Akcje SpaceX spadły w piątek. Czy to okazja dla inwestorów?

Akcje Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) w piątek krótkotrwale spadły poniżej 125 USD za akcję, po czym o godzinie 12:55 czasu wschodniego (ET) notowały około 4% spadku.

W pierwsze trzy dni notowań kurs wzrósł o 67% względem ceny emisyjnej. Następnie dynamika wzrostu zanikła. W środę kurs powrócił zaledwie kilka centów powyżej ceny emisyjnej, a w czwartek i piątek spadł wyraźnie poniżej niej, co sprawia, że debiut można już uznać za nieudany (tzw. "broken IPO").

Jest kilka powodów, które przemawiają przeciwko kupowaniu teraz. Po pierwsze, spółka straciła dotychczasową dynamikę wzrostu. Po drugie, pojawia się nowe ryzyko konkurencyjne ze strony Chin, które właśnie przeprowadziły pierwsze udane wodne lądowanie rakiety wielokrotnego użytku. Po trzecie, SpaceX musiało odłożyć testowy lot Starshipa po tym, jak wiele silników nie zapaliło się przy starcie. Dodatkowo strategia firmy polegająca na przekształceniu się z przedsiębiorstwa kosmicznego w spółkę związaną ze sztuczną inteligencją (określaną niekiedy jako "SpaceXAI") zbiegła się z wyprzedażą akcji powiązanych z AI w ostatnich dniach.

Są też argumenty za zakupem. Przy nowej cenie akcji 125 USD wskaźnik cena/zysk (P/E) w odniesieniu do prognozowanych zysków na 2027 rok wynosi 192. Analitycy prognozują jednak bardzo szybki wzrost zysków — średnio 152% rocznie przez następne pięć lat. Według tych prognoz wskaźnik P/E spada do 33 w 2028 r., a w 2029 r. ma wynieść około 22,5. To stwarza podstawy do twierdzenia, że kurs zbliża się do wartości godziwej i w niedalekiej przyszłości może stać się wystarczająco tani, by go kupić.

Podsumowując, spadki ujawniają ryzyka operacyjne i konkurencyjne, ale długoterminowe prognozy szybkiego wzrostu zysków stanowią kontrargument. Każdy inwestor powinien rozważyć te przeciwstawne czynniki przed podjęciem decyzji.