Akcje tanieją po spadkach producentów układów scalonych i eskalacji napięć USA–Iran

S&P 500 (SPX/SPY) w poniedziałek stracił 0,79%, Dow Jones Industrial Average (DIA) spadł 0,26%, a Nasdaq 100 (IUXX/QQQ) stracił 1,88%. Kontrakty E-mini na wrzesień dla S&P (ESU26) i Nasdaq (NQU26) spadły o 0,79% i 1,88%.

Głównym impulsem do przeceny była wyprzedaż południowokoreańskich producentów pamięci i układów scalonych. Indeks Kospi stracił w poniedziałek ponad 8% po tym, jak akcje SK Hynix i Samsung Electronics spadły o ponad 10% z obaw, że boom związany ze sztuczną inteligencją jest nadmiernie rozciągnięty. Jednocześnie rosły kursy spółek programistycznych, a firmy energetyczne umocniły się po silnym wzroście cen ropy.

Ceny ropy WTI (CLQ26) wzrosły gwałtownie o ponad 9% i osiągnęły najwyższy poziom od około 3,5 tygodnia. Do skoku cen doszło po tym, jak Stany Zjednoczone przeprowadziły nowe ataki rakietowe na Iran, wymierzone w irańskie systemy obrony powietrznej, stacje radarowe na wybrzeżu oraz zdolności rakietowe i dronowe. Iran odpowiedział atakami rakietowymi i dronowymi na cele w Jordanii, Bahrajnie, Kuwejcie i Katarze oraz zaatakował dwa statki próbujące przepłynąć Cieśninę Ormuz.

Wyższe ceny ropy zwiększyły oczekiwania inflacyjne i podniosły rentowności obligacji, co jest czynnikiem negatywnym dla akcji. Rentowność 10-letnich amerykańskich T-note’ów wzrosła do 4,610% (7-tygodniowe maksimum). Kontrakty na 10-letnie T-note’y (ZNU6) zamknęły się niżej o 10,5 ticka (tick = najmniejsza zmiana ceny kontraktu), a rentowność wspięła się o 4,9 pb (pb = punkt bazowy).

Rynek dodatkowo zaostrzył się po komentarzu prezydenta Trumpa, że Stany Zjednoczone przywracają blokadę irańską i będą zatrzymywać irańskie statki w Cieśninie Ormuz. Powiedział, że cieśnina pozostanie otwarta „z Iranem lub bez Iranu” oraz że USA będą jej „strażnikiem”, domagając się rekompensaty w wysokości 20% wartości transportowanego ładunku za zapewnianie ochrony. Przywrócenie blokady irańskich portów może skłonić Iran do zwiększenia ataków na statki przepływające przez Ormuz.

Jastrzębie uwagi członka Rady Rezerwy Federalnej Christophera Wallera też obciążyły rynki: „Jeśli w tym tygodniu otrzymamy kolejny gorący odczyt inflacji bazowej, FOMC będzie musiał rozważyć zacieśnienie polityki pieniężnej w najbliższym czasie.”

Perspektywa mocnych wyników za II kwartał, które zaczynają się w tym tygodniu, działa jednak wspierająco dla akcji. Prognozy Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o 23%, zbliżając się do rekordowego wzrostu 30% w I kwartale, który był ponad dwukrotnie wyższy od oczekiwanych 12%. Wydatki na AI mają stanowić większość wzrostu wyników, a akcje infrastruktury AI mogą odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) S&P 500 w II kwartale.

Rynek wycenia obecnie około 41% szans na podwyżkę stóp o 25 pb (0,25 pkt proc.) na posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Rynki zagraniczne zamknęły się mieszanie: Euro Stoxx 50 zyskał 0,02%, Shanghai Composite spadł do 3-miesięcznego minimum i zakończył sesję ze stratą 2,06%, a japoński Nikkei-225 spadł do 1-miesięcznego minimum, tracąc 1,92%.

Obligacje i stopy

10-letnie amerykańskie T-note’y były pod presją po wzroście cen ropy o ponad 9% i jastrzębich komentarzach Wallera. T-noty spadły do 7-tygodniowego minimum cenowego, a rentowność 10-letnich T-note’ów wspięła się do 4,610%.

Rentowności europejskich obligacji rządowych również wzrosły: 10-letni niemiecki bund zyskał 4,3 pb do 3,109%, a 10-letni brytyjski gilt wzrósł o 9,8 pb do 4,970%. Kontrakty swap wyceniają około 20% prawdopodobieństwa podwyżki stóp EBC o 25 pb na posiedzeniu 23 lipca.

