Alphabet i Tesla otwierają sezon wyników Big Tech

Sezon wyników Big Tech zaczyna się od raportów Alphabet (GOOGL, GOOG) i Tesli (TSLA). W rozmowie udział wzięli Keith Lerner, CIO i główny strateg rynkowy w Truist, oraz dziennikarka Yahoo Finance Ines Ferré. Eksperci wskazują kilka tematów, na które inwestorzy będą zwracać uwagę.

Alphabet wyróżnia się tym, że jest jedną z nielicznych spółek z tzw. Mag 7 (siedem największych firm technologicznych), która w tym roku przewyższyła szeroki rynek. Inwestorzy będą analizować raport pod kątem wydatków kapitałowych (capex — środki inwestowane w infrastrukturę i sprzęt) oraz ich wpływu na strategię AI firmy.

Sygnałem zainteresowania jest też rosnąca rola YouTube w przychodach z reklam. Wyniki Netflixa sugerują, że YouTube może mieć silny kwartał reklamowy. Dodatkowo akcje Alphabet spadły jednego dnia w zeszłym tygodniu po informacji Bloomberga o opóźnieniu flagowego modelu Gemini Pro 3.5, co przyciągnęło uwagę rynku.

Keith Lerner ocenia, że rynek jest dziś lepiej przygotowany na informacje o zwiększonym capex, bo ceny akcji już uległy korekcie. Zwrócił uwagę, że mniej niż 10% spółek znajduje się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej (50-dniowa średnia krocząca — prosty wskaźnik trendu). Dodał też, że zapotrzebowanie na moc obliczeniową (potrzeby w zakresie serwerów i chipów) prawdopodobnie będzie dalej rosło, więc oczekiwanie szybkiego ograniczania wydatków kapitałowych wydaje się przedwczesne. Trend zwiększania capex może utrzymać się przynajmniej do przyszłego roku.

Lerner wyjaśnia też, dlaczego reakcja rynku na ostatnie premiery modeli AI była słabsza niż przy wcześniejszych debiutach. Część spółek technologicznych już mocno spadła — na przykład Micron stracił 30%, a sektor półprzewodników spadł około 20%. Indeks technologiczny notował spadki dwucyfrowe. Inwestorzy podchodzą teraz do nowych informacji bardziej wyważenie, zwłaszcza po wcześniejszych silnych ruchach rynkowych i ostatnich zawirowaniach geopolitycznych, takich jak niedawny szok na rynku ropy. Dodatkowo trend wzrostowy wyników kwartalnych w sektorze technologicznym stanowi podstawę wsparcia dla rynku.