Akcje Broadcom spadły o 5,6% mimo wzrostu przychodów o 86%

Akcje Broadcom (NASDAQ: AVGO), potentata w produkcji układów dla sztucznej inteligencji i oprogramowania infrastrukturalnego, spadły w czwartek o 5,64%, do 346,54 USD. Stało się tak mimo wzrostu kwartalnych przychodów o 86%. Osobny raport Reutersa pokazał, na czym polegał problem: wyniki były bardzo mocne, ale poprzeczka oczekiwań inwestorów została ustawiona wyjątkowo wysoko.

W trzecim kwartale Broadcom wypracował 29,59 mld USD przychodów, z czego 16,7 mld USD pochodziło ze sprzedaży układów półprzewodnikowych dla sztucznej inteligencji. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej po odjęciu wydatków inwestycyjnych (wolne przepływy pieniężne) wzrosły do 13,67 mld USD, co odpowiadało wyjątkowo wysokiemu poziomowi 46% przychodów.

Zarząd prognozuje, że w czwartym kwartale przychody wyniosą około 34,8 mld USD. Sprzedaż układów dla sztucznej inteligencji ma wzrosnąć do około 21,7 mld USD. Są to bardzo wysokie wartości, jednak inwestorzy oczekiwali jeszcze mocniejszych rezultatów.

Układy dla sztucznej inteligencji mogą zwiększyć udział w przychodach z 56,4% w trzecim kwartale do około 62,4% w kolejnym kwartale. Oznaczałoby to wzrost tego segmentu o niemal 30% w ujęciu kwartalnym.

Jednocześnie wycena akcji sygnalizuje ograniczony margines bezpieczeństwa. Kurs Broadcom wynoszący 346,54 USD był zaledwie 1,4% niższy od wartości godziwej GF Value, szacowanej na 351,46 USD. Przy tak niewielkiej różnicy nawet bardzo dobre wyniki mogą rozczarować rynek, jeśli inwestorzy wcześniej uwzględnili w cenie niemal idealny scenariusz dalszego wzrostu.