Czy akcje IBM są w tarapatach?

Akcje International Business Machines (IBM) gwałtownie spadły w zeszłym tygodniu, tracąc ponad 25% po tym, jak spółka udostępniła wstępne wyniki za drugi kwartał. Oficjalny raport ma zostać opublikowany w środę, ale wstępne dane pojawiły się już wcześniej.

Przychody za drugi kwartał wyniosły 17,2 mld USD, podczas gdy konsensus analityków zakładał 17,86 mld USD. Skorygowany zysk na akcję został podany na poziomie 2,93 USD, wobec prognoz 3,02 USD.

To są istotne odchylenia od oczekiwań. Same liczby mogą nie wystarczyć, by w pełni wyjaśnić tak dużą wyprzedaż, ale były impulsem do reakcji rynku.

Spółka wskazała, że niedobór produktów pamięciowych negatywnie wpływa na jej działalność. Najbardziej niepokojące było jednak to, że klienci wydają więcej na serwery do sztucznej inteligencji (AI) i pamięć niż na oprogramowanie i systemy mainframe IBM. To przesunięcie popytu sugeruje bardziej niepokojącą perspektywę dla spółki w krótkim terminie, co może obecnie znacznie obciążać kurs akcji.

Jeśli spadki będą kontynuowane, kurs może wkrótce osiągnąć wieloletnie minima. Z drugiej strony, przy obecnej wycenie akcje znajdują się przy około 17-krotności prognozowanych przyszłych zysków (według szacunków analityków), co dla niektórych inwestorów może wyglądać atrakcyjnie.

Analitycy prawdopodobnie zaktualizują swoje prognozy po publikacji pełnego raportu i po komentarzach zarządu dotyczących perspektyw. W takiej sytuacji rozsądne może być wstrzymanie się z zakupem do czasu ujawnienia pełnych danych, ponieważ dalsze negatywne informacje mogą pogłębić spadek.

IBM pozostaje dużą spółką technologiczną z ugruntowaną pozycją, ale ostatnia zmienność i przesunięcie wydatków klientów w stronę serwerów AI i pamięci wskazują, że w krótkim terminie ryzyko jest podwyższone. Nie ma więc potrzeby pośpiesznego kupowania akcji przed poznaniem pełnych wyników.