asystenta do pracy wykorzystującego sztuczną inteligencję — oraz Kiro, agenta wspierającego programowanie. Narzędzia te mają zwiększać produktywność klientów i wzmacniać ich przywiązanie do platformy AWS. Amazon Q jest już wykorzystywany przez duże przedsiębiorstwa.
• Kontrola kosztów obejmowała automatyzację i robotyzację centrów logistycznych, optymalizację zapasów oraz usprawnienia sieci dystrybucyjnej. Dalsze wdrażanie technologii takich jak robotyczne ramiona Cardinal i Sparrow ma zwiększać produktywność oraz obniżać koszty wysyłki.
• Segment spożywczy Amazona, obejmujący produkty świeże i dostawy tego samego dnia, odnotował wyraźny wzrost liczby aktywnych użytkowników oraz częstotliwości zamówień. Uruchomienie usługi Amazon Now i rozszerzenie dostaw realizowanych w bardzo krótkim czasie na kolejne miasta i kraje zwiększyły zaangażowanie klientów.

### Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Amazon oczekuje, że inwestycje w AWS, rosnące wykorzystanie sztucznej inteligencji oraz poprawa produktywności sieci logistycznej będą wspierać dalszy wzrost. W krótkim terminie sprzedaż może jednak odczuwać wpływ terminów wydarzeń oraz czynników makroekonomicznych.

Spółka planuje przeznaczyć w 2026 roku ponad 220 mld USD na nakłady inwestycyjne. Środki trafią przede wszystkim na centra danych i zwiększanie mocy serwerów, aby sprostać silnemu popytowi na usługi AI i rozwiązania chmurowe. Zarząd uważa, że nawet przy takiej skali inwestycji popyt na AWS będzie przewyższał przyrost dostępnej mocy co najmniej do 2027 roku i później.

Amazon spodziewa się również dalszego upowszechniania narzędzi AI, aplikacji agentowych i własnych układów scalonych w przedsiębiorstwach. Według zarządu sztuczna inteligencja stanie się powszechna w firmowych systemach informatycznych i docelowo będzie największym segmentem pod względem bezwzględnej skali wykorzystania chmury.

Wzrost marż może w krótkim terminie podlegać wahaniom z powodu wyższych kosztów pamięci, inflacji w łańcuchu dostaw oraz rosnących wydatków transportowych. Amazon zakłada jednak, że w dłuższym okresie presję tę częściowo zrównoważą dalsze usprawnienia wynikające z automatyzacji i optymalizacji sieci logistycznej.

W kolejnych kwartałach kluczowe będzie tempo wzrostu wykorzystania AWS i obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją. Znaczenie będą miały także dalsza poprawa efektywności centrów logistycznych, rozwój automatyzacji oraz wzrost działalności spożywczej i reklamowej. Amazon będzie również musiał sprawnie rozbudowywać infrastrukturę i skutecznie zarabiać na nowych usługach wykorzystujących AI.

Akcje Amazona kosztują obecnie 257,93 USD, wobec 235,50 USD bezpośrednio przed publikacją wyników.