Alphabet (GOOG) odnotowuje silny wzrost dzięki AI i chmurze

First Eagle Global Fund, fundusz inwestycyjny zarządzany przez First Eagle Investment Management, wypracował w drugim kwartale 2026 r. stopę zwrotu na poziomie 2,86% dla jednostek klasy A. Głównymi źródłami wyniku były rynki wschodzące oraz rozwinięta Europa. Jedynym regionem, który obniżył wynik funduszu, była rozwinięta Azja z wyłączeniem Japonii. Japoński rynek również pozostał w tyle.

Fundusz osiągnął gorszy wynik niż indeks MSCI World. Wśród sektorów giełdowych najlepiej radziły sobie technologie informacyjne i sektor finansowy. Materiały oraz energia obniżały wynik.

W drugim kwartale rynki aktywów ryzykownych, czyli między innymi akcji, mocno wzrosły po złagodzeniu napięć na Bliskim Wschodzie. Indeks S&P 500 zyskał 15,2%, a indeks MSCI EAFE, obejmujący rynki rozwinięte poza Stanami Zjednoczonymi i Kanadą, wzrósł o 10,8%. Spółki wzrostowe osiągnęły lepsze wyniki niż spółki typu value. Indeks MSCI World Growth wyraźnie wyprzedził indeks MSCI World Value.

Po powołaniu Kevina Warsha na stanowisko przewodniczącego Federal Open Market Committee wyraźnie zmieniły się oczekiwania dotyczące stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Rentowności obligacji skarbowych wzrosły, a dolar się umocnił. Mimo optymistycznych nastrojów na rynkach inwestorzy nadal obawiają się ograniczeń fiskalnych i mniejszej elastyczności władz w prowadzeniu polityki gospodarczej.

Spready kredytowe, czyli różnice w oprocentowaniu obligacji o różnym ryzyku, zmniejszyły się. Jednocześnie wyceny akcji pozostały wysokie. Pokazuje to silny popyt na aktywa finansowe. Wartość majątku gospodarstw domowych ulokowanego w akcjach była najwyższa od zakończenia II wojny światowej. Oczekiwania dotyczące przyszłych zysków spółek pozostały wysokie, między innymi dzięki rozwojowi infrastruktury sztucznej inteligencji.

Jedną z najważniejszych spółek dla wyniku funduszu był Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), właściciel Google i YouTube. Firma oferuje między innymi wyszukiwarkę internetową, usługi reklamowe, rozwiązania chmurowe oraz technologie sztucznej inteligencji.

31 sierpnia 2026 r. akcje Alphabetu zakończyły sesję na poziomie 335,41 USD. Kapitalizacja rynkowa spółki, czyli wartość wszystkich jej akcji, wynosiła wówczas 4,13 bln USD. W ciągu miesiąca kurs spadł o 11,22%, ale w perspektywie ostatnich 52 tygodni wzrósł o 57,19%.

Alphabet zajmował 7. miejsce wśród 40 najpopularniejszych spółek w portfelach funduszy hedgingowych. Na koniec drugiego kwartału 2026 r. Alphabet znajdował się w portfelach 195 funduszy hedgingowych, w porównaniu z 201 funduszami kwartał wcześniej.

Akcje Alphabetu rosły w kwartale, ponieważ zakontraktowane przyszłe przychody z działalności chmurowej pozostały wysokie. Wzrost ten dodatkowo wspierały gwałtownie rosnący popyt na infrastrukturę sztucznej inteligencji, wysoka produkcja układów pamięci przeznaczonych do zastosowań AI oraz odporność sprzedaży reklam cyfrowych.

Kompleksowe rozwiązania Google w zakresie sztucznej inteligencji mogą wspierać długoterminowy rozwój spółki. W krótkim terminie dodatkowym impulsem może być hostowanie najnowszego generatywnego modelu sztucznej inteligencji firmy OpenAI.

W drugim kwartale 2026 r. indeks S&P 500 wzrósł o 15,2%, indeks MSCI EAFE o 10,8%, a jednostki klasy A funduszu First Eagle Global Fund o 2,86%.