Akcje OSI Systems spadły o 10% po wynikach. Co dalej?

Akcje OSI Systems (OSIS) znalazły się pod silną presją po publikacji wyników za IV kwartał roku obrotowego 2026. W piątek ich kurs spadł o prawie 10%, do około 197,79 USD, ponieważ inwestorzy skupili się na niższych od oczekiwań przychodach oraz ryzyku problemów z realizacją planów w najbliższym czasie.

W ciągu tygodnia kurs spadł już o prawie 15%. Od początku roku akcje OSI Systems straciły 20,92%, podczas gdy szeroki indeks S&P 500 zyskał w tym samym okresie 11,63%.

Spółka odnotowała w IV kwartale przychody w wysokości 484,1 mln USD, czyli o 4% niższe niż rok wcześniej. Wynik był również wyraźnie słabszy od oczekiwań analityków, którzy szacowali przychody na około 529,7 mln USD.

Głównym problemem okazał się segment bezpieczeństwa. Dostawy o wartości około 50 mln USD zostały przesunięte poza koniec roku obrotowego z powodu konfliktów na Bliskim Wschodzie oraz ograniczeń w dostępie do obiektów.

Zarząd podkreślił, że dostawy zostały opóźnione, a nie anulowane. Inwestorzy koncentrują się jednak przede wszystkim na tym, kiedy opóźnione dostawy przełożą się na faktyczne przychody.

Wyniki kwartalne miały również mocne strony. Zysk na akcję po wyłączeniu wybranych czynników (non-GAAP EPS) wzrósł rok do roku o 17%, do 3,78 USD. Był tym samym nieznacznie wyższy od prognozy wynoszącej 3,77 USD.

Skorygowana marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów działalności, zwiększyła się do 17,7% z 15,7% rok wcześniej.

OSI Systems zakończyła rok obrotowy 2026 rekordowymi przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej w wysokości 275,9 mln USD. Rekordowa była również wartość portfela zamówień, która wyniosła około 1,9 mld USD.

W IV kwartale spółka odkupiła własne akcje za 123,6 mln USD. Rok zakończyła z gotówką w wysokości 359,8 mln USD, co zwiększa jej elastyczność finansową.

Zarząd prognozuje, że w roku obrotowym 2027 przychody wyniosą od 1,875 mld USD do 1,93 mld USD, a zysk na akcję non-GAAP od 11,13 USD do 11,49 USD. Najsilniejszy wzrost ma nastąpić w drugiej połowie roku obrotowego, a większość nowych obszarów działalności związanych z amerykańskim Departamentem Bezpieczeństwa Wewnętrznego (DHS) ma zacząć wpływać na wyniki od roku obrotowego 2028.

Analitycy z Wall Street utrzymują dla akcji OSI Systems ocenę „zdecydowanie kupuj”, ale model Quant ocenia je jako „trzymaj”. Zanim nastroje wokół spółki się poprawią, inwestorzy mogą chcieć zobaczyć, jak opóźnione dostawy przełożą się na faktyczne przychody.