Akcje Microsoftu wzrosły o 18% po rekordowych przychodach Azure. Czy nadal warto je kupić?

Dla akcjonariuszy Microsoftu (NASDAQ: MSFT) 2026 rok był dotąd trudny. Kurs akcji przez wiele miesięcy stopniowo spadał. Po publikacji wyników za IV kwartał roku finansowego 2026 akcje gwałtownie wzrosły o 18% w ciągu tygodnia. To znaczący ruch w przypadku spółki wartej ponad 3 bln USD.

Po tej zwyżce akcje Microsoftu wyszły na plus od początku roku. Wielomiesięczne spadki zeszły na dalszy plan. Co ważne, nadal nie jest za późno na zakup akcji.

Microsoft zwiększa przychody dzięki Azure i sztucznej inteligencji

Głównym powodem wzrostu kursu po publikacji wyników były postępy Microsoftu w dziedzinie sztucznej inteligencji. Przychody spółki wzrosły o 18% rok do roku, do 90 mld USD w kwartale. Zysk netto zwiększył się o 31% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Najważniejszym motorem wzrostu pozostaje Azure, czyli chmurowa platforma Microsoftu. Przychody tego segmentu zwiększyły się o 43%, a roczne przychody Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 mld USD.

Strategia Microsoftu dotycząca sztucznej inteligencji również posuwa się naprzód. Dyrektor generalny Satya Nadella poinformował, że Microsoft 365 Copilot przekroczył poziom 30 mln płatnych stanowisk. To zachęcający sygnał, że silna pozycja firmy wśród przedsiębiorstw po raz kolejny przynosi efekty.

Nadella podkreślił również, że popyt na rozwiązania AI nadal przewyższa podaż, mimo trwających inwestycji w centra danych i inną infrastrukturę potrzebną do obsługi tych usług.

Microsoft nadal jest wyceniany rozsądnie jak na spółkę technologiczną tej skali

Duże inwestycje Microsoftu w sztuczną inteligencję budziły uzasadnione obawy. Spadek kursu akcji był częściowo związany z pytaniami o to, czy spółka zdoła osiągnąć wystarczający zwrot z poniesionych wydatków.

Satya Nadella przestawia Microsoft na model dostawcy rozwiązań AI o niższych kosztach. Spółka w większym stopniu wykorzystuje własne układy scalone oraz najbardziej zaawansowane modele AI. Podejście to spotyka się z zainteresowaniem klientów, ponieważ na rynku rosną obawy dotyczące kosztów korzystania z najbardziej zaawansowanych modeli przy dużej skali działalności.

Przed publikacją wyników akcje Microsoftu były wyceniane na około 19-krotność prognozowanych zysków. Wskaźnik ten porównuje cenę akcji z przewidywanym zyskiem spółki i pomaga ocenić jej wycenę. Był to umiarkowany poziom jak na jedną z najważniejszych firm technologicznych na świecie. Dlatego silny kwartalny raport przyniósł wyraźną reakcję rynku.

Po wzroście akcje są droższe. Obecny wskaźnik ceny do prognozowanego zysku (forward P/E) wynosi 25. Mimo wyższej wyceny analitycy oczekują, że Microsoft będzie zwiększać zysk średnio o 15–16% rocznie w ciągu kolejnych trzech do pięciu lat.

Te prognozy zyskały dodatkowe wsparcie po tym, jak zysk netto spółki wzrósł o 31% w najnowszym kwartale. Jeśli Microsoft utrzyma konkurencyjność w dziedzinie sztucznej inteligencji, co wydaje się prawdopodobne dzięki pozycji Azure, akcje mogą w ciągu kolejnych pięciu lat przynieść solidne wyniki przy obecnej cenie.