Akcje w górę po odbiciu producentów chipów

Indeks S&P 500 (SPX, SPY) rośnie o +0,46%, Dow Jones Industrial Average (DIA) spada o -0,14%, a Nasdaq 100 (IUXX, QQQ) zyskuje +0,86%. Kontrakty E-mini na S&P z września (ESU26) są wyżej o +0,43%, a E-mini Nasdaq (NQU26) o +0,78%.

Odbicie producentów chipów dało dziś główny impuls rynkowi. Doszło do zamykania krótkich pozycji (tzw. short covering) w spółkach chipowych i firmach infrastruktury AI przed wynikami największych spółek technologicznych, które zaczynają się w tym tygodniu od Alphabet w środę.

Wsparcie dla akcji dało też osłabienie cen ropy z poziomów szczytowych po sygnałach, że trwają wysiłki dyplomatyczne na rzecz zakończenia konfliktu między USA a Iranem. Jednocześnie słabość spółek z sektora oprogramowania ograniczała wzrosty całego rynku.

Ryzyko geopolityczne pozostało wysokie. USA przeprowadziły dziewiąty dzień z rzędu nalotów na cele w Iranie w celu ponownego udrożnienia Cieśniny Ormuz, bombardując cele wojskowe i sieci łączności. Iran odpowiedział, wysyłając drony i pociski na bazy USA w Kuwejcie, Jordanii, Bahrajnie i Iraku oraz atakując tankowce przepływające przez Cieśninę Ormuz. Pojawiły się też doniesienia o wysłaniu dodatkowych samolotów bojowych USA na Bliski Wschód, w tym F-35 i F-16, co może sugerować możliwe rozszerzenie działań wojskowych w najbliższych dniach.

Dodatkowo sygnały o rozszerzaniu się konfliktu wspierały ceny ropy, gdy bojownicy Houthi zapowiedzieli nałożenie blokady morskiej na Arabię Saudyjską w odwecie za to, co nazywają oblężeniem stolicy Jemenu — potencjalne zagrożenie dla eksportu saudyjskiej ropy przez Morze Czerwone.

Ceny ropy WTI (CLQ26) najpierw wzrosły do pięciotygodniowego maksimum, gdy wznowienie działań między USA a Iranem niemal zatrzymało ruch przez Cieśninę Ormuz i zaostrzyło globalne dostawy. Później jednak ropa straciła część zysków, gdy Iran zadeklarował, że nie porzuca dyplomacji, a Katar i Pakistan podjęły inicjatywę mediacyjną, proponując 10-dniowe zawieszenie ataków między USA a Iranem.

Perspektywa silnych wyników za II kwartał, których seria rozpoczyna się w tym tygodniu, pozostaje czynnikiem pozytywnym dla akcji. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o +23%, zbliżając się do rekordowego wzrostu +30% w I kwartale, który przewyższył oczekiwania analityków na poziomie +12%. Oczekuje się, że wydatki na AI będą głównym czynnikiem wzrostu, a spółki infrastruktury AI mają odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) S&P 500 w II kwartale.

Rynki wyceniają około 14% szans na podwyżkę stóp o +25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Rynki zagraniczne są dziś mieszane. Euro Stoxx 50 spada o -0,11%, indeks Shanghai Composite w Chinach odbił z 10,5-miesięcznego dołka i zamknął się wzrostem +0,85%, a japoński Nikkei-225 nie handlował z powodu święta Marine Day.

Na rynkach stopy procentowej: kontrakty wrześniowe na 10-letnie obligacje skarbowe USA (ZNU6) notowane są dziś niżej o -4 ticki, a rentowność 10-letnich T-note wzrosła o +1,2 pb do 4,560%. Obligacje amerykańskie są pod presją z powodu odbicia akcji, które zmniejszyło popyt na aktywa bezpieczne, oraz z powodu rajdu ropy do pięciotygodniowego maksimum, co podbiło oczekiwania inflacyjne.

Rentowność 10-letniego niemieckiego bundu wzrosła o +0,4 pb do 3,130%, a 10-letniego gilta brytyjskiego o +2,4 pb do 4,974%. Niemiecki PPI za czerwiec spadł o -0,3% m/m i wzrósł o +1,8% r/r, zgodnie z oczekiwaniami. Swapy wyceniają około 3% szans na podwyżkę stóp o +25 pb przez ECB na najbliższym posiedzeniu.

Ruchy poszczególnych spółek w USA dziś wyglądają następująco:

• Sektor chipów i infrastruktury AI wspiera rynek: iShares Semiconductor ETF (SOXX) rośnie o +2%. Western Digital (WDC) zyskuje ponad +4%, a Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD), Seagate Technology (STX) i Sandisk (SNDK) rosną ponad +3%. Applied Materials (AMAT), Marvell Technology (MRVL), Microchip Technology (MCHP) i Texas Instruments (TXN) dodają ponad +2%.

• Sektor oprogramowania osłabia rynek: ServiceNow (NOW) spada ponad -4%, Adobe Systems (ADBE) ponad -3%, Intuit (INTU) i Workday (WDAY) ponad -3%, Atlassian (TEAM) i Autodesk (ADSK) ponad -2%, a Oracle (ORCL), Thomson Reuters (TRI) i Salesforce (CRM) ponad -1%.

• Inne znaczące ruchy: Iren Ltd (IREN) rośnie ponad +17% po podniesieniu prognozy rocznych przychodów z chmury AI do ponad 4 mld USD z poprzednich 3,7 mld USD. Teradyne (TER) zyskuje ponad +7% po podniesieniu ceny docelowej przez UBS do 500 USD z 440 USD. Lumentum Holdings (LITE) rośnie ponad +7% po podwyższeniu przez Barclays oceny do 'przeważaj' z 'neutralnie' i cenie docelowej 1 000 USD. Nebius Group NV (NBIS) dodaje ponad +6% po podniesieniu przez Freedom Capital Markets oceny do 'kupuj' z 'trzymaj' i cenie docelowej 200 USD.

• Wyniki i transakcje korporacyjne: Domino’s Pizza (DPZ) rośnie ponad +4% po raporcie za II kw., w którym przychody wyniosły 1,19 mld USD wobec konsensusu 1,18 mld USD. Urban Outfitters (URBN) rośnie ponad +4% po podniesieniu przez Goldman Sachs oceny do 'kupuj' z 'neutralnie' i cenie docelowej 93 USD. LXP Industrial Trust (LXP) rośnie +4% po zgodzie Brookfield Asset Management i CPP Investments na zakup firmy za 5,2 mld USD, czyli około 61,20 USD za akcję.

• Inne aktualizacje: Alphabet (GOOGL) rośnie ponad +3% po doniesieniach o pracach nad nowym układem serwerowym zoptymalizowanym dla modelu AI Gemini. Global Payments (GPN) zyskuje ponad +2% po podniesieniu przez Morgan Stanley oceny do 'przeważaj' z 'neutralnie' i cenie docelowej 100 USD. Yeti Holdings (YETI) rośnie ponad +1% po podniesieniu przez Goldman Sachs oceny do 'kupuj' z 'neutralnie' i cenie docelowej 63 USD. Penguin Solutions (PENG) spada ponad -12% po obniżeniu przez Barclays oceny do 'niedoważaj' z 'neutralnie' i cenie docelowej 40 USD. HubSpot (HUBS) traci ponad -1% po obniżeniu przez Wells Fargo Securities oceny do 'neutralnie' z 'przeważaj' i cenie docelowej 225 USD.

Wyniki kwartalne zapowiedziane na 7/20/2026 obejmują: AGNC Investment Corp (AGNC), BOK Financial Corp (BOKF), Crown Holdings Inc (CCK), Domino's Pizza Inc (DPZ), Steel Dynamics Inc (STLD), W R Berkley Corp (WRB), Wintrust Financial Corp (WTFC) i Zions Bancorp NA (ZION).