Akcje Varonis Systems, Qualys, BlackLine i Workiva gwałtownie spadły

Akcje wielu spółek spadły w popołudniowej części sesji po gwałtownym wzroście rentowności najważniejszych obligacji skarbowych oraz silnym wzroście cen ropy. Inwestorzy ponownie zaczęli obawiać się, że inflacja może pozostać wysoka.

Rentowności obligacji na całym świecie wzrosły, ponieważ droższa ropa zwiększyła obawy, że Rezerwa Federalna może być zmuszona do podwyżki stóp procentowych. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w okolice 4,79%, osiągając najwyższy poziom od 20 miesięcy. Stało się to po amerykańsko-irańskich atakach w rejonie cieśniny Ormuz.

Wiele wycen spółek z branży oprogramowania jako usługi (SaaS) opiera się na przepływach pieniężnych, które mają powstać dopiero w odległej przyszłości. Wyższa rentowność obligacji z długiego końca krzywej podnosi stopę dyskontową, czyli poziom używany do przeliczania przyszłych zysków na ich dzisiejszą wartość. Wzrost cen ropy zwiększa natomiast ryzyko, że koszty finansowania pozostaną wysokie przez dłuższy czas.

Rynek akcji często reaguje na wiadomości zbyt gwałtownie, dlatego duże spadki cen mogą tworzyć okazje do zakupu wartościowych spółek. Wśród firm, których akcje ucierpiały, znalazły się:

• Varonis Systems (NASDAQ: VRNS), dostawca rozwiązań do ochrony punktów końcowych — spadek o 3,7%.
• Qualys (NASDAQ: QLYS), firma zajmująca się zarządzaniem podatnościami — spadek o 3,6%.
• BlackLine (NASDAQ: BL), dostawca oprogramowania podatkowego — spadek o 3,7%.
• Workiva (NYSE: WK), dostawca oprogramowania do zarządzania zgodnością — spadek o 4%.

### Co dzieje się z akcjami Workiva?

Akcje Workiva są bardzo zmienne. W ciągu ostatniego roku odnotowały 23 dzienne ruchy przekraczające 5%. Na tym tle dzisiejszy spadek pokazuje, że rynek uznał najnowsze informacje za istotne, ale nie za takie, które zasadniczo zmieniłyby ocenę działalności spółki.

Pięć dni wcześniej akcje Workiva wzrosły o 4,5%. Powodem były wyniki kwartalne oraz optymistyczne komentarze zarządu, które wskazywały, że sztuczna inteligencja napędza wzrost w całym segmencie oprogramowania dla przedsiębiorstw, zamiast zagrażać dotychczasowym modelom biznesowym.

Akcje spółek oferujących oprogramowanie dla przedsiębiorstw i oprogramowanie jako usługę wyraźnie wzrosły po lepszych od oczekiwań wynikach kwartalnych największych firm technologicznych. Sektorowy wzrost zmniejszył utrzymujące się wcześniej obawy inwestorów, że sztuczna inteligencja może zakłócić działalność tradycyjnych platform programistycznych.

Zamiast tego raporty kwartalne i wypowiedzi kadry zarządzającej pokazały, że generatywna sztuczna inteligencja przyspiesza wdrażanie oprogramowania. Dzięki niej platformy dla przedsiębiorstw mogą rozszerzać funkcje produktów i zwiększać przychody z nowych rozwiązań.

Dobrze było to widać w najnowszych wynikach Salesforce, CrowdStrike i Okta. W Salesforce szybko rosły rozwiązania Agentforce i Slack wykorzystujące sztuczną inteligencję. Roczne powtarzalne przychody (ARR), czyli przychody wynikające z umów odnawianych w kolejnych okresach, z Agentforce sięgnęły 1,5 mld USD.

Slackbot, asystent Salesforce oparty na sztucznej inteligencji, stał się najszybciej wdrażanym produktem AI w historii firmy. W ciągu zaledwie pięciu miesięcy od uruchomienia przekroczył poziom 1 mln aktywnych użytkowników.

W branży cyberbezpieczeństwa sztuczna inteligencja jednocześnie tworzy nowe sposoby przeprowadzania ataków i wymusza pilniejsze wydatki na ochronę. George Kurtz, dyrektor generalny CrowdStrike, przypisał ostatnią poprawę dynamiki działalności temu, że „szybkie upowszechnianie się sztucznej inteligencji na świecie zwiększa powierzchnię ataku”. Oznacza to większą liczbę elementów systemów, które mogą stać się celem cyberataku. Zwiększyło to zapotrzebowanie na zaawansowane rozwiązania bezpieczeństwa i przyspieszyło wdrażanie modułów zabezpieczających systemy AI.

Okta poinformowała z kolei, że nowe rozwiązania tożsamości cyfrowej skoncentrowane na sztucznej inteligencji odpowiadały za około 30% nowych zamówień w kwartale. Po uwzględnieniu tych produktów w umowach średnia wartość kontraktów wzrosła o około 40%.

Szeroki wzrost, którego przykładem był 20-procentowy skok akcji Salesforce, pokazuje większe przekonanie rynku, że uznani dostawcy oprogramowania dla przedsiębiorstw są dobrze przygotowani do przejęcia dużej części wartości ekonomicznej powstającej dzięki dalszemu wdrażaniu technologii sztucznej inteligencji.

Od początku roku akcje Workiva spadły o 7,3%. Przy cenie 76,92 USD za akcję znajdują się 17,6% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 93,31 USD, ustanowionego w listopadzie 2025 roku. Inwestor, który pięć lat temu kupił akcje Workiva za 1 000 USD, miałby obecnie pakiet wart zaledwie 538,47 USD.