Alibaba nie przebiła prognoz wyników, ale chmura AI rośnie szybciej

Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) nie osiągnęła prognozowanych wyników w ostatnim kwartale, choć jej działalność związana ze sztuczną inteligencją nadal szybko rośnie. Chińska spółka prowadzi zarówno platformy handlu elektronicznego, jak i usługi chmurowe.

Skorygowany zysk na amerykańską akcję depozytową (EPADS) wyniósł 1,26 USD, czyli o 0,34 USD mniej od oczekiwań analityków z Wall Street. Przychody wzrosły rok do roku o 9%, do 39,64 mld USD. Były jednak o prawie 150 mln USD niższe od prognoz.

Na rentowność wpłynęły wysokie wydatki na technologie oraz infrastrukturę AI. W rezultacie skorygowany EBITA, czyli wynik operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, spadł o 30%, do około 4,03 mld USD.

Najlepiej wypadł segment chmurowy. Przychody Alibaba Cloud z produktów związanych ze sztuczną inteligencją rosły w ujęciu trzycyfrowym już dwunasty kwartał z rzędu. Przychody zewnętrzne tego segmentu, czyli uzyskiwane od klientów spoza grupy Alibaba, zwiększyły się o 45%.

Dział chmurowy podniósł również skorygowaną marżę EBITA do 12%. Marża pokazuje, jaka część przychodów pozostaje po uwzględnieniu kosztów operacyjnych. Wynik ten wskazuje, że rosnące wydatki na AI zaczynają przekładać się na większą dźwignię operacyjną, czyli szybszy wzrost wyniku operacyjnego niż przychodów.

Sytuacja Alibaba pozostaje więc mieszana. Działalność związana ze sztuczną inteligencją i chmurą rozwija się na tyle szybko, że staje się głównym elementem oceny inwestycyjnej spółki. Jednocześnie podstawowy segment handlu nadal pozostaje pod presją.