Ruchy spółek i sektory

• Półprzewodniki i akcje infrastruktury AI były głównym obciążeniem szerokiego rynku. iShares Semiconductor ETF (SOXX) zamknął się niżej o ponad 4%. Sandisk (SNDK) spadł o ponad 11%, Arm Holdings (ARM) i Marvel Technology (MRVL) straciły ponad 7%. Lam Research (LRCX), Intel (INTC) i Seagate Technology (STX) straciły ponad 5%. Micron Technology (MU), Western Digital (WDC) i Microchip Technology (MCHP) straciły ponad 4%. Nvidia (NVDA) była jednym z największych przegranych w Nasdaq 100, tracąc ponad 3%, a Advanced Micro Devices (AMD), ASML Holding NV (ASML), Applied Materials (AMAT), NXP Semiconductors (NXPI), KLA Corp (KLAC), Broadcom (AVGO) i Texas Instruments (TXN) również straciły ponad 3%.

• Linie lotnicze ucierpiały, ponieważ wyższe ceny paliwa pogorszyły perspektywy marż: Alaska Air Group (ALK) stracił ponad 5%, American Airlines Group (AAL) i United Airlines Holdings (UAL) spadły ponad 3%, a Delta Air Lines (DAL) i Southwest Airlines (LUV) straciły ponad 1%.

• Spółki powiązane z kryptowalutami były pod presją po spadku Bitcoina o ponad 2%: Galaxy Digital Holdings (GLXY) stracił ponad 5%, Circle Internet Group (CRCL) ponad 4%, MARA Holdings (MARA) i Riot Platforms (RIOT) ponad 3%, MicroStrategy (MSTR) ponad 2%, a Coinbase Global (COIN) ponad 1%.

• Akcje firm programistycznych wspierały indeksy: Atlassian Corp (TEAM) wzrosła ponad 8%, Intuit (INTU) ponad 5% — liderzy wzrostów w Nasdaq 100. Thomson Reuters (TRI) i Salesforce (CRM) zyskały odpowiednio ponad 5% i ponad 4% — wiodące zwyżki w Dow Jones Industrials. Workday (WDAY), Adobe Systems (ADBE) i ServiceNow (NOW) zyskały ponad 3%, Palantir Technologies (PLTR) ponad 2%, a Autodesk (ADSK), Datadog (DDOG) i Microsoft (MSFT) wzrosły ponad 1%.

• Firmy energetyczne zyskały po skoku cen ropy: Phillips 66 (PSX) i Valero Energy (VLO) wzrosły ponad 5%, Diamondback Energy (FANG), ExxonMobil Holdings (XOM) i Marathon Petroleum (MPC) ponad 4%. APA Corp (APA), ConocoPhillips (COP), Devon Energy (DVN), Occidental Petroleum (OXY) i Chevron (CVX) zyskały ponad 3%, a Halliburton (HAL) ponad 2%.

Wiadomości korporacyjne i transakcje

• AppLovin (APP) spadł ponad 13% i był największym przegranym w S&P 500 i Nasdaq 100 po tym, jak Bank of America powołał się na dane wskazujące, że obecność spółki w segmencie e-commerce rośnie wolniej niż oczekiwano po ostatnim udostępnieniu produktu (general availability).

• ADR SK Hynix (SKHY) spadły ponad 9% po tym, jak akcje spółki na rynku koreańskim zanurkowały o ponad 15%.

• First Hawaiian (FHB) stracił ponad 3% po ogłoszeniu zgody na przejęcie TriCo Bancshares za 63,12 USD za akcję w transakcji w całości opłaconej akcjami. TriCo Bancshares (TCBK) zyskał ponad 12% po tej umowie.

• Biogen (BIIB) zyskał ponad 4% po podwyższeniu rekomendacji przez Truist Securities do „kupuj” z „trzymaj” z celem 235 USD. Humana (HUM) wzrosła ponad 3% po podniesieniu rekomendacji przez Wells Fargo Securities do „overweight” (zalecenie zwiększenia zaangażowania) z „equal weight” (neutralne) z celem 502 USD. American Express (AXP) zyskała ponad 1% po podwyższeniu rekomendacji przez JPMorgan Chase do „overweight” z „neutral” z celem 400 USD.

Wyniki kwartalne i kalendarz

Na dziś zaplanowane raporty kwartalne obejmują Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc (C), Fastenal Co (FAST), Goldman Sachs Group (GS), JPMorgan Chase & Co (JPM), Liberty Live Holdings Inc (LLYVA) oraz Wells Fargo & Co (WFC). Data raportów: 14.07.2026.