Dlaczego akcje Tapestry (TPR) gwałtownie spadają?

Akcje Tapestry (NYSE:TPR), konglomeratu z branży luksusowej mody, spadły rano o 14,8%. Wyprzedaż rozpoczęła się po ogłoszeniu przez spółkę rozczarowującej prognozy przychodów na rok fiskalny 2027. Słabsze perspektywy całkowicie przyćmiły lepsze od oczekiwań wyniki za czwarty kwartał.

Tapestry odnotowała przychody w wysokości 1,88 mld USD, co oznacza wzrost o 9% rok do roku. Zysk na akcję bez uwzględnienia wybranych pozycji jednorazowych (non-GAAP EPS) wyniósł 1,32 USD wobec 1,28 USD oczekiwanych przez analityków. Wyniki napędzała przede wszystkim podstawowa marka Coach, której sprzedaż wzrosła o 15%.

Zarząd zatwierdził również podwyżkę kwartalnej dywidendy o 16%. Inwestorzy skupili się jednak na prognozie na rok fiskalny 2027. Tapestry oczekuje w tym okresie przychodów od 8,4 mld USD do 8,5 mld USD. Środek tego przedziału, czyli 8,45 mld USD, okazał się nieco niższy od konsensusu analityków wynoszącego 8,47 mld USD. Biorąc pod uwagę wcześniejszy silny wzrost kursu akcji oraz utrzymujący się spadek sprzedaży marki Kate Spade, brak podwyższenia prognoz skłonił inwestorów do szybkiej realizacji zysków.

Akcje Tapestry nie należą do bardzo zmiennych. W ciągu ostatniego roku zanotowały tylko dziewięć ruchów przekraczających 5%. Tak duża zmiana jest więc dla spółki rzadkością i pokazuje, że opublikowane informacje wyraźnie zmieniły nastawienie rynku do jej działalności.

Największy spadek w ciągu ostatniego roku nastąpił 12 miesięcy temu. Akcje potaniały wtedy o 13,9% po publikacji mieszanych wyników za drugi kwartał, które obejmowały znaczące rozczarowanie poziomem zysków.

Tapestry, właściciel marek Coach i Kate Spade, odnotowała wówczas przychody na poziomie 1,72 mld USD. Były one o 8,3% wyższe niż rok wcześniej i przekroczyły oczekiwania analityków. Jednocześnie spółka wykazała stratę według standardów rachunkowości GAAP w wysokości 2,49 USD na akcję, wyraźnie poniżej oczekiwań Wall Street dotyczących zysku.

Strata wynikała z gwałtownego spadku marży operacyjnej, czyli wskaźnika pokazującego, jaka część przychodów pozostaje po uwzględnieniu kosztów działalności. Marża zmieniła się z dodatnich 14,8% w analogicznym kwartale poprzedniego roku do ujemnych 33,9%. Chociaż całoroczne prognozy Tapestry oceniano wtedy jako solidne, znaczące rozminięcie z oczekiwaniami dotyczącymi zysku oraz pogorszenie marż doprowadziły do ostrej wyprzedaży akcji.

Od początku roku akcje Tapestry wzrosły o 1,5%. Przy cenie 131,03 USD za akcję nadal znajdują się jednak 20,5% poniżej maksimum z ostatnich 52 tygodni, które wyniosło 164,78 USD w sierpniu 2026 roku.

Inwestycja 1 000 USD w akcje Tapestry dokonana pięć lat temu byłaby obecnie warta 2 962 USD.