Dlaczego akcje gigantów technologicznych rosną po wynikach

Akcje największych spółek technologicznych rosną po wynikach opublikowanych w ubiegłym tygodniu przez Microsoft (MSFT) i Amazon (AMZN). Inwestorzy oceniają, że wydatki na sztuczną inteligencję zaczynają przekładać się na lepsze wyniki finansowe.

W przypadku Microsoftu i Amazona poprawa jest wyraźna. W Google widać podobny kierunek, choć mniej jednoznacznie. Z kolei wzrost akcji Mety może częściowo wynikać z przekonania inwestorów, że skoro pozostałe spółki technologiczne radzą sobie dobrze, Meta również może skorzystać.

Microsoft poinformował, że wzrost Azure, czyli jego platformy chmurowej, wyniósł w kwartale 43%. Spółka oczekuje, że w pierwszym kwartale jej roku finansowego tempo wzrostu jeszcze przyspieszy. Opublikowane dane dotyczyły czwartego kwartału roku finansowego Microsoftu.

Przychody Azure po raz pierwszy osiągnęły w ciągu roku poziom 100 mld USD. Microsoft podał również, że liczba miejsc dostępowych Copilota, czyli narzędzi wykorzystujących sztuczną inteligencję, sięgnęła 30 mln. Są to istotne wyniki, pokazujące ponowne przyspieszenie wzrostu w segmencie chmurowym i efekty wielomiliardowych inwestycji w sztuczną inteligencję.

Microsoft wydaje na ten cel ogromne kwoty, ale jego podejście wydaje się bardziej ostrożne niż w przypadku Amazona, Google’a i Mety. Taka powściągliwość może pomóc spółce w dłuższym terminie. Z drugiej strony mniejsze wydatki mogą oznaczać wolniejszą rozbudowę centrów danych oraz wolniejsze uruchamianie nowych modeli i usług opartych na sztucznej inteligencji. W efekcie Microsoft może pozostać w tyle za Google’em i Amazonem.

Amazon również pokazał bardzo dobre wyniki związane ze sztuczną inteligencją. Technologia ta wsparła jego usługę chmurową AWS. Amazon podał, że roczne tempo przychodów z rozwiązań związanych ze sztuczną inteligencją w AWS wynosi 25 mld USD. Taki wskaźnik, nazywany tempem rocznym, pokazuje, ile spółka osiągnęłaby w ciągu roku, gdyby obecne wyniki utrzymały się na podobnym poziomie.

Oddzielnie biznes układów scalonych Amazona osiągnął własne tempo rocznych przychodów na poziomie 25 mld USD. Oba te obszary, czyli rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją w AWS oraz biznes układów scalonych, są więc dla spółki bardzo silne.

Jeśli wzrost w tych obszarach będzie się utrzymywał, okaże się to korzystne dla wszystkich zaangażowanych spółek. W pewnym momencie nie będą one musiały budować tak wielu centrów danych albo stale zwiększać ich liczby. Może to zmienić perspektywy producentów układów pamięci, procesorów graficznych (GPU) i akceleratorów, czyli wyspecjalizowanych układów przyspieszających obliczenia związane ze sztuczną inteligencją.

Na razie wyniki Microsoftu i Amazona wskazują na korzystny kierunek. Jeśli jednak okaże się, że był to jednorazowy efekt lub krótkotrwałe przyspieszenie, a wzrost ponownie osłabnie, inwestorzy mogą wrócić do pytań o opłacalność ogromnych wydatków na sztuczną inteligencję.