Akcje SpaceX przebiły Amazon pod względem kapitalizacji po rekordowym IPO

Akcje SpaceX w środę kontynuowały zwyżkę i umocniły wycenę firmy z branży rakiet i satelitów. Od piątkowego, rekordowego debiutu na Nasdaq wartość rynkowa spółki znalazła się powyżej kapitalizacji Amazona.

We wtorek na zamknięciu SpaceX miało kapitalizację na poziomie 2,66 bln USD. W trakcie sesji spółka okresowo przebiła nawet Microsofta, którego wycena wynosiła 2,93 bln USD. Gdyby utrzymać ten poziom, SpaceX zajęłoby czwarte miejsce w rankingu wszystkich spółek notowanych na giełdzie w USA.

Od momentu wyceny IPO na 135 USD za akcję kurs wzrósł o około 50%. Zwyżka zaczęła się w dniu debiutu: SpaceX otworzyło notowania na Nasdaq na 150 USD i podskoczyło o 19% w pierwszej sesji, a w poniedziałek dołożyło kolejne 6%.

Rekordowe IPO pozyskało 75 mld USD, bijąc wynik oferty Saudi Aramco z 2019 roku. Elon Musk kontroluje około 82,4% praw głosu, a jego akcje są objęte blokadą (lockup) na 366 dni.

Duża część popytu wynika z przekonania, że przyszłe realizacje Muska przełożą się na wyniki biznesu. W niedzielę Musk napisał na X, że SpaceX „może być w stanie” osiągnąć w 2030 roku przychody rzędu około 1 bln USD.

Firma w 2025 roku miała przychody 18,7 mld USD, ale zanotowała stratę netto 4,9 mld USD. Straty utrzymały się również na początku kolejnego roku: w pierwszym kwartale wyniosły 4,28 mld USD.

Wzrost wyceny spotyka się jednak zarówno z entuzjazmem, jak i sceptycyzmem. Peter Boockvar, chief investment officer w One Point BFG Wealth Partners, zwracał uwagę, że inwestorzy „handlują historią” i emocjami wokół spółki oraz Elona Muska, ale w pewnym momencie „zderzą się z fundamentami”, które muszą dorównać oczekiwaniom. Boockvar ocenił też, że jego zdaniem domknięcie różnicy między ceną a wynikami potrwa „co najmniej kilka lat”.

Od IPO analitycy prezentują podzielone stanowiska. CFRA rozpoczęło podążanie za spółką z rekomendacją sell oraz 12-miesięcznym celem 115 USD, wskazując na drogi model biznesowy i wysoką wycenę. Morningstar w notatce z 8 czerwca wyznaczył wartość godziwą na 63 USD za akcję.

SpaceX prowadzi usługę satelitarnego internetu Starlink oraz obsługuje flotę wielokrotnie używalnych rakiet. W lutym spółka kupiła firmę xAI Elona Muska, dołączając do swojej działalności zaplecze centrów danych, modele Grok AI oraz platformę społecznościową X.

Podtrzymanie tempa i wyprzedzenie kolejnych rywali pozostaje jednak trudne. Dla porównania Apple ma trzecie miejsce wśród spółek giełdowych w USA, z kapitalizacją przekraczającą 4,3 bln USD.