Alcoa kupi aktywa South32 z boksytu, tlenku glinu i aluminium za ok. 4,1 mld USD

Alcoa Corporation (AA) ogłosiła, że zgodziła się kupić aktywa South32 Limited związane z aluminium, alumina (tlenkiem glinu) oraz boksytami. Transakcja ma wartość około 4,1 mld USD i będzie przeprowadzona w formule cash-and-stock, czyli częściowo w gotówce i częściowo w akcjach.

W ramach przejęcia Alcoa ma otrzymać m.in. udziały South32 w kopalni boksytu Boddington oraz rafinerii Worsley produkującej alumina w Australii Zachodniej. W Afryce Południowej chodzi o hutę aluminium Hillside oraz nieruchomość po nieczynnej hucie Bayside.

W Brazylii Alcoa obejmie kopalnię boksytu Mineração Rio do Norte (MRN) oraz zakład Alumar w obszarze produkcji alumina i aluminium.

Huta aluminium Mozal w Mozambiku jest wyłączona z transakcji.

Alcoa zapłaci 3,1 mld USD w gotówce i wyemituje około 17 mln nowych akcji o wartości około 1 mld USD. Łączne wynagrodzenie „z góry” ma więc wynieść w przybliżeniu 4,1 mld USD. Nowo wydane akcje mają stanowić około 6% wyemitowanych akcji Alcoa po zakończeniu transakcji.

South32 może też otrzymać dodatkowe płatności do 750 mln USD. Będą one zależeć od cen tlenku glinu i aluminium i rozliczane w czterech kolejnych rocznych okresach od 1 lipca 2026.

Uwzględniając dług netto, głównie związany z leasingami finansowymi, transakcja ma implikowaną wartość przedsiębiorstwa (enterprise value) na poziomie około 4,7 mld USD.

Alcoa zakłada, że po zamknięciu przejęcie będzie od razu pozytywnie wpływać na zysk na akcję (earnings per share, EPS) oraz wolne przepływy pieniężne (free cash flow). Spółka spodziewa się też uzyskać około 900 mln USD wartości bieżącej netto (net present value) synergii dzięki usprawnieniom operacyjnym i efektywności w połączonym portfelu.

Po zamknięciu Alcoa oczekuje, że łączna produkcja pro forma za 2025 rok osiągnie 14,8 mln ton metrycznych aluminy oraz 3,2 mln ton metrycznych aluminium.

Żeby sfinansować zakup, Alcoa pozyskała w pełni zakontraktowaną (w pełni zabezpieczoną) linię mostkową na 3,1 mld USD z Goldman Sachs. Przed domknięciem transakcji spółka zamierza zastąpić ją środkami z posiadanej gotówki oraz finansowaniem długiem stałym.

Termin zamknięcia transakcji to pierwsza połowa 2027.