Akcje Planet Labs spadły o ponad 40%: czy to dobry moment na zakup?

Akcje Planet Labs (NYSE: PL) szybko straciły na wartości. W ostatnim miesiącu kurs spółki spadł o ponad 40% — z historycznego maksimum około 51 USD w maju do ok. 28 USD.

Główny powód zniżki ma mniej wspólnego z bieżącymi wynikami firmy, a bardziej z zachowaniem inwestorów skupionych na rynku kosmicznym. Kapitał jest rotowany z dotychczasowych spółek satelitarnych i dostarczających dane (do których zalicza się Planet Labs) na rzecz Space Exploration Technologies, czyli SpaceX, w okresie poprzedzającym i po jego ofercie publicznej.

Na spadek wpływają też czynniki stricte finansowe. Planet Labs opublikowało wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 4 czerwca. Spółka zwiększyła przychody o 42% rok do roku do 94,2 mln USD i jednocześnie podniosła backlog (portfel zamówień) do 906 mln USD, czyli o 72% względem analogicznego kwartału rok wcześniej. Mimo tego firma zanotowała dużą stratę netto.

Planet Labs wykazało stratę netto w wysokości 138,9 mln USD wobec 12,6 mln USD w pierwszym kwartale poprzedniego roku. Znaczną część tej różnicy stanowiło 106,5 mln USD związane z jednorazowym, niegotówkowym korektami księgowymi dotyczącymi wyceny zobowiązań z tytułu warrantów (obligacji/świadczeń wynikających z warrantów) w związku z aprecjacją.

Za potencjalną okazją zakupową przemawia to, że spadek kursu wydaje się silniej skorelowany z czynnikami zewnętrznymi niż z pogorszeniem działalności operacyjnej. Zapotrzebowanie na globalny monitoring i analizę danych powinno wspierać wzrost przychodów, a spółka zakończyła kwartał z 730,8 mln USD gotówki, ekwiwalentów gotówki i inwestycji krótkoterminowych. Oznacza to, że Planet Labs może finansować kolejne generacje konstelacji satelitarnych bez konieczności emisji nowych akcji, które mogłyby rozwodnić udział w akcjonariacie.

Nie oznacza to jednak, że ryzyka znikają. Firma pozostaje kilka lat od osiągnięcia rentowności, a jej wycenę odzwierciedla wysoki wskaźnik ceny do sprzedaży 26,9. Dla porównania BlackSky Technology wyceniana jest przy 10,3.

Istotnym wsparciem dla działalności są też kontrakty rządowe napędzane napięciami geopolitycznymi. Segment Defense and Intelligence (obrona i wywiad) zwiększył przychody o ponad 65% rok do roku w pierwszym kwartale. Spółka podpisała też niedawno przedłużenie kontraktu na morski monitoring o wartości 21,9 mln USD z amerykańską National Geospatial-Intelligence Agency oraz wdrożyła pierwszy suwerenny satelita rozpoznawczy Szwecji zaledwie cztery miesiące po podpisaniu umowy.

Biorąc pod uwagę skalę zniżki i to, że część obciążeń w wynikach ma charakter księgowy i jednorazowy, kurs może odbić. Zakup po spadku może więc okazać się korzystnym wyborem dla inwestorów akceptujących ryzyko związane z długim cyklem dojścia do zyskowności.

Przed podjęciem decyzji o zakupie akcji Planet Labs PBC warto też zwrócić uwagę na to, że w zestawieniu rekomendacji przygotowanym przez zespół analityków Stock Advisor wskazano 10 spółek, które — według tej selekcji — są najciekawsze do kupienia teraz, i Planet Labs PBC nie znalazło się w tym gronie.