Akcje SpaceX spadają po wynikach. Czy inwestorów niepokoją wydatki na AI?

Akcje SpaceX (SPCX) spadają po publikacji pierwszego raportu wynikowego spółki jako firmy publicznej. Wcześniej kurs zyskiwał, między innymi po debiucie giełdowym, ale później zaczął tracić. Spółka ogłosiła również duże partnerstwo z Nvidią.

Przychody SpaceX wzrosły o 92%. W drugim kwartale firma wydała około 18,4 mld USD, a jej prognoza całorocznych wydatków została podniesiona.

Wyniki okazały się lepsze od oczekiwań. Zysk na akcję (EPS), czyli część zysku przypadająca na jedną akcję, przewyższył prognozy. Lepsza od oczekiwań była również EBITDA, czyli wynik operacyjny przed uwzględnieniem odsetek, podatków oraz amortyzacji.

Inwestorów zaniepokoiły jednak wydatki inwestycyjne na sztuczną inteligencję. Wydatki inwestycyjne (CAPEX) obejmują pieniądze przeznaczane między innymi na budowę infrastruktury i zakup sprzętu. Planowana kwota dotycząca AI była około dwa razy wyższa od oczekiwań analityków.

Rynek zastanawia się, czy tak duże nakłady są uzasadnione, skoro SpaceX już działa w kapitałochłonnych obszarach, takich jak technologie rakietowe i satelity. Spółka chce jednocześnie stać się jednym z wiodących dostawców infrastruktury chmurowej dla AI.

Na kurs akcji może wpływać także wygasanie ograniczeń dotyczących sprzedaży akcji. Możliwość sprzedaży części walorów po okresie blokady (lock-up) ma zostać odblokowana jutro. Kolejne pakiety akcji objęte podobnymi ograniczeniami mają trafić do obrotu przed końcem roku.

Nie oznacza to jednak, że wszyscy uprawnieni inwestorzy od razu sprzedadzą swoje akcje. Rynek ocenia obecnie, jak duża część potencjalnie dostępnych walorów rzeczywiście trafi na sprzedaż.

SpaceX nie przedstawiła konkretnej prognozy całorocznych wydatków inwestycyjnych. JPMorgan szacuje jednak, że moce obliczeniowe spółki w 2027 roku mogą osiągnąć wartość 200 mld USD. W przypadku 2028 roku bank również przedstawił szacunki dotyczące rozwoju tych mocy, ale nie podano ich wartości.