Amazon Jeffa Bezosa zwiększa cel wydatków na AI do 220 mld USD w 2026 roku

Amazon (NASDAQ: AMZN) ponownie zwiększa wydatki na sztuczną inteligencję (AI). Spółka poinformowała inwestorów, że w 2026 roku zamierza przeznaczyć na inwestycje 220 mld USD. To o 20 mld USD więcej, niż zakładał poprzedni plan wydatków inwestycyjnych. Jednym z powodów podwyżki są wyższe koszty pamięci.

Informacja pojawiła się przy okazji publikacji wyników kwartalnych, które pokazały wyraźną poprawę sytuacji Amazona po okresie słabszej dynamiki. Od początku roku akcje spółki zyskały już ponad 10% i radzą sobie lepiej niż indeks S&P 500. Kluczowe pytanie brzmi jednak, czy ten wzrost może się utrzymać.

Wyższe koszty przekładają się na dodatkowy wzrost przychodów

Większe wydatki inwestycyjne mogą obniżać marże zysku spółki, czyli zysk w relacji do przychodów. Nie musi tak być, jeśli przychody rosną szybciej niż wydatki. W przypadku Amazona właśnie z taką sytuacją mamy do czynienia.

W drugim kwartale przychody Amazona wzrosły o 20% rok do roku. W dużej mierze odpowiadała za to działalność Amazon Web Services (AWS), która odnotowała najwyższe tempo wzrostu od ponad czterech lat.

Platforma chmurowa Amazona wyraźnie przyspieszyła wzrost przychodów wraz z rosnącym popytem na rozwiązania AI. Inwestycje spółki przynoszą już wymierne efekty, mimo że Amazon musi mierzyć się z wyższymi kosztami układów pamięci.

Dyrektor generalny Andy Jassy podkreślił również, że działalność związana ze sztuczną inteligencją oraz układami scalonymi przekroczyła w obu przypadkach poziom 25 mld USD rocznych przychodów w ujęciu prognozowanym na podstawie bieżącego tempa.

W drugim kwartale zysk operacyjny Amazona wyniósł 27,5 mld USD, co oznacza wzrost o 43,2% rok do roku. Największy udział w tym wyniku miał AWS. Zysk operacyjny tego segmentu wzrósł z 10,2 mld USD w analogicznym okresie poprzedniego roku do 16,6 mld USD.

Wyniki powinny nadal rosnąć wraz z rozbudową infrastruktury chmurowej Amazona. Jeśli będzie to konieczne, spółka może przenieść część wyższych kosztów na klientów. Klienci mogą też potrzebować droższych planów wraz ze wzrostem swoich potrzeb związanych ze sztuczną inteligencją.

Wysokie wydatki inwestycyjne utrudniają konkurentom wejście na rynek

Kwota 220 mld USD pokazuje nie tylko skalę inwestycji Amazona, lecz także to, jak trudno konkurować z tą spółką i jej największymi rywalami. Ponad 60% rynku chmury obliczeniowej kontrolują Amazon, Microsoft (NASDAQ: MSFT) i Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL).

Platformy chmurowe tych trzech największych dostawców usług chmurowych intensywnie konkurują ze sobą. Inne firmy również próbują zwiększyć swój udział w rynku, ale najczęściej walczą o jego pozostałą część. Oracle (NYSE: ORCL) zajmuje czwarte miejsce z 4-procentowym udziałem w rynku, a jego skala jest mniejsza niż jedna trzecia wielkości Google Cloud.

Amazon nadal ma wyraźną przewagę nad Microsoftem i Google’em w branży chmurowej. Taka przewaga nad konkurencją pomaga wyjaśnić, dlaczego przychody i zysk operacyjny AWS szybko rosną w okresie intensywnej rozbudowy infrastruktury związanej z AI. Tylko niewielka liczba firm jest w stanie obsłużyć zapotrzebowanie dużych klientów biznesowych, a AWS stał się dla nich najbardziej niezawodną opcją.

Wyższe wydatki inwestycyjne powinny umocnić pozycję AWS i zwiększyć przewagę nad konkurentami, tworząc w praktyce rynek zdominowany przez trzy firmy: Amazon, Microsoft i Google. Taka sytuacja daje wszystkim trzem spółkom większą siłę cenową, gdy nadal inwestują w rozwój mocy obliczeniowych i infrastruktury chmurowej